对于包装饮用水产品收入的下降，农夫山泉方面在业绩公告中将原因归咎为公司在上半年遭遇了恶意诋毁

标点财经、投资时间网研究员 周运寻

8月28日上午，农夫山泉股价大跌。截至当日午盘，该公司股价下跌11.59%收于26.7港元/股，盘中触及的26.3港元/股股价，更是创下公司上市以来新低。

为何会出现如此情况？

标点财经、投资时间网研究员关注到，8月27日晚间，农夫山泉披露了上半年业绩。

相关公告显示，今年上半年，农夫山泉整体营收实现221.73亿元，同比增长8.4%。其中，占总收入比约为四成的包装饮用水产品收益实现85.31亿元，较去年上半年同期下降18.3%。

农夫山泉各产品类别收益及占比明细（元）

数据来源：公司公告

对于包装饮用水产品收入的下降，农夫山泉方面在业绩公告中将原因归咎为公司在上半年遭遇了恶意诋毁。

业绩公告显示，2024年1月和2月，农夫山泉包装饮用水产品销售情况良好，销售收益较去年同期增长19.0%。但自2024年2月底开始，网络上出现大量对农夫山泉及创始人钟睒睒的舆论攻击和恶意诋毁，对公司的品牌及销售产生了严重影响，使得农夫山泉包装饮用水产品营收首次出现大幅下跌。

农夫山泉方面进一步称，针对恶意言论的攻击，公司通过各种方式向公众澄清真相，并于今年5月发布《自2月25日来针对农夫山泉和创始人钟睒睒的谣言及其真相｜比流量重要的是真相，是基于事实本身的善恶是非判断》，对主要谣言进行逐一辟谣。同时，公司也采取行动追究恶意造谣者的法律责任。

包装饮用水之外，报告期内，农夫山泉大部分饮料产品的收益同比有所增长。其中，“东方树叶”所在的茶饮料品类收益约为84.3亿元，同比增长59.5%；功能饮料产品收益约为25.5亿元，较去年同期增长3.8%；果汁饮料产品收益实现21.14亿元，同比提升25.4%。

比较来看，该公司其他产品（包括苏打水饮料、含气风味饮料、柠檬汁饮料、咖啡饮料产品及鲜果等农产品）收益不佳，同比下降约7.3%，仅实现5.48亿元。

今年上半年，农夫山泉毛利为130.32亿元，较去年同期的123.1亿元增长5.9%；母公司拥有人应占期内溢利约为62.4亿元，同比增长8%。

公司毛利率则由去年同期的60.2%下降1.4个百分点至58.8%，主要影响因素包括“纯净水产品新品上市促销”“包装饮用水产品销量下降带来固定成本分摊上升”以及“果汁原料价格的上升”等。

在销售及分销开支上，今年上半年，农夫山泉该项支出达49.71亿元，较去年同期增长5.9%。而受综合物流费率下降影响，该公司销售及分销开支占总收益的比例为22.4%，同比下降0.5个百分点。

此次业绩报告中，农夫山泉亦对上市之初的募资款项使用情况进行了披露。

标点财经、投资时间网研究员注意到，2020年9月8日，农夫山泉于港交所上市并募资93.77亿港元。截至2024年6月30日，该公司已使用约49.01亿港元募资额，占所有募集资金的比例约为52.26%。余下未动用款项约为44.76亿港元。

今年4月披露的2023年报中，农夫山泉原本预计在2024年末之前将剩余募资净额悉数使用。但在其最新披露的业绩报告里，该公司将剩余募资的使用时间延至了两年后，即2026年12月31日。

农夫山泉上市所得款项使用情况（港元）

数据来源：公司公告

为何要将剩余募集资金使用时间延后？在中期业绩报告中，农夫山泉将上述变动归结为两点原因：其一，后疫情时代经济恢复情况尚不明朗，可能会对集团经营环境造成一定影响；其二，公司维持了较为充裕的现金流，亦在持续使用自有资金发展品牌建设、购置销售设备。因此，农夫山泉对上市所得款项净額使用的整体进程有所推迟。

标点财经、投资时间网研究员注意到，在中期业绩公告中，农夫山泉并未披露公司现金流情况。Wind数据显示，2023年，该公司经营活动产生的现金流净额为173.05亿元，较2023年上半年大幅增长，期末现金余额为38.76亿元，较截至2023年中的46.2亿元有所下降。