从微观案例看实体经济资金流动规律特征及潜在风险

（学之智经济原创） 会计学作为一门国际通用的商业语言，研究对象是资金的流动，可以全面、清晰地反映出经济业务的来龙去脉。在研究经济活动的流量和存量关系的时候，需要将会计分析方法作为重要的基础性工具。然而，很多经济研究工作者并不重视会计学的应用，甚至不明白会计学最基础的原理，难以理解资金流动规律，其结果往往不能掌握经济活动的过程和结果。如果将会计学基础原理用于宏观经济研究，能够更真实地理解各种经济现象，也能够发现各种潜在流动性问题和债务问题。 复式记账是会计学的客观基础，通常用“借”和“贷”作为最基本的记账符号，“借”就是增加，“贷”就是减少。会计专业学生的第一节专业课，往往从一个简单的口诀开始，那就是牢牢记住“有借必有贷，借贷必相等”；即“借”和“贷”必须同时发生，并且“借方=贷方”。这是一条不变的定律，反映了经济活动中资金流动的特点，因而成为复式记账的通用规则。 简单的会计记账反映出资金流动规律 以“借”和“贷”标记的复试记账法的规则非常简单，也很好理解，不需要太多篇幅去阐述解释，只需要看一个微观经济活动的简单例子就能够明白，并总结出经济活动中资金流动的规律。 例1：A公司和B公司是制造业产业链上下游企业，B公司向A公司采购价值1000元的工业产品，采用银行转账的方式支付货款。为了简便起见，不考虑采购行为引起的税费、物流运输费用、用工成本、材料损耗等。 对于A公司，记账如下： 借：银行存款 1000元 贷：工业产品 1000元 对于B公司，记账如下： 借：工业产品 1000元 贷：银行存款 1000元 在两个公司各自内部，都保持“有借必有贷，借贷必相等”。A公司增加了1000元银行存款，减少了相应金额的工业产品；B公司增加了价值1000元的工业产品，减少了1000元银行存款。在两个公司之间，同样保持“有借必有贷，借贷必相等”。A公司增加了1000元银行存款，B公司必定减少相应金额的银行存款；B公司增加了价值1000元的工业产品，A公司减少相应的工业产品。 如此简单的记账规则，揭示了经济活动中各主体之间资金流动的四个重要规律，即三个“对等”一个“效应”。 第一，借贷对等。任何一笔经济业务都必须同时分别记录到借方和贷方，不能只记入借方，也不能只记入贷方。也就是，经济活动中，有资金流入就会有资金流出，不可能只有资金流入而没有资金流出，也不可能只有资金流出而没有资金流入。 第二，金额对等。经济活动各参与方的借方和贷方的金额能够正好匹配，记入借方的金额必须等于记入贷方的金额，不可能凭空增加或者减少。也就是，流入和总流出额是相等的，资金流量不可能平白无故地增减。 第三，价值对等。A公司获得了1000元的资金，同时减少了对等价值的工业产品；B公司获得了价值1000元的工业产品，同时支付了对等价值的资金。市场交易过程中始终遵循等价交换，这是客观事实，不随着货币升贬值或者商品升贬值而改变。 第四，利润效应。通常而言，当A公司卖出1000元工业产品能够获得一定的利润，这是维持市场交易能够广泛开展的前提，也是宏观经济正常运转的微观基础。假定A公司生产1000元产品的各项投入成本（原材料、人工、水电费、物流费等）合计800元，那么就能够获得200元的利润，即形成了200元的价值增值，A企业创造了200元的GDP，A企业及其上游所有产业共同创造了1000元的GDP。 对资金流动规律的进一步阐述 以上四个规律揭露了经济活动中资金流动的基本原则，是确保宏观经济统计保持客观有效的微观基础。根据这些规律，可以分析出经济统计是如何出现失真，为什么难以察觉经济运行中存在的问题，也能够看到监测资金流动状况的重要性。 在此，需要对价值对等、利润效应这两个规律进一步的阐述。 一是价值对等是指客观价值的等价，不是市场主体认为的心理价值需要对等。对于每一件商品，不同市场主体认为的价值有千差万别，有可能A公司认为售出的产品值900元，B公司认为花费1100元购买也是值得的，这两家公司存在明显的心理价值差异，难以对等。成交价格是客观存在的，最终成交价格为1000元，体现了交易活动中的客观价值，A公司和B公司都必须以1000元的客观价值记录入账，不能以各自的心理价值记账。由于市场成交价格随着供需结构、政策调控、市场预期等多方面影响，因而客观价格并非一成不变，这就会导致经济统计结果在不同时间可能出现失真。 二是利润效应有正效应，也有负效应。假定A公司生产1000元产品的各项投入成本合计为1100元，那么销售这批产品就会亏损100元，形成了利润负效应。利润负效应的形成与市场价格波动、心理价值落差、政策环境变化等都有紧密关系，也许在A公司购买原材料、投入资金和人力生产的时候，这批工业产品的市场价格能够达到1300元，但是当生产出来销售的时候就跌到了1000元，导致亏损100元。 价值波动与利润负效应的潜在风险 当市场价格波动导致记账价值下降，并且出现利润负效应，将是非常危险的事情，不但意味着市场需求可能萎缩，还将引起GDP统计失真而难以察觉。 一方面，利润效应对企业经营产生着决定性作用，影响着企业的生产和销售决策，同时也影响了企业投资、融资等决定。如果产生了利润负效应，那么A公司将缩小生产规模，削减投资、减少原材料采购和员工岗位，经济运行的微观基础就将打破。宏观经济是由许多个类似于A公司和B公司的微观主体组合而成，当利润负效应引发连锁反应，那么市场需求就会萎缩，经济陷入衰退甚至危机。 另一方面，根据GDP统计原则，A公司亏损的这100元不会影响宏观GDP减少。A企业亏损意味着创造的GDP为0元，但是A企业及其上游所有产业在经济活动中已经形成了1100元的等价交换，即共同创造了1100元的GDP，表明GDP统计了超额价值。有时候，A公司生产的产品根本销售不出去，在库存中形成了存货，不但统计了1100元的GDP，而且在A公司的财务报表上也不会计入亏损，看不到真实的利润负效应。 因此，即便GDP处于增长状态，财务报表上显示企业利润没有萎缩，也难以证明经济运行不存在风险。在历史上多次经济危机爆发之前，GDP持续保持稳定增长，市场主体利润看上去非常丰厚，似乎市场经济兴兴向荣，对即将到来的危机浑然不知。通过以上微观案例的分析，我们可以发现宏观经济统计是如何出现失真，难以察觉经济运行的潜在问题。 实际上，要发现经济繁荣下的市场萎缩风险并不难，只需要把目光回到资金流动四个重要规律的前两个规律，即借贷对等、金额对等。当A公司以1000元的价格销售生产成本为1100元的产品，GDP统计难以反应亏损情况，但是根据借贷对和金额对等规律，A公司必定存在100元的资金净流出，这能够体现在现金流量表上；当A公司生产的产品根本销售不出去，虽然统计了1100元的GDP且A公司财务报表上看不到亏损，但是A公司必定存在成本端形成了1100元的资金净流出，也应该体现在现金流量表上。 将A公司的微观状况推广到宏观经济层面，也能够发现隐藏在繁荣下的问题，那就是观察企业部门资金流动情况。即便经济看上去快速增长，如果企业部门产生了资金净流出，那就需要注意了。 （原创作品，请关注学之智经济）