公元​997年12月，赵光义已死，新继位的宋真宗，也是一位喜欢清静的皇帝。因此，李继迁鼓起勇气，派兵赴宋，请求议和。他们为何要鼓起勇气来求和？在这个世界上，唯有势均力敌的敌人，才能谈得上和平。在力量相差悬殊的情况下，他们总是会先用“饶”字。在赵光义的时候，宋军虽然没能杀了李继迁，但他的实力却是毋庸置疑的。不过李继迁每次被逼到绝境，都是乖乖向大宋赔礼道歉，自称臣子，绝不会以赵光义为尊，向大宋求和。

然而，当今之主乃宋真宗赵恒！没完没了的战斗，没完没了的厮杀，他早就看腻了，至于李继迁到底是来求和，还是来求放过，他并不在意，他只是想要和平。因此，对于李继迁的提议，真宗并没有动怒，而是听从了李至与御史大夫的提议，将五州归还于李继迁。无论是宋真宗，还是李至，亦或是王禹偁，都认为李继迁只是为了复兴先祖的基业，才会如此大动干戈。如今我心甘情愿的将五州都收了回来，李继迁你还有什么脸面去找麻烦？你还不感激我大宋？但真宗毕竟年纪尚幼，而且李继迁的奸猾与雄心壮志，并不为当时的宋人所知。像李继迁这样的人，最怕的就是权力，而不是道德。你越给他面子，他就越得寸进尺。

田锡在李继迁提出和解的时候，直接说出了实情：李继迁之前几次道歉，几次自称臣子，又有几次是诚恳的？面对这样一个说话不算话的家伙，何必浪费口舌？给我狠狠地揍他一顿！然而，真宗以及主和的内阁官员们并没有听从他的话。而这些人却不肯听从，群起而攻之，导致了李继迁在大宋退让之后，更是乘胜追击，觉得大宋太过懦弱，于是便发了大军，进攻灵州。（灵州即大唐的朔方大营，位于灵武。）真宗听到这个消息，知道自己被耍了，勃然大怒。他把大臣们叫到一起，让他们一起决定。这一次，对于如何拯救灵州，朝堂上的众位官员，展开了激烈的辩论。大多数人都觉得，灵州地处边陲，粮草难以供应。而且，从唐代开始，由于大批的胡人移民到了这里，这里的种族组成也有了很大的改变，从最初的中原汉族，到现在的胡人占了绝大多数。如此一来，灵州城内便成了一片荒芜之地，到处都是军营。宋军想要保住灵州，必须要花费大量的资源，才能迁移到西北。而且，与其坚守灵州，还不如直接舍弃，将灵州的子民全部召回中原，留给李继迁一个空荡荡的城池。

还有一些人，却觉得灵州乃是西北之地，若是灵州失守，日后中原想要从西域获取良马、铁器之类的物资，将会变得极为困难。和李继迁的合作，绝对是一个巨大的失误！所以他们必须要在灵州建立更多的基地，更多的军队，才能压制住李继迁。在两方群臣的争执中，真宗深思良久，觉得自己才刚刚继位，便将定难郡五州都出卖，若是还未开打便失去灵州，实在愧对历代先人。所以，他接受了主战派的提议，一边调动军队，以最快的速度向灵州进发。一方派出使者，以丰厚的报酬，笼络吐蕃六谷部，和吐蕃联手对付李继迁。只是，这些武将大概也是看出来了，陛下对于援助灵州一事，似乎并没有太大的决心。宋军开拔之后，一路都是刻意拖延时间，根本没把支援当回事。这也是灵州最终沦陷的原因。

李继迁在攻下灵州之后，便对外宣称，将灵州定都，更名为西平郡。他努力了很多年，最终到达了他的顶点。而与此同时，随着灵州的沦陷，整个大宋都陷入了困境之中。不过想想也对，李继迁之前不过是一个土匪头子，最多也就是打游击，根本算不上什么大势力。但到了这个时候，他已经变成了一个独霸一地的枭雄。如果不能及时阻止，情况只会越来越糟糕。