现在就提出恢复IPO常态化无疑是在给证券市场的复苏添乱

近日，清华大学教授田轩建议“尽快恢复IPO常态化”。他认为“没有哪个学术理论发现暂停IPO对资本市场的股价有实质性的帮助”。 首先，IPO常态化是迟早要恢复的，但是尽量选择适宜的时机。在不合适的时候恢复，一旦出错，会给证券市场带来难以弥补的伤害。 第二，至于“没有哪个学术理论发现暂停IPO对资本市场的股价有实质性的帮助”。这种说法肯定是不准确的。这都不需要什么学术理论，只要有一点常识就可以求证。如果一定要什么学术理论的话，经济学课程的第二章，需求、供给和价格，就可以完美地解释这个问题。这个一般就是经济类本科生学习经济学时的第二堂课而已。田教授如果有所遗忘，建议复习一下100多年前的亚当斯密或者马歇尔的理论。亚当斯密甚至要更早一点。 第三，从历史经验来看，之前A股遇到麻烦的时候，证监会以暂停IPO的方式，暂缓给予市场压力。这种事情发生过很多次，每次也都取得了一定的效果，而且得到广大投资者的认可。这些历史事件，田教授不能忽视，你可以不提这些事，但不等于这些事情不存在。 第四，认为IPO对市场股价没有影响，一不符合供给需求理论，二不符合常识，三，过量的IPO给市场带来的，不仅仅是股价下跌，市场步履维艰，还带来其他一些更严重的问题。最典型的就是很多绩差股上市了，现在证监会也左右为难，难道田教授不怕这种事情再发生吗？ 第五，如果现在就恢复IPO常态化，改怎么发行呢？我们现在是注册制，可是市场乃至整个社会的诚信体系和法律法规，与注册制并不是配套得很好。田教授以为，该怎样不发生欺诈上市的行为呢？会不会又回到审批制呢？这是进步还是退步呢？交易所能承担得了原来证监会承担的责任吗？会做得更好还是更糟糕呢？ 第六，证监会现阶段的工作重点，有一部分放在退市上。央行也对造假上市提出了相应的意见，可见这个问题很严重。退市方面没有到位的政策，IPO再增加，市场会变成怎样的市场呢？现在的市场已经很难调控，不再像以前那样了。如果IPO常态化，市场规模就更大了，田教授难道不认为这会给证监会的工作带来更大的挑战吗？ 第七，广大投资者能认可吗？指数在这个位置，广大中小投资者伤痕累累，2015年开始的救市，至今没有满意的结论，这难道不是逆民心而行吗？万一市场因此引发崩盘，这个责任由谁来承担呢？ 中国的证券市场有很多问题，有些问题的滋生，就是因为忽视了最最基本的常识，然后引出了一大堆麻烦，弄得头绪都找不到。真的，治理中国的证券市场，恐怕不需要太多的经济学理论，只要具备最基本的常识即可。