太惨烈！
主营半导体与产品集成的闻泰科技(600745.SH)，2024年亏了一把大的。
根据公司最新披露的2024年业绩预告，预计录得归母净亏损30亿元-40亿元，扣非净亏损35亿元-45.5亿元。
这是闻泰自2016年借壳上市后首度亏损。
事实上，早在2021年，它的经营业绩就已显露疲态。这一年，公司营收仅按年增长了1.98%至527.29亿元，归母净利润增长8.12%至26.12亿元，扣非净利润增长4.17%至22.01亿元。
之后净利更是连降两年。
这家国内手机ODM巨头究竟怎么了？
起家业务成拖累
针对如此巨额亏损，闻泰科技也给出了自己的解释，主要是由于公司被列入实体清单，导致其产品集成业务（ODM业务）未来新项目的获取存在较大不确定性，进而对相关资产计提了减值。
消费电子集成是闻泰科技起家业务，2008年通过自建整机制造工厂，成为国内第一家手机ODM（原始设计制造商）企业。
通过ODM模式，闻泰科技将智能手机价格控制在千元以内。2013年，闻泰为小米生产的红米手机在市场上大获成功，成为千元机市场的爆款。凭此闻泰获得更多手机品牌认可，一举成为众多爆款千元机“幕后功臣”。
到了2016年，闻泰营收已突破百亿。也是在这一年，闻泰完成了借壳上市。
之后，它的产品集成业务稳步发展了几年，收入由2016年126.52亿元增至2019年397.86亿元，CAGR为46.51%。
只是好景不长。2020年，产品集成业务就已步入缓增，仅同比增长了4.73%；到了2021年，便按年下降了7.16%至386.85亿元。
2022年，消费电子行业步入下行周期，闻泰产品集成业务更是直接步入亏损，一把亏了15.69亿元。
2023年及2024年前三季度，又相继亏了4.47亿元和12.07亿元。
要知道，该业务可是公司营收的第一大来源，营收贡献率鲜少有低于70%。如此亏损，闻泰经营业绩也持续受到拖累。
瘦身
起家业务遭受重创期间，闻泰于2021年3月接盘欧菲光光学模组业务也深陷亏损泥潭。2021年-2023年，该业务累亏13.89亿元。
亏疼了的闻泰在2023年11月宣布停产。
本以为是“香饽饽”，没想到是烫手山芋。
1年后，闻泰选择持续“瘦身”，拟逐步出让产品集成业务。
2024年12月，闻泰与立讯有限签署《出售意向协议》，拟将其拥有的与产品集成业务相关的9家标的公司股权和标的经营资产转让给立讯有限或其指定方。
闻泰拟通过此举集中资源专注半导体业务。
这被市场视之为利好，在披露了一份巨亏超30亿元的业绩后，闻泰科技于1月20日收涨近2%。
救世主：半导体？
那它半导体业务成色几何？
就毛利率来看，要远远高于产品集成业务。2021年-2023年及24H1，各为37.17%、42.66%、38.59%和34.95%。同期，产品集成业务毛利率介于2.49%-8.71%。
不过，因市场需求疲软，闻泰半导体业务陷入下滑：
2023年收入下降4.85%至152.26亿元，净利润下降35.29%至24.26亿元；
24H1，收入再度下降7.9%至70.4亿元，净利润下降22.4%至10.8亿元。
市场也不无担忧，2024年12月美国新一轮“实体清单”中，闻泰科技赫然在列。因其半导体业务海外收入占比较高，押宝半导体业务也有一定风险....
