华泰柏瑞“躺”在荣誉簿上止步不前,方纬低调回归恐难复刻成功

全球财说 2023-02-28 10:41:29

作者:尹柏

出品:全球财说

现在已是2023年!距离2012年已足足过去11年时间。这对于华泰柏瑞基金而言,是一个沉痛的事实。

“躺”在荣誉簿上,“仅”靠沪深300ETF而活

2012年4月5日,是一个华泰柏瑞难以再追的光辉日子。

历经7年时间,华泰柏瑞沪深300ETF公开发行,作为首只T+0版跨市场ETF,深受投资者及市场广泛关注,甚至在百度搜索“沪深300ETF”,后面立刻会出现“T+0”。

最终,华泰柏瑞沪深300ETF首发募集资金高达329亿元。

这个高光时刻,让华泰柏瑞基金管理规模在短短一周时间内,从行业排名第38名,一跃攀升至第17名——要知道2011年末华泰柏瑞基金的管理规模仅有134.06亿元。

再往前稍稍倒带,2011年12月28日,华泰柏瑞基金发布公告称,总经理韩勇正式就任。

彼时华泰柏瑞基金正被“万字控诉”、全面稽查后所产生的巨大阴影笼罩,坊间有言时任华安基金副总经理的韩勇,临危受华泰柏瑞基金前董事长齐亮之托前来“救火”。

而这个时间节点,对于多家公募基金而言均意味着转折变革。以“老十家”为代表的第一代掌门人绝大部分均已挂靴,公募基金在行业寒冬中踏入第二个十年,每一位新任者都面临着严峻考验,韩勇也不能例外。

首先是如何走出负面危机,其次则是如何差异化竞争从而开辟自己的道路。

韩勇选择了ETF。毕竟,其本人便是ETF方面专家,任职于华安基金时曾通过拆分、发行联接基金、设计股指期货解决方案的三大策略,将上证180ETF规模从几亿元催生成为超百亿的主流ETF。

并且,华泰柏瑞基金自身也同样拥有ETF基因。

早在2005年8月,内部就提出ETF发展战略,并开始针对上证红利ETF的研发;2006年11月,华泰柏瑞上证红利ETF成立,成为国内第一只风格主题类ETF产品。

华泰柏瑞在ETF方面的荣誉不容否认,但是从另一面来看,时至2023年,华泰柏瑞却“躺”在了过往的荣誉簿上。

若说华泰柏瑞基金有何代表作,那么无疑会提到华泰柏瑞沪深300ETF、华泰柏瑞红利ETF、华泰柏瑞中证光伏产业ETF,除此之外很少再有代表之作及明星基金经理。

即便是在传统强项ETF上,随着行业主题等窄基与指数宽基在市场上地位同等重要,华泰柏瑞亦难有得意之作。以规模而言,在三大代表作之后,便是最新规模不足40亿的华泰柏瑞上证科创板50ETF,往后的产品更是规模寥寥。

也正是如此,Wind数据显示,截至2023年2月27日,华泰柏瑞基金非货ETF规模为1267亿元,而王炸产品沪深300ETF便占据了总规模的过半席位。对比排名第一位的华夏基金,后者非货ETF规模达到2817亿元,距离已相差甚远。

叠加近年来华泰柏瑞基金在主动权益上表现乏善可陈,截至2022年末管理规模为3018.26亿元,排名第25位。

回看2012年,由于华泰柏瑞沪深300ETF的成功,年末排名为第24位。10年过后,一切如初,而已在任上超过11年的韩勇还能否再次谋变,却成为了未知数。

曾经高光如今噩梦,方纬回归恐难再成王者

2021年1月18日,也曾是华泰柏瑞的另一个高光时刻,而如今对于基金持有人而言,或已是“噩梦”般的存在。

彼时,华泰柏瑞基金倾力宣传旗下产品华泰柏瑞质量领先(A类:010608,C类:010609),由华尔街归国精英——基金经理李晓西进行管理。华泰柏瑞质量领先一日售罄,首发募集约80亿元,成为火爆一时的“日光基”。

由于基金经理李晓西急于建仓又恰逢春节,华泰柏瑞质量领先自成立之初便表现平平。即便如此,或是受“日光基”诱惑,亦或是华泰柏瑞曾想将李晓西打造为明星基金经理,2021年3月居然再度为其新发一只基金。

但是两只产品发行间隔仅两月有余,华泰柏瑞质量精选(A类:010415,C类:010416)募集情况远不如上一只产品,最终首发募集份额仅为4.3亿份。

一年多的时间中,在李晓西高换手率、重仓逻辑分散的风格下,上述两只2021年发行的产品业绩节节败退。其中,华泰柏瑞质量精选A目前仍由李晓西管理,最新任职回报为-32.61%;华泰柏瑞质量领先A至2022年9月1日卸任基金经理,任职回报为-44.40%。

最新数据显示,截至2月27日,华泰柏瑞质量领先A在成立后的2.1年时间中,收益为-50.66%,已跌去一半,净值仅为0.4934元。

目前,华泰柏瑞质量领先A/C由基金经理方纬接任管理。

但在方纬接任管理的半年时间中,即便在2023年A股市场有所复苏的情况下,仍是“回天乏术”,方纬的最新任职回报为-11.26%。

也正是源于业绩不佳,华泰柏瑞质量领先的份额已由募集之初的72.11亿份下降至43.36亿份,但仍有诸多持有人不舍割肉。

值得注意的是,关于方纬的履历更是颇为“有趣”。

资料显示,方纬曾在2020年3月短暂离开华泰柏瑞基金而跳槽至富国基金,后于2022年7月回归。

离开华泰柏瑞前,方纬管理着华泰柏瑞价值增长(A类:460005;C类:010037)以及华泰柏瑞消费成长(001069)两只产品。其中,华泰柏瑞价值增长A作为方纬的代表之作,曾在5年多的管理时间中录得270.35%的任职回报,颇为优秀。

作为主动权益产品,2015年-2020年方纬管理期间,华泰柏瑞价值增长为华泰柏瑞基金斩获7座奖杯,是获奖次数仅次于沪深300ETF的不可多得的“神级”存在。

自2020年3月方纬离开华泰柏瑞基金,其所管两只产品均交由李晓西。虽然代表作华泰柏瑞价值增长已于2022年7月8日由方纬再度管理,但在其离开的两年多时间中,光环已经不再。

Wind数据显示,截至2月27日,华泰柏瑞价值增长A近两年收益为-31.87%,跑输大盘及同类平均,排名为1513|1686。

即便是年初至今的两个月短期情况,也仅录得1.94%收益,位列2364|3542。

华泰柏瑞价值增长作为曾经同类排名前1%的基金产品,份额也由2020年三季度末的6.5亿份跌至2022年末的2.78亿份,即便是曾掌舵五年多的基金经理回归,也难挽颓势,令人唏嘘。

而方纬在富国基金的一年半时间中,也难逃市场震荡,先后管理的三只产品中有两只的任职回报均已负数告终。

从历来的投资风格可以看出,方纬善于自下而上进行选股,将标的质地放在首位估值及景气度放在第二位,减少择时。那么精选个股的做法,还能否奏效仍需观察。

方纬经过半年多的调整周期,在公募基金市场逐步回暖的情况下,华泰柏瑞便积极为其打造一只新产品——华泰柏瑞致远将于2023年2月28日首发募集。

“致远”,新基金的名称一定程度上反映出华泰柏瑞基金对于方纬的期待。

不过,以所管产品近半年业绩状况来看,方纬尚未恢复元气更莫提力挽狂澜,很多时候一旦做出选择,就难以回到曾经的状态。

低调归来后,方纬能否对华泰柏瑞基金的主动权益类产品形成提振?往后业绩又会如何?《全球财说》将持续关注。

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