虽然上周四Manus刺激A股、港股大涨，但整体来看，之前对于会议期间资金兑现的判断还是没啥问题，上周五、今天A股、港股基本都在调整，高位的AI、机器人大跌。其实按照历史经验来看，明天才是资金兑现最猛烈的时候，不过既然提前卖出了，那后续就不需要那么谨慎了。特别是下周英伟达GTC大会召开，nv链又基本在低位，资金可以顺势高切低，而寒武纪也传出某大厂加单的消息，也带动国产算力走强，所以尾盘部分资金又加仓了AI板块。
反而是周末吹得狠的AI医疗、智元机器人并没有带动板块行情，除了核心标的外，AI医疗、机器人都是冲高回落，这也符合资金兑现的判断。
再给大家提个醒，AI、机器人炒作已经一个多月，借鉴去年10月题材炒作的经验，1个月就要缩容，两个月基本结束。
近期A股科技股、港股持续走强主要来自于“东升西落”的叙事，“东升”来自于国内经济企稳、deepsee等科技创新凸现潜力，“西落”来自于美国经济降温、特朗普关税反复导致不确定性飙升，外资机构加速抛售美股。
但正如我常说的一句话，前途是光明的、道路是曲折的，事物的发展往往是波浪式前进，“叙事”这东西不断地在演变，“东升西落”已被中国资产部分定价，剩下就要谨慎这个叙事会有波折。比如美股厌恶特朗普关税，但4月初关税应该能落定，这意味着美股的不确定性可能会缓和。另外，由于衰退预期，美债收益率大幅下行，可能会对美国经济和股市形成支撑。最后，虽然英伟达近期下跌较多，但其基本面却在不断巩固，GB200顺利出货，GTC大会召开在即，也可能对美股科技股形成支撑。
回到A股，4月份是一季报窗口期，这两个月很多疯炒的标的没啥业绩，那就要接受市场的考验，很多资金应该会提前兑现。提示到这里为止，后续走一步看一步。
再来看今天的重磅消息：
周末英伟达又有一些积极的变化：马斯克的xAI 在孟菲斯购入 9.3 万平方米工业用地，加速人工智能基础设施建设；Meta宣布将推进超2000亿美元的数据中心投资计划；传台积电加单cowos-L。
我是看好AI算力的，而AI算力离不开英伟达，英伟达股价下跌更多是受宏观不确定性影响，其自身逻辑并没有恶化。
台积电2月销售额2600.1亿台币，同比增长43.1％。台积电1-2月累计销售额5533亿台币，同比增长39.2%。 据《华尔街日报》报道，美国总统特朗普正在权衡限制DeepSeek的措施，包括禁止政府设备使用DeepSeek。 上周我说过，港股已经涨出了牛市思维，即“每跌买机”。今天港股大跌，南向资金直接爆买296亿，创出单日买入历史新高，南向资金说：你别怀疑我的口袋。
在近期港股飙升之后，内外资机构对港股的分歧也在加大，瑞银周末发报告下调小米评级，理由是估值太贵。中金发报告称，港股的上涨主要来自于风偏回升带来的估值修复，但目前恒生科技的风险溢价已经接近21年高点，说明市场情绪已经比较乐观，继续修复的空间有限。
乘联分会数据显示，2月全国乘用车市场零售138.6万辆，同比增长26%。2月新能源乘用车国内零售销量达到68.6万辆，同比增长79.7%。 最后简单看下盘面，截至收盘，上证指数跌幅为0.19%，创业板指跌幅为0.25%，港股恒生指数跌幅为1.85%，恒生科技指数跌幅为2.52%。市场成交额大幅缩量至1.54万亿，超过3200家上涨。
分行业来看，煤炭、有色金属、环保、建筑材料、综合等行业领涨，计算机、传媒、银行、钢铁、非银金融等行业领跌。
风险提示：
股市有风险，投资需谨慎，本文不构成投资建议，读者需独立思考
