逻辑已经彻底变了，大放水时代下，2025年什么资产将被热捧？可以说很多人都判断错了。楼市、股市、债市、外汇、黄金，到底什么才最合适我们？或者说什么在2025年才是回报率最高的资产？
美国公布了12月的非农就业数据，25.6万人大超预期的16万人。这说明美国经济在降息之后，发展得更加强势了。美国第三季度GDP增长了3.1%，这已经说明这次美国降息，并不是为了应对经济衰败而降息的，而是他们在通胀得到有效控制之后，进一步降息刺激经济的行动。
很明显在连续三次降息之后，美国就业强劲，说明经济确实不错。现在美国人已经把加息提上日程了。美国这次加息、降息周期的操作跟以往都不一样。过去其他国家都是等着美国降息再降息，大家都是盯着美国的利率。
可是这次美国降息之前，大部分国家都提前降息了。这是第一个不寻常的地方。另外这次美国加息的时候，美元跟黄金竟然同时上涨，这也是打破了过去的认知。因为我们过去都认为，黄金跟美元是跷跷板效应，一个涨就一个跌。
随后美国降息之后，更是出现一边降息，一边美元上涨的情况，更是神奇。按道理说，美国降息，美元应该下跌才对，可是谁知道美元指数从100涨到了109。另外美国国债收益率也是一路飞涨。30年期国债收益率已经超过了5%。这是第三个不寻常的地方。
这都在说明，我们过去依赖的经济学逻辑都在崩塌。2025年我们要判断什么资产上涨，也不能用过去的逻辑了？
今年来说大A已经机会不大了，如果年初走势不好，我估计年底大概率会有一些强有力的措施，把股市拉一拉，保持全年的小幅度上涨。可是如果放任市场自己走的话，基本没有太大机会了。
因为现在靠利好已经拉不动了，一直靠政策画饼是无法持续性推动股市上涨的。美股的强势也把全球资金给吸走了。不说外国了，这几天我们自己的外围ETF涨成什么样，大家可以自己去看看。当然关键的问题就是目前大家看不到经济复苏的迹象。高盛都预测2025年中国GDP会从4.9%跌到4.2%。
楼市就更不用说了，销量可以反弹，可是价格要复苏，绝对没有那么快。因为整个楼市是结构性的问题。供应量太大，导致市场平衡出了问题。虽然在大放水的冲击下，资产价格都会水涨船高。可是楼市这艘船却需要很多年才可以抬得上去。2025年肯定不会有大的行情。不过对于刚需族而言，现在也是不错的上车机会。
债市2025年肯定还是不会降温了。我们的10年期国债收益率也跌到了1.6%，可是还是架不住市场一直在买买买。现在央妈自己不买了，也在警告机构不要乱买。可是越警告，大家买得越凶。现在美国经济如此强劲，中美利差越来越大，经济复苏的难度越来越大，股市又不争气。大家肯定是继续涌入债市避险。
黄金也是同样的道理。避险情绪依然高涨，所以黄金继续冲高也是大概率的事情。关键美元一直在涨，美元涨得越高，风险越大，黄金就有越多人追捧。这跟过去的逻辑已经完全不一样了。
所以从我们的角度来说，股市2025年大概率小涨，楼市小部分区域价格可能会反弹，但是整体价格还是不给力。债市可能会继续疯涨。外汇市场中美元依然是最强劲的存在。除了美元之外的大部分货币都会下跌。人民币兑美元会跌，但是兑其他货币大概率是上涨的。黄金在2024年刷新历史新高之后，2025年大概率是继续冲击新高。
