我就知道，只要题目上写出T+0的字样，评论区就会有铺天盖地的水军告诉大家：T+0散户会亏得更惨，前文写过很多，这些人连股票账户都没有，却特别关心A股市场是T+0还是T+1。足见某些游资，T+0的恐惧，要不然怎么会雇佣这么多水军控评这个话题呢？ 好了，我们言归正传。 1.A股市场近年来上市了一些质量不高的股票，这些股票，公募基金是不会碰的。这就为操纵股价的游资，提供了盈利的空间。几乎每一个绩差股中，都至少有一个或几个游资进驻。也就是说，绩差股越多，这种游资的势力就越大。以价值投资和价值发现为理念的公募基金，话语权就越少，影响力就越弱。 如果再从做空方面、融资融券方面给予这些游资以便利的话，这股力量将会如虎添翼，势不可挡，绑架股市，绑架政策。这些年，我们已经隐隐约约地感受到了一些，这真的不是一个好的发展方向。 2.尽快让这些企业退市，我们已经试过了，这是应该的，但在当前的形势下，却会伤及广大中小投资者。这种企业为数不少，足以形成一定程度的下跌趋势，给国家当前稳股市的政策实施，制造麻烦。说得不好听一点，这股力量已经在市场中稳稳立足，我们错过了阻止它们的最佳时机。所以，这里的政策还是要有艺术性的，硬来，不太合适。 3.游资怕什么？之前我用两篇很长的文章，讲过这个问题。 第一，怕股票直接退市。这就把游资直接埋了，当然，也连同散户。游资在这种股票中能过得跟滋润，是因为我们的退市制度不完善，造假赔偿不完善，对内幕交易严查得不够。所以游资在这种股票中，遇到股票直接退市，连续跌停的机会不大，这给了它去操纵股票的底气。 第二，游资怕T+0。T+1制度，为这些游资提供了巨大的优势，可以拉高，可以砸盘，再加上融资融券，再加上上市公司在消息面的配合，可以轻而易举地操纵股价。但是现在如果能恢复T+0，这种操作方式的优势，将遇到巨大的挑战。 现在如果能实行T+0，也不再是当年的T+0了。现在的中小投资者，人人有手机，人人有电脑，不需要在柜台前排队挂单了。手机上也能及时看到各种信息。散户的优势在增强。 但总的来说，即便是T+0，机构仍然有巨大的优势，T+0不能保证散户盈利，只能说，盈利的要求降低了。原来你要考95分才能及格，现在考80分就够了。但考到80分，依然不是一件容易的事。 第三，所以我说，实行T+0，这些机构的这种方式，将会遇到挑战，将会有所收敛，这就降低了某些股票的市场波动性，从而在某种程度上，达到了控制股市风险的目的。你看看现在的北交所股票，大涨大跌，那是股票吗？那是赌博。那也不是赌博，那是赌命。健康的市场，怎么可能允许这样，之所以这样，是因为游资的这种炒作方式，T+1的规则下，几乎没有天敌。没有天敌，生态就不平衡了。食物链顶端有这么多生物，这个市场不遇到麻烦才怪。 第四，当初实习T+1，目的是抑制投机。可是我们把方向搞错了。引发震荡的是是机构，不是散户。散户无法主导一段走势超过两天。要抑制投机，需要在机构身上做文章。T+1，没有抑制住机构的频繁交易，最终结果就是，这个希望抑制投机的政策，反而加剧了投机行为，这岂不是太滑稽了吗？ 第五，管理层总是有意无意地希望能控制股市，总感觉T+0，市场就会失去控制。首先全世界这么多股票市场，哪个国家的股市也没失去控制。我们的手段只会更多，不会更少，怕什么失去控制呢？其次，不应该去想着控制市场，即便是政府力量。这一年来的救市，足以证明，想控制市场，是很难很难的事情。莫不如善待这个市场，还市场以公平，完善监督机制，完善法律法规，提前管理，防患于未然。尊重市场，才是管理市场的最佳方式。 第六，不要担心T+0规则下，投资者过度交易的问题。这是个人的选择，有人就适合做短线。那些不适合做短线的人，经过市场的教育，会慢慢做得更长线一点。T+0，让任何投资者都可以及时止损，敢于追高，这就是引入了增量资金。 第七，中国股市的问题多多，解决问题的捷径在于严惩造假，完善赔偿通道，恢复T+0。T+0可以最大程度地冲击游资那种胡乱炒作的行为，形成良好的市场环境和市场风气。 如果能这样，其他很多问题即便不能迎刃而解，也可以减轻不少危害。比如IPO之类的问题，比如大股东减持之类的问题，如果能依法办事，它能不能上市都不知道，即便上市，价格也不一定有这么高，再者，退市机制完善的话，上市之后，很多公司都未必能坚持到可以减持那个时候。如果市场真是这样，游资也没有炒作绩差股的空间了。。。 第八，不得不说，在这一年多的救市期间，管理层的公信力在某种程度上受损了。T+0是众多投资者发自内心的呼唤，也是世界股市的通用规则，及早恢复T+0，满足广大投资者的需求，有利于恢复管理层受损的公信力。避免一些不必要的误会。更会让今后的政策得到更顺利的执行。 第九，T+0不会解决中国股市的所有问题，但是能解决很多问题，至少让某些问题不再产生那么大的危害。这是一个捷径。可以让某些正确的政策，变得更加正确。相反，在错误的背景下改革，比如在T+1规则下，大力拓展融资融券，这政策本意是好的，但其实又是加剧了投机行为，引发市场生态恶化。我刚刚写过一篇文章分析了这一点，感兴趣的读者可以查阅一下。 最后，方便的话，希望各位能帮忙转发，让更多的人看到。我这里粉丝少，展现量有限，看到的人也少。谢谢了。 孙大莹