不能苟！
秋天的第一杯奶茶依然要喝，但第一杯奶茶喝的不一定再是奈雪、喜茶、茶百道，很可能是霸王茶姬、柠檬向右、瑞幸！
日前，素有”新茶饮第一股”奈雪的茶发布盈利预警，2024年上半年预计收入约为24亿至27亿元，经调整净亏损4.2亿至4.9亿元，2023年同期经调整净利润为7020万元。
无独有偶，另一个上市茶饮公司茶百道也发出盈利预警：预计2024上半年净利润2.2亿元至2.5亿元，同比下滑63.03%，并取消2023年年度派息。
公司董事会认为，净利润下降的主要原因：上半年加大对加盟商的政策支持，以及向供应商出售货品及设备的优惠力度。
一个是直营店的代表，一个是加盟店的代表，但两者的命运似乎正迈进了同一条河流！
跑不动
从2021年6月30日风光上市、羡煞一众新式茶饮品牌，到如今亏损惨重，股价跌的只剩1港元，奈雪的茶只不过风光了2-3年。
根据公告，对于净利润下滑的原因，奈雪的茶董事会认为，主要是消费需求未显著恢复，门店收入承压，而其门店端成本优化已基本到位，人力、折旧与摊销等成本短期内优化调整空间有限，从而导致门店经营利润率受到较大压力。此外，奈雪的茶计划关闭部分表现不及预期的门店，并为此计提了资产减值准备。
从上述只言片语中，我们得以窥见，奈雪的茶似乎已经把市面上普遍通过缩减人力而达到降本增效的方法用尽了，可依然不见起色。
此前，在奈雪的茶发布的《2024年第二季度运营情况》中可以得知，第二季度门店收入承压，加盟门店与类似点位的直营门店均受到需求不振的影响，收入表现类似。
2024年全年，奈雪的茶预计新开直营门店规模低于往年，而且会调整或关闭部分表现不佳的直营店。据统计，第二季度奈雪的茶关停了48家直营门店，新开了48家直营门店，无净新增门店。
茶百道更是如此。茶百道的上市之路本身就带着传奇色彩，谁都没有预料到，它能成为第二支港股奶茶古股！
茶百道之所以能上市，还是在于其赚钱的商业模式。茶百道跟奈雪的茶的开店模式刚好相反。奈雪的茶以直营店为王，茶百道靠做中间商生意发家。根据其招股书，2021-2023年，茶百道加盟店数量分别为5070家、6352家、7795家，直营店数量分别为7家、9家、6家。
由于聚焦其核心产品价格集中在10-20元，赚钱能力较定价更低的奶茶店更强。2022年净利率高达22.8%。从成都起家的茶百道，三年时间里，净利润几乎翻了三倍，2023年净利润更是达11.51亿。截至今年2月18日，茶百道在全国31个省市拥有7927家门店。2021年、2022年及2023年，茶百道加盟店的闭店率分别为0.2%、1.1%和2.3%。
据财报粗略测算，茶百道单店月均销售额为16.7万元，每月从总部进货的成本在5.3万左右，除去人力、门店租金等成本，加盟一家茶百道每月可净赚6万左右。
然而，面对2024年动荡的市场环境，各家奶茶企业的盈利能力恐怕要被重新评判！
卷卷卷
环顾整个餐饮业的大环境，作为日常生活中不可或缺的消费领域，整个上半年，在宏观经济趋势偏弱的大环境下依然展现出一定的韧性，整体处于景气状态之中。
只不过，今年上半年，行业所面临的竞争环境更加恶劣，价格战成了行业竞争的通用和主流法则，几乎无一幸免。
竞争压力让品牌们祭出价格战，试图撬动消费者的兴趣。不过，茶饮店们终究是高估了价格对于消费者的吸引力和外界市场的复杂性。这场让利的大战，最终反噬了品牌的利润。
NCBD发布的报告显示，2021年至2024年，在被监测的50多个茶饮品牌中，56%的品牌有不同程度的降价，部分品牌整体降幅超过10元，这里包括喜茶、茶百道、蜜雪冰城等多个头部品牌。
据红餐大数据，2020-2023，新茶饮品牌10元以下消费占比从7.1%上升至29.6%，20元以上占比则从32.7%下降至3.6%。
尽管其每笔订单平均销售额已从2022年的34.3元降到了2023年的29.6元。根据窄门餐眼的最新数据，这个数字已经降到了20元左右，但依然价格偏高。
此外，奈雪单家门店的平均每日订单量已经从2021年的416.7单，下滑至2023年的344.3单。
回顾2023年，奈雪的茶已经从多方面进行降本增效，人力成本占总成本比重由2022年的23.5%下降至20.3%，租金比重从15.5%降至14.5%，外卖费用比重从9.4%减少至8.2%，成本最高的原材料比重也略微下降了。对照20元左右的产品价格，我们可以粗略猜测，20元差不多已经到了极限值！
再来看看茶百道，根据其招股书，茶百道2022年的零售额达133.32亿，总销量7.94亿杯，平均下来一杯卖到16.78元。
当年其收入为42.3亿，考虑销量后，卖一杯奶茶收入约5.3元。按照彼时毛利率34.4%来算，每杯毛利1.8元，按照彼时22.8%的净利率来算，卖一杯奶茶百道本身可以赚1.2元。剩下70%的毛利（每杯11.48元）归于加盟商（人工、租金等）。
事实上，茶百道还算是日子好的，毕竟其上半年还能赚2亿元左右，只是利率下滑而已。
产品价格上，茶百道并未大面积参与价格战。它的优惠正如其公告中所提，主要聚焦对加盟商的政策支持，以及向供应商出售货品及设备的优惠力度。
据财经网，茶百道推出了2024年加盟优惠政策：如今年2—5月，新加盟伙伴新签1家门店减免4万，新签2家门店合计减免18万。
茶百道的思路或许是，保住门店，只要加盟商有的赚，就能挺过这波冲击。
危机四伏
市场变了，消费真变了，成了茶饮行业归因业绩下滑时一个不可绕不过的因素。
茶饮行业本身没有什么进入门槛，在餐饮业中又算是对新手比较友好的一个选择。因此，这个行业永远有前赴后继的涌入者，不断用更加流水线式的商业模式，以及口味冲击消费者的味蕾。
比如，今年火爆异常的霸王茶姬。2017年成立，从云南走出来的霸王茶姬目前门店已经突破4500家之多，赶超2012年起家的“新式茶饮鼻祖”喜茶。在口味上，霸王茶姬选择的是更易标准化和复制的轻乳茶，走大单品的模式。
2023全年，霸王茶姬GMV首次超过百亿，达到108亿元。2024年第一季度，霸王茶姬单季度GMV超58亿元。截至2024年5月20日，霸王茶姬注册会员数量已突破1.3亿。
另外一个风潮就是柠檬茶，手打柠檬、柠季、柠檬向右等多个品牌加入涌入这一细分领域。公开数据显示，到2023年年底，现制柠檬茶用户规模约4600万人。
易观分析的报告显示，自2018年以来，现制柠檬茶用户规模的增速明显高于其他现制茶饮品类，预计到2025年，现制柠檬茶市场规模将达到约600亿元。
就连做咖啡的也开始抢奶茶的地盘。靠卖咖啡起家的瑞幸金日推出“轻轻茉莉·轻乳茶”，消费者点单时还可以选择加入未经烘焙的咖啡生豆液。上市首周，轻轻茉莉销量突破1100万杯。而在小红书上，霸王茶姬的明星单品伯牙绝弦被博主们轻松复制。
茶饮的寿命能有多长，既取决于消费者有多长情，又取决于行业造出新潮概念的速度！新一代终将成为老一代，奈雪的茶作为“中代”网红，它能够在敌军环伺的当下探索出一条新的路径，对于后辈们具有借鉴意义。
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