2025年1月23日下午江苏银行发布了2024年年度财报业绩快报，下面将从营收、资产、不良和预计分红等几个方面分析。具体内容如下：
1、营收分析
图一
分析：如上图所示，营业收入同比增长8.78%，增速高于三季度。其次，营业利润和税前利润都低于营收增速，这这说明利润主要是由营业收入增长拉动。再有，归母净利润同比增速明显高于税前利润，说明主要受所得税费用同比下降导致。
由上可以看出，营业收入同比仍然延续了之前增长势头，且同比增速高于三季度和中报，只低于一季度。结合四季度数据来看，主要受四季度营收同比大幅增长影响。但因没有披露明细，无法推测受净利息收入或者非净利息收入影响，只能待年报披露后再来分析。其次，净利润同比继续验证了之前增长势头，且同比增速高于三季度，中报和一季度。最后，根据归母净利润和税前利润关系，推测出所得税费用明显下降，说明很有可能加大了免税资产配置力度，这可能也受市场环境影响。因快报披露信息有限，具体详细情况如何，待年报披露后再详细分析。
2、资产分析
图二
分析：如上图所示，总资产同比增长16.12%，环比增长2.46%。另外，根据业绩快报披露信息，贷款总额同比增长了10.67%，环比增长了0.06%；存款总额同比增长了12.83%，环比增长了1.92%。
由上可以看出，再结合三季度财报来看，总资产扩张力度有所加强，创年内新高，高于三季度、中报以及一季度，这说明延续了之前的扩张势头。其次，贷款同比增速低于总资产同比增速，这说明加大了其他资产配置力度，再结合三季度财报来看，改变了贷款同比增速高于总资产同比增速走势，这说明四季度市场信贷市场需求不足。再看，贷款总额同比增速低于存款总额，这再次说明市场信贷需求依然不足。因业绩快报披露信息有限，具体资产负债结构如何变化，待年报披露后再来详细分析。
3、不良贷款分析
图三
分析：由上图所示，相比去年同期、三季度和中报，不良率都是持平，且低于一季度0.02个百分点。其次，拨备覆盖率，低于去年同期、三季度、中报和一季度，整体呈现下降走势。
由上可以看出，不良贷款率整体稳定，且满足监管要求。尽管拨备覆盖率同比和环比都略有下降，但整体依然保持良好水平，且满足监管要求。因此，整体来看贷款质量风险是可控的。因快报披露信息有限，待年报披露后，重点关注和分析不良率分布和构成，尤其是新生成不良情况。
4、2024年分红预测
因业绩快报披露的信息有限，没有直接披露2024年分红数据。根据快报已披露的数据，再结合2023年年报分红相关信息推算出2024年可能分红金额。接下来分别从三种不同的方法进行分红预测，详细内容如下。
4.1由归母净利润进行推算
图四
分析：如上图所示，根据业绩快报披露的归母净利润，根据最近三年分红金额占归母净利润比例都为30%，假设2024年分红占归母净利润比例和去年一致，从而计算得到分红金额，再根据业绩快报披露的总股本，最终计算出每股分红金额。
由上可以看出，分红占利润比和去年保持一致，推算出来每股分红金额为0.521元，同比增长10.76%，和归母净利润同比增速一致。按2025年1月24日收盘价9.77元，计算出来股息率5.33%，明显高于银行一般理财收益率。
4.2由归属普通股股东净利润进行推算
图五
分析：如上图所示，根据业绩快报披露的归母净利润，假如2024年的优先股和永续债股息金额和去年一致，通过扣减这部分金额，从而计算得到归属于本行普通股股东的净利润。
由上可以看出，分红占利润比和去年保持一致，推算出来每股分红金额为0.523元，同比增长11.37%，基本和去年持平。按2025年1月24日收盘价9.77元，计算出来股息率5.36%，明显高于银行一般理财收益率。
4.3 由每股收益进行推算
图六
分析：如上图所示，根据归属于本行普通股股东的基本每股收益乘以分红占利润比，计算出归属于每股分红金额。假如2024年分红占利润比和去年保持一致，从而计算出每股分红金额0.459元，同比下降2.37。按2025年1月24日收盘价9.77元，计算出来股息率4.70%，明显高于银行一般理财收益率。
通过以上三种方法对比来看，第一种方法基于分红占归母净利润比例保持在30%计算；第二种方法基于分红占归属普通股股东净利润比例计算，但需保持永续债和优先股和去年保持不变前提下；第三种方法基于每股收益计算。通过对比分析，第一种方法可能性更高。具体情况如何，以实际年报披露数据为准！
综上所述，通过目前披露的业绩快报分析，江苏银行2024年整体业绩表现不错。表现好的方面，主要体现在：一是营收延续了良好增长势头，且同比增速高于三季度和中报。二是利润同比保持两位数增长，且同比增速高于三季度、中报和一季度，创年内新高。三是资产延续了良好扩张势头，且同比增速高于三季度、中报和一季度。
但与此同时，我们也看到表现不好的地方，一是贷款同比增速持续下滑，不仅同比增速低于三季度、中报和一季度低；而且同比增速低于资产同比增速。二是拨备覆盖率持续下降，比较低于去年同期，而且也低于三季度、中报和一季度低。尽管依然保持良好水平，但再多余粮也经不住长期消耗。
另外，通过与三季度财报对比，资产结构有明显变化。通过业绩快报分析可以看出，一是贷款同比增速低于总资产同比增速；二是所得税费用同比下降明显。这说明江苏银行在当前市场信贷需求不足情形下，加大了免税资产配置力度，从而保持资产扩张力度。
以上只是个人观点和看法，切莫作为投资建议。特别提醒：你的投资你做主，我的投资我做主！
