之前2024年三季度财报点评分析的时候，主要指标是税前利润和归母净利润，几乎没有提到所得税。但是有时两者差异比较大，主要原因就是所得税不一样。银行的法定所得税税率是25%，但实际上税率往往低于25%，主要源于配置的资产的缘故，因为有些资产是免税的。
之前已分析招商银行、兴业银行和平安银行2024年上半年财报所得税情况，接下来采用同样思路，以招商银行、兴业银行和平安银行的2024年三季度财报为例，举例说明所得税情况，这样可以解答税前利润和归母净利润差异的疑惑了。
一、招商银行
1、法定所得税
银行适用的所得税税率是25%，税前利润按此利率计算出来的所得税，结果如下：
如上图所示，这是根据25%计算出来的理论所得税，实际情况并非如此，接下来再来看实际所得税情况。
2、实际所得税
根据2024年三季度财报，我们可以获取实际所得税，并根据所得税费用除以利润总额计算出实际所得税率，计算结果如下图：
分析：如上图所示，实际所得税费用同比下降0.89%；实际所得税率为14.94%，同比下降0.01%。
由上可以看出，实际税率同比下降主要是因为实际所得税费用同比下降幅度大于税前利润同比下降幅度导致的。结合三季度财报数据来看,实际所得税费用同比下降，主要是因为资产结构内部调整导致，加大了投资配置力度，尤其是增加了免税资产配置力度，而压降了信贷资产投放力度。这与三季度的市场环境和公司资产策略密切相关。
3、所得税差异分析
所得税差异，参考如下图：
分析：如上图所示，实际所得税金额同比下降了，且实际税率明显低于法定税率。
由上可以看出，所得税法定税率明显高于实际税率，主要通过受免税收入影响。而免税收入对应的就是免税资产，通过加大免税资产配置，不仅实际税率明显低于法定税率，而且同比也下降了。
二、平安银行
1、实际所得税
分析：如上图所示，实际所得税费用同比下降14.35%；实际税率为16.79%，同比下降2.31%。
由上可以看出，所得税实际税率同比下降主要是因为实际所得税费用同比下降幅度大于税前利润同比下降幅度导致。结合三季度财报数据来看，平安银行加大了投资配置力度，减少了信贷资产投放力度。这更多是平安银行主动调整资产结构行为，主要为了优化客户结构，提升资产质量。
2、所得税差异分析
分析：如上图所示，实际所得税金额同比下降明显，且实际税率明显低于法定税率。
由上可以看出，所得税法定税率明显高于实际税率，主要通过受免税收入影响。而免税收入对应的就是免税资产，通过加大免税资产配置力度，不仅实际税率明显低于法定税率，而且同比也下降比较明显。这主要是平安银行资产策略密切相关。
三、兴业银行
1、实际所得税
分析：如上图所示，实际所得税费用同比增长7.36%；实际税率为11.71%，同比提升1.05%。
由上可以看出，所得税实际税率同比提升主要是因为实际所得税同比增长了，而税前利润同比下降了共同导致。再结合三季度财报数据来看，兴业银行加大了信贷资产投放力度，从而导致实际所得税费用同比增长了。
2、所得税差异分析
分析：如上图所示，实际所得税费用同比实现了增长，且实际税率高于去年同期，不过依然低于法定税率。
由上可以看出，所得税法定税率明显高于实际税率，主要受免税收入影响。而免税收入对应的就是免税资产，通过加大免税资产配置力度，最终导致实际税率明显低于法定税率。不过，相比平安银行和招商银行不同，兴业银行加大了信贷投放力度，从而导致实际税率同比提升了。这主要与兴业银行资产策略密切相关。
四、2024年三季度所得税横向对比分析
分析：如上图所示，从实际所得税税费增速来看，兴业银行>招商银行>平安银行；从实际税率来看，平安银行>招商银行>兴业银行。
由上可以看出，三家银行实际所得税费用同比表现呈现分化，除兴业银行同比增长外，招商银行和平安银行同比都下降了。其次，三家银行实际税率都低于17%，这说明三家银行都加大了免税资产配置力度。
五、拉通横向对比
分析：如上图所示，拉通去年三季度到今年三季度来看，三家银行整体走势是有差异的。平安银行整体呈现逐季下降走势，中间只有去年三季度出现非规律性波动；再看兴业银行，从今年一季度到三季度，呈现上下波动走势，但波动幅度都不高；最后看招商银行，从今年以来三个季度来看，整体也呈现上下波动走势。
由上可以看出，平安银行实际所得税税率是最高的，也是三季度下降幅度最大的，兴业银行是最低的，而招商银行居中。这反应出一是兴业银行配置免税资产力度远大于平安银行和招商银行；二是平安银行内部资产调整力度很大，波动性最大。其次，再看今年以来所得税走势，三家银行表现不一，但总体三家银行的实际税率都不高，这说明免税资产配置力度都比较大。未来如何走势变化，让我们持续跟踪和观察吧！
接下来通过图形展示走势情况，详细如下：
综上所述，通过以上分析，所得税是净利润影响的主要因素，所得税越高，净利润越小；否则反之。但同时我们也注意到，不同的资产配置策略对所得税影响也不一样，免费资产越高，所得税越小，否则反之。因此，不同的资产配置策略对净利润影响是有差异的。通过所得税分析，未来将有助于我们分析资产结构和预测银行利润。
最后补充说明一点，结合三季度财报来看，受资产荒和持续减费让利等影响，三家银行实际所得税表现不一样。招商银行和平安银行同比都下降了，而兴业银行同比却提升了。因披露信息有限，无法判断这样配置原因。后续走势如何，待年报披露后再来分析。
以上只是个人看法和见解，切莫作为投资建议！特别提醒：任何投资活动都需要你独立思考和决策！
