在2024年全球消费市场持续分化的背景下，百胜中国（NYSE:YUMC）再次交出令资本市场振奋的答卷。作为中国最大的餐饮集团，其旗下肯德基、必胜客两大支柱品牌稳居西式快餐头部阵营，Lavazza咖啡、塔可钟等新兴品牌加速布局，构建出"核心品牌+潜力赛道"的多层次增长矩阵。
财报显示，2024年全年总收入创分拆上市以来新高；净新增门店也达到了破纪录的1751家，门店总数达到16395家。这份成绩单不仅印证了百胜中国"下沉市场+数字化+供应链"战略的协同效应，更揭示了餐饮巨头在经济波动周期中的生存法则。
全年收入高达113亿，百胜中国在风云诡谲中崛起
2024年，餐饮行业面临着诸多挑战，市场竞争愈发激烈，消费者需求也在不断变化。在这样的大环境下，百胜中国却逆势上扬，多项业绩指标再创新高，进一步夯实了其在中国餐饮行业的领先地位。
从整体营收数据来看，百胜中国2024年总收入达到了113亿美元，创分拆上市以来新高。若不计外币换算的影响，同比增长5%。这一成绩的取得，离不开公司在门店拓展、品牌运营以及产品创新等多方面的协同发力。
门店数量作为餐饮企业扩张的重要标志，百胜中国在2024年实现了大规模增长。净新增门店达到破纪录的1751家，门店总数跃升至16395家。
如此大规模的门店拓展，使得百胜中国的品牌触角进一步延伸，覆盖范围更加广泛，能够触达更多消费者，为营收增长提供了坚实支撑。
利润增长是衡量企业经营成果的关键指标，百胜中国在这方面同样表现出色。2024年核心经营利润同比增长12%，展现出强大的盈利能力。
这得益于公司精细化的成本控制、运营效率的提升以及产品创新带来的销售增长。例如，通过优化供应链管理，降低采购成本；运用数字化技术提高门店运营效率，减少不必要的开支，从而实现利润的稳步增长。
自第二季度起，百胜中国的同店销售指数、利润率和经营利润增长率等多项业绩指标逐季提高，呈现出良好的发展态势。
这种持续向上的增长曲线，不仅反映出公司战略实施的有效性，更彰显了其强大的抗风险能力和市场适应能力，让投资者和合作伙伴对百胜中国的未来充满信心。
双品牌协同发力，各展风采共促增长
在百胜中国的业务版图中，肯德基和必胜客两大品牌犹如双子星，各自闪耀，协同发力，为公司的发展注入了强劲动力。
肯德基：门店拓展与创新双轮驱动
肯德基在2024年持续保持强劲的发展势头，门店拓展速度进一步加快。截至2024年底，肯德基门店总数达到11648家，覆盖超过2200个城镇。其灵活的门店模式成为拓展市场的有力武器，自营门店和加盟门店相互配合，深入到各个区域。
2024年，肯德基净新增约1000家自营门店，门店回本周期保持在两年左右，这一数据显示出肯德基门店良好的盈利能力和投资价值。
加盟门店则在低线城市、偏远地区以及高速公路、校园和旅游区等战略点位发挥着重要作用，2024年净新增门店中有30%为加盟店。
百胜中国计划未来几年将肯德基净新增门店的加盟比例逐步提高至40%-50%，通过这种方式，借助加盟商的资源和优势，进一步加快市场拓展步伐。
在菜单创新方面，肯德基2024年以致敬经典为主题，推出了一系列深受消费者喜爱的产品。“原味鸡汉堡”“汤咖喱原味鸡”等，将经典的原味鸡与不同食材巧妙搭配，在创新口味的同时唤起消费者的美好回忆，赢得广泛好评。
春节期间回归的乒乒乓乓大金桶，特别加入全鸡，既美味实惠又契合节日家庭聚餐场景，成为节日期间的热门选择。
值得一提的是，肯德基的咖啡业务发展迅猛，成为品牌关键的增长引擎之一。2024年，肯德基共卖出2.5亿杯咖啡，同比上升30%。
旗下肯悦咖啡凭借创新模式和高性价比产品，门店数量从50家激增至约700家，并预计在2025年底达到1300家。这一成绩的取得，不仅丰富了肯德基的产品线，还吸引了更多年轻消费者，提升了品牌的市场竞争力。
必胜客：转型成效显著，业绩大幅增长
2024年，必胜客在品牌转型道路上迈出坚实步伐，各项业绩指标表现亮眼，尤其是第四季度，堪称“爆发式”增长。同店交易量连续第8个季度保持增长，同比增长9%，是2024年增长最快的季度；核心经营利润同比增长226%，令人惊叹。全年更是实现了自分拆以来以人民币计的历史最高经营利润。
必胜客的成功转型得益于多方面的努力，其中拓宽价格带和模式创新成效显著。近年来，必胜客通过丰富菜单，推出更多价格亲民的产品，成功吸引了新的消费群体。
2024年，价格在50元以下的比萨销售额同比增长了50%。4月推出的比萨堡跨界创新，累计销售超过1700万个，展现出强大的市场潜力。
12月推出的“一价到底”新菜单，不仅降低了比萨、小食、饮料、甜品等品类的价格，还对多款经典菜品进行创新升级，让消费者能够以更实惠的价格享受到美味的西餐。此外，必胜客紧跟节日热点，推出开心果卷边比萨和招财猫饼底等应景产品，成为节日消费爆款。
在门店模式创新方面，必胜客WoW模式自去年五月试点以来，发展迅速。该模式以“所见即所得，实价实给”针对年轻人的“一人食”刚需，短短半年多时间门店数量就超过200家。
其清新的风格、亲民的价位，吸引了大量年轻消费者和刚需客群，有效拓展了必胜客的消费者群体。截至2024年底，必胜客门店总数达到3724家，净新增412家，再创年度净新增门店纪录。随着必胜客向大众化品牌的转型不断深入，未来在低线城市的拓展潜力巨大。
“提效与创新”双轮驱动，开启未来新征程
百胜中国在2024年取得的优异成绩，离不开“提效与创新双轮驱动”战略的有效实施。这一战略贯穿于公司运营的各个环节，为公司的持续发展提供了源源不断的动力。
在提效方面，百胜中国从员工和顾客的角度出发，采取多项措施优化运营。通过加强员工培训，提升员工服务技能和工作效率，为顾客提供更优质、更快捷的服务。
同时，利用数字化技术赋能门店运营，例如引入智能点餐系统、优化外卖配送流程等，减少顾客等待时间，提高顾客满意度。此外，公司还通过优化供应链管理，提高食材采购和配送效率，降低成本，增强企业竞争力。
创新是百胜中国发展的核心动力，2024年，创新融入了公司业务的方方面面。在产品创新上，百胜中国推出约600款全新的或升级的菜品，满足消费者不断变化的口味需求。
这些创新产品不仅在口味上进行突破，还注重食材搭配和营养均衡，迎合了当下消费者对健康饮食的追求。
除了产品创新，百胜中国在门店模式上也不断探索创新。肯德基小镇mini模式和必胜客WOW模式等创新模式的推出，精准定位不同消费群体，满足了消费者多样化的需求。这些创新模式通过打造独特的消费场景，吸引了新的客群，为品牌发展注入新活力。
展望未来，百胜中国管理层对中国市场充满信心。预计2025年净新增门店将达到1600-1800家，继续保持稳健的扩张步伐。
同时，公司正朝着2024-2026年向股东回馈45亿美元的目标稳步推进，在2024年已回馈15亿美元的基础上，2025和2026年计划合计回馈股东30亿美元。
本季度，公司每股现金股息增加50%至0.24美元，这一系列举措不仅体现了公司对股东的回报诚意，也彰显了公司良好的财务状况和发展前景。
百胜中国在2024年的出色表现，是其多年来深耕中国市场、坚持创新发展的成果。在未来，随着中国餐饮市场的持续发展和消费升级的不断推进，百胜中国有望继续凭借“提效与创新双轮驱动”战略，保持领先地位，书写更加辉煌的篇章。
