事件驱动：
1、EIA最新数据显示，2024年6月美国大储并网1234.5MW，同比增长36.8%，环比增长15.1%，24H1累计并网4.07GW，同比增长143.7%，兑现度较去年显著提升。分应用场景来看，6月并网项目中，含独立储能670MW，占比54%，新能源配储565MW，占比46%，预计下半年独立储能占比继续高于新能源配储。
2、6月EIA继续上调全年并网预期，预计全年并网14.91GW，对应同比增速128%。2025-2028年并网预期继续上调，其中2025年计划并网规模已达到12.98GW，环比增加1.01GW。
市场分析：
市场研究认为，2024年美国大储具备高增机会。
1）需求具有刚性：占规划主体的独立储能驱动来自于美国日益严重的供电不足问题，超额收益空间仍在扩大，储能作为电网备电需求具有紧迫性。
2）并网逐步缓解：一是FERC发布1920号令加强电网建设、2023号令疏导环节并网阻塞等，有望带来积极影响；二是变压器交付周期有所缩短。
2024H2海外大储进入大规模交付期，美国大储H1并网高增，有效消化在建项目，H2将出货大幅增长，另外受关税预期影响，H2可能出现抢装抢发货；新兴市场方面，以阳光电源中东大项目为代表的订单进入交付期，拉美、欧洲预计也有多个项目进入并网投运阶段。整体海外价格及盈利显著好于国内，有望在营收和利润端带来较大弹性。
相关公司：
首推海外大储产业链白马：阳光电源、宁德时代、阿特斯、亿纬锂能；
弹性标的：上能电气、南都电源、盛弘股份、科陆电子、科华数据。
山东神光咨询服务有限责任公司（公司编号：ZX0054）
蔡荣妹（执业编号：A0430612120001）
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