市场目前存在着几个主要矛盾。用毛主席的话来说，我们要厘清目前市场上的主要矛盾和次要矛盾之间的关系。

1、日元加息和大漂亮衰退的预期。日元是全球成本最低的资金，很多海外交易员都是以借入日元投资海外资产，日本这边因为经济复苏不及预期激进式加息，直接带崩全球资产。大漂亮引发的全球雪崩，本身是“衰退情绪恐慌”叠加资金成本拉高导致的流动性风险，换个话说就是“便宜日元的戒断反应”。

2、亚太和A股。亚太这边主要是日本大跌，导致咱们下午也没扛住。昨天日经指数一度崩盘跌了15%，今早写文的时候日经股指期货已经触发了上涨熔断大涨8%，美元同时对比日元上涨了1%。我们大A更多是跟随亚太的走势，与美股更多是映射关系，具有独立性。

3、交易映射与自主可控。长期以来，美股映射是A股最重要的交易逻辑，这个逻辑很简单粗暴的把美股市场上涨得好，涨得差的都在A股市场上做投射。就以近期美股大跌的科技股来说，他们七巨头有自身的问题，也有长期在高位需要一次调整释放风险的需求。我们长期处于低位，而自主可控是我们自己的内生需求，为什么要跟随海外科技巨头的调整？没道理的。

4、情绪抱团与市场企稳。越是弱势的市场，情绪抱团从一开始的救世主角色，终究会变成恶龙。市场需要企稳的时候，在情绪抱团里的资金往往不会对市场抱有信任感，继续抱团在情绪高标。一旦市场企稳，情绪抱团资金就会瓦解，从而给市场带来流动性增益。

5、交易层面的一些看法，仅供参考。指数今早只要不是跳空缺口向下的形式开盘的话，2804~2841之间就会是本轮的技术底。半导体板块是源自于自主可控，不要把海外映射强加于咱们自己的交易逻辑上，同理人工智能板块的一些方向也是。单纯以半导体来举例子，本周三最迟本周四，半导体板块就会企稳反弹。跌了三年了，没必要在地板止损。

总的来说，我们既怀着“东升西落”的美好愿景，希望看到大量外资流入A股。也需要谨慎去看待一些变化。八月初期播种，终将有所获有所得。