在政策接二连三的狂轰下，小麦终于涨起来了。

这是前两天的事。

虽然说涨势不大，但是相比之前跌个没完，这就算是很好的行情了。

但是对于这样的行情，不同主体却有着不同的心态，使得小麦市场也变得复杂起来。

比如说，对于基层卖粮农户来说，在政策的提振下，卖粮心态有所转变，毕竟储备库给出的价格要更高，也代表着托市意图更加明显，所以对于低价卖粮逐渐产生了抵触心理。

再加上今年麦收进度比较快，售粮进度也明显快于往年，所以随着粮源逐渐减少，惜售情绪也是逐渐有抬头的迹象。

但是我们看到，即便是卖方比较积极，即使是政策端不断释放提振信号，但是收购端却依然没啥大动作。

虽然面粉企业在提价收粮，但一来是提价的幅度非常有限，大多是5厘5厘的涨；二来涨得也是心不甘情不愿，只要上量稍一增加，压价的意图马上就又上来了。

所以整体也是不积极。

而贸易主体就更难了。

虽然说政策不断释放信号，意在积极引导收购主体入市，但对于贸易主体来说，小麦的这副牌变得越来越难打了。

难在哪儿了呢？

第一，入市不难，行情难。

其实跟风收购并不是什么难事，如果是往年，可能贸易主体都不会犹豫，因为政策端这么大力度的释放信号确实也不多见。

继第一批、第二批增储库点公布后，近日安徽、北京等又发布了第三批小麦增储库点，如果是往年，贸易主体等多方收购主体早就随行入市了，但是今年却显得特别犹豫。

犹豫之一是今年小麦增产丰收，供强需弱格局比较明显，后续小麦的上涨空间能有多大，这是未知的；

犹豫之二是虽然说政策及时出手托市，但收购过后，小麦行情将如何走，或者说会不会再次回落？这是另外一个未知。

第二，小麦阶段性趋势比较明显。

一般来说，小麦的行情波动也分为几个阶段：

从麦收到购销结束，这是第一个阶段，这一阶段的行情波动主要取决于小麦的产质情况。

比如去年，小麦本也是弱势格局，但是由于部分主产区遭遇烂场雨，使得小麦产质双降，于是扭转格局，开始走强。

而今年小麦则是产质双增，在这样的预期下，小麦很难持续坚挺。

而第二阶段时，小麦的行情就主要回归到供需了。

而今年小麦产质双增，即便当前麦价下跌，玉米上涨，小麦和玉米已有了一定从差，但由于饲料企业可选项比较多元，小麦并非是唯一替代，所以预计小麦总体进入饲用的数量也有限。

所以，小麦仍然是供大于需。

第三，后续波动风险较大。

虽然当前小麦正在上涨，但是后续波动风险并不小。

一方面，当前的小麦收购主要仍是储备库为主，可以说，当前的小麦市场基本全靠储备库提着一口仙气儿。

一旦后续收购结束，小麦仍有很大回调的风险。

另一方面，别忘了中央储备小麦和最低收购价小麦只是暂停投放了，为的是给新麦让路。

而一旦后续新麦购销结束，这部分停拍的小麦很可能会恢复投放，这么一来将再次增加小麦的市场供应。

需弱而供增，小麦的风险大增。

所以，这也是贸易主体迟迟不肯入场的一个重要原因。

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