昨日分享的豆包的思考，整体只有我们前面所说的机器人可以对抗！机器人的思考前面文章已经写过了，但是今晚依然还是想再讲一讲机器人的思考！
一、核心驱动
1、1月21日，由上海市经济和信息化委员会、浦东新区区政府共同指导，国家地方共建人形机器人创新中心（以下简称“国地中心”）与张江集团共同主办的国地中心具身智能训练场启用仪式上，宣布全国首个异构人形机器人训练场正式启用
2、月之暗面宣布推出Kimi全新SOTA模型——k1.5多模态思考模型，其实现了SOTA（state-of-the-art）级别的多模态推理和通用推理能力。3、机器狗应用：宇树科技旗下机器狗 Unitree G1 展示了全身柔顺行走等多项先进能力，其产业链涉及的工业巡检、救援、科研教育等多个下游应用场景广泛，相关板块有望受益。二、行业的思考
行业洞察从行业发展态势来看，未来机器人领域极有可能涌现出诸多成功范例，特斯拉、宇树和华为等企业都是有力的竞争者 。其中，特斯拉的成功具有较高确定性。回顾马斯克过往成就，他所涉足的领域鲜有折戟，从 SpaceX 的可回收火箭技术打破航天领域的传统格局，到特斯拉在电动汽车行业掀起变革浪潮，都彰显出其非凡的创新能力与强大的执行力。
在机器人领域，特斯拉凭借在电池技术、自动驾驶技术以及人工智能算法等方面的深厚积累，为 Optimus 机器人的研发筑牢根基。其先进的电池管理技术确保机器人拥有持久续航，自动驾驶技术中的感知与决策算法助力机器人精准感知环境、高效执行任务。这种全方位的技术优势，使得特斯拉在机器人赛道上一骑绝尘，成为全球追随者竞相学习的标杆。倘若企业能够成为特斯拉的供应商，便意味着其产品和技术达到了较高标准，那么向宇树、华为等其他企业供货也具备了较大可能性。
时间维度马斯克在 1 月透露了特斯拉机器人的生产规划，2026 年预计生产 5 - 10 万台，2027 年更是计划生产 50 - 100 万台。这一生产目标的逐步推进，预示着机器人产业即将迎来重大变革。我们有理由相信，2025 年下半年机器人产业链有望实现从主题投资向景气投资的关键转变。
产业爆发的黄金期在行业发展进程中：从 0 到 1 再到 10% 的阶段，也就是产品的市场渗透率刚进入指数级增长阶段，对于机器人产业而言，2025 年与 2026 年正处于这一关键时期。尤其是 2025 年，众多企业的机器人产品开始从实验室走向市场，商业化应用场景不断拓展，标志着机器人商业元年的开启。这一时期，无论是技术的快速迭代，还是市场规模的迅速扩张，都将为整个产业带来前所未有的发展机遇 。
三、行业估值
1. 市场估值现状
估值上升：机器人行业估值水平从2024年1月初的23.51倍一路攀升至目前的45.66倍，近五年整个行业PE-TTM平均值为48.44倍。
部分企业估值过高：一些机器人企业在一级市场的估值较高，如节卡机器人完成约10亿元人民币的D轮融资后，估值达到50亿人民币；海柔创新在年初的融资中估值超20亿美元。
2. 投资回报率
投资回报率良好：以工业机器人为例，其投资回报率可达30%，投资回收期为3.33年，显示出较强的盈利能力和可行性。
行业平均ROE较低：机器人（300024）的近12个月净资产收益率（ROE）为1.2%，处于较低水平。
3. 市场前景与增长潜力
市场规模增长：2024年机器人市场估值为455.4亿美元，预计到2033年将达到1540.4亿美元，2025-2033年预测期间复合年增长率为14.5%。
人形机器人市场：人形机器人市场预计到2029年中国市场规模有望扩大至750亿元，到2035年有望达到3000亿元！
四、受益公司
核心零部件供应商
三花智控：机电执行器领军者，作为特斯拉汽车一级供应商，深度参与特斯拉机器人项目，有望成为人形机器人关节驱动系统核心供应商。
拓普集团：核心部件 “超级工厂”，与特斯拉紧密合作，其机器人直线执行器和旋转执行器已多次向特斯拉送样并获认可。
绿的谐波：在谐波减速器领域实现国产化突围，其产品精准适配特斯拉机器人旋转关节。
鸣志电器：空心杯电机先锋，疑似向特斯拉进行多轮空心杯电机送样，为手部关节提供核心动力。
其他供应商
骏创科技：特斯拉机器人面罩独家 T1 送样供应商，若特斯拉机器人量产加快，有望开启新增长。
安培龙：传感器领域企业，用于机器人的力矩传感器产品已获小批量订单，正进行交付验证。
宇树机器人受益公司
中大力德：为宇树机器人提供行星减速器等关键零部件，凭借在传动设备制造领域的工艺，满足宇树机器人高精度、高承载需求。
长盛轴承：为宇树机器人提供滑动轴承和丝杆产品，在材料研发和精密加工方面的技术积累，可满足宇树机器人对高性能零部件的要求。
北特科技：为宇树机器人提供丝杠等精密零部件，在精密加工领域经验丰富，能为宇树机器人提供高质量产品支持。
奥比中光：为宇树机器狗提供激光雷达及结构光传感器，助力机器人实现环境感知等功能。
华为机器人受益公司
拓斯达：工业机器人领域龙头，与华为在具身智能项目上签署合作协议，其新一代 X5 机器人控制平台采用华为 openEuler 开源操作系统。
埃夫特：与华为在全球具身智能产业创新中心签署企业合作备忘录，共同攻克具身智能关键根技术。
兆威机电：与华为在通信基站等方面有业务合作，在机器人领域也签署了合作备忘录，将在人形机器人领域密切合作。
禾川科技：与华为成功合作研发出通用型人形机器人 “YOLO” 游龙 01，在人形机器人整机及零部件方面有深厚积累。
未来机器人大概率可以成功，主要得益于技术突破、政策支持、市场需求、投资机会以及商业化落地的加速。随着AI技术的持续进步和硬件技术的不断完善，人形机器人有望在多个领域实现广泛应用，成为推动经济增长和社会发展的新引擎。
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