活跃资本市场新答卷？深度剖析证监会周末四大利好！明天8月21日大盘是涨是跌？

春江财富本周四2023-08-17 16:08收评发文预测，“就短线预判而言，考虑到大盘在底部徘徊时间较长，技术指标发生了较大变化，故调整本轮上升波段的第一目标位在3180点-3190点附近，网友不妨对此给予一定关注。”

结果，周五大盘冲高回落，盘中高点达3179点，该点位与春江财富预测第一目标位误差仅1点。

熟悉春江财富的网友都知道，大盘筑底回升的第一目标位一般会视调整力度有两种情况，如果调整力度过大将会产生二次触底。而周五午后的深幅跳水，表明大盘已经展开了二次触底之旅。

本周末，证监会负责人就活跃市场、提振投资者信心答记者问，提出活跃资本市场的六个措施，并回答了市场关切的其余十个问题。本次证监会答记者会亮点诸多，综合而言，春江财富总结有以下四大利好：

第一、交易层面提出降低交易成本、增加交易便捷性、推出如深证100股指期货期权等更多交易品种。具体落实上，证监会指导上海证券交易所、深圳证券交易所、北京证券交易所自8月28日起进一步降低证券交易经手费。此外，已有券商接监管通知：下周四提交佣金费率调降方案。

个人观点：

在整个A股交易税费中，印花税占比60%，券商佣金是31%，经手费占比差不多5.8%。现在证监会层面能让利的券商佣金和经手费已经明确下降了，但是目前散户的券商佣金基本在万分之二以下，获益不大；经手费据测算全国层面让利也才14亿-28亿元，获益更小。目前，市场最关心的是印花税。证监会有关负责人表示，从历史情况看，调整证券交易印花税对于降低交易成本、活跃市场交易、体现普惠效应发挥过积极作用。从这番表态来看，证监会是乐见印花税下降的，但是这个不归它管。因为按照有关程序，印花税需要财政策部和国家税务总局提交申请，国务院批准，全国人大备案。现在这个压力给到了财政部，就看财政部的了。

第二、多举措引导资金入市，包括加快基金指数产品创新、加快私募审批、引入保险社保等长期资金、拓展互联互通范围等。

个人解读：

目前，中长期资金持股占比不足6%，远低于境外成熟市场普遍超过20%的水平。在有关方面大力支持下，证监会正在研究制定资本市场投资端改革方案。在引入更多中长期资金方面，重点是营造有利于中长期资金入市的政策环境。具体措施包括支持全国社保基金、基本养老保险基金、年金基金扩大资本市场投资范围等。

此外，有分析称，这方面实质性的利好在于实施融资融券逆周期调节，在杠杆风险总体可控的前提下，研究适度降低场内融资业务保证金比率。降低两融保证金比例，相当于给股市加杠杆，这是超级重磅的利好啊！以前只能1:1的借钱炒股，以后有望涨到1:3，自有资金10万块钱就可以买30万市值的股票，这是又要鼓励给市场加杠杆了吗？

第三、提出优化资金供求，合理把握IPO、再融资节奏、破发破净的限制融资等。

个人解读：

这方面应该也是散户最为关注的问题，虽然证监会周末没有明确地说明，但融资方面的节奏却是实实在在地控制了。

今年以来，监管部门严把“入口关”，终止上市申请公司数量维持高位。截至目前，已经有165家公司终止上市申请，沪深主板、创业板、科创板和北交所分别有32家、71家、41家和21家。随着全面注册制改革落地，监管部门和中介机构均对申报企业的经营数据和合规情况要求更为严格，严把“入口关”，杜绝企业带“病”申报，券商投行作为保荐机构落实“申报即担责”的压力增大。

此外，近期已有多家上市公司叫停再融资。民生银行、华鑫股份、中原证券等均发布公告终止再融资项目。记者从投行处了解到，目前，再融资节奏的确在发生变化。据统计，年内30单再融资项目被终止，投行称有企业预案披露被暂停！

第四、着力提升上市公司回报，证监会表示将强化分红引导、放宽回购标准、推动资产并购重组等。

个人解读：

本周四晚间，有30家上市公司抛出股票回购方案，回购金额在1500万元-4亿元不等。有分析称，这么多上市公司一起回购，这么整齐划一，大概率是受到了窗口指导。也有基金经理表示：“看到这么多公司在一个晚上披露回购，这真的是罕见的。上一次出现这样的回购浪潮大概是在十年前，在创业板溃败的时候。”

应该说，除了引进增量资金，回购也是牛市形成的一个必要条件。股票回购的主要目的有实施股权激励、市值管理、股权激励注销、员工持股计划以及其他。通常来说，股票回购在财务效应方面，可以提升每股收益、资产收益率等盈利指标。与此同时，主动式的股票回购对市场也具有一定的积极效应，上市公司借回购行为可以向市场传达公司股价被低估的信号，从而提振市场信心，拉升股价。

从中美两国的对比来看，据统计，2022年美股融资额仅480亿美元，回购股票却达到了惊人的1.26万亿美元；而反观A股，去年我们新股发行428只，融资额5868亿人民币，2022年回购金额却仅有1850亿……两相对比，一个市场重输血，一个市场重抽血，怎么才能带来一个繁荣的资本市场？结论已经不言而喻！

正如春江财富周四预测的那样，大盘在周五如期抵达触底回升的第一目标位3179点，该点位与春江财富预测误差仅1点。由于周五午后跳水、调整力度较大，大盘已经展开二次探底，初步预计下周将跌破前低3123点，并考验3100点整数关口。总体而言，大盘下周将呈先抑后扬的走势，网友不妨对此给予一定关注！

波段致胜！本人的预测文章，每个日线级别的上升（或下降）波段有三个目标位，其中，第一、第二目标位在波段趋势中将有调整（或反弹）发生，需要注意的是，第一目标位视调整（或反弹）力度有五成概率形成二次触顶或触底；而第三目标位一般为波段顶部或底部，是最重要的逃顶（或抄底）时机。

（一家之言仅供参考。每个人的分析都不可能完全正确请理性对待）