龙年交易已经开始,虽然春节假期中美豆小幅回落1%,不过国内豆粕喜迎开门红,连续两日上涨。我们知道从去年11月份以来,大幅下跌七百多点。而且2024年新年伊始,豆粕盘面延续之前下跌趋势,1月30日最低跌至2928元,随后开始探底回升。加上节后下游市场补库提振期货市场情绪,周二最高反弹至3070,不过需求季节性回落,市场担忧豆粕仍面临累库风险,最终收盘于3026元。未来豆粕价格如何?小褚谈谈个人的看法,供大家参考希望大家批评指正。
春节期间油厂放假停产,大豆压榨量大幅回落。有关机构的监测显示,2月3-16日,国内油厂大豆压榨合计79万吨,其中,2月9日一周大豆压榨量76万吨,2月16日一周压榨量3万吨左右。预计本周国内油厂开机率将大幅上升,油厂大豆压榨量在120万吨左右
由于春节期间国内油厂停产、豆粕产量下降,因此豆粕库存有所回落。根据有关数据显示,2月16日,国内主要油厂豆粕库存70万吨,较2月2日油厂春节放假前下降9万吨,较 1月19日的103万吨阶段性高点下降33万吨。不过市场预计,春节后国内油厂豆粕库存或有所增加,原因:一是油厂陆续开始复工复产,大豆压榨量、豆粕产量将增加;二是饲料企业观望心态较为普遍，少量补充物理库存后,继续补库的积极性不高。三是进口大豆到港量将在二季度后大幅增加,届时油厂开机率、豆粕产量将提高。
根据船期监测,2-3 月我国进口大豆月均到港量约550万吨,4 月后进口巴西大豆将集中到港,预计4-6月大豆月均到港量在1000万吨左右。随着进口大豆集中到港,预计二季度国内大豆库存将增加。
节后豆粕成交回暖,成交价刷新近4周高点。根据有关机构统计。2月19日国内主流油厂豆粕成交回暖,成交量为321700吨,较节前增加313700吨。现货成交量为153000吨,较节前增加145000吨。基差成交量为168700吨,较节前增加168700吨;成交均价为3445.58元/吨,较节前上涨27.06元/吨,刷新近4周高点。
我国每年大豆消费量1亿吨以上,产需缺口9000多万吨,高度依赖进口,中国是全球最大的大豆进口国,因此国内豆粕受外盘影响比较大,几乎依赖进口,才能满足国内生产需要,国际粮食市场的异动,直接影响国内豆粕的价格。
2月份USDA对南美大豆产量下调幅度不及预期,并预期2024/25年度美国大豆播种面积、产量将增加,全球大豆供给充裕,多份报告利空下,美国大豆价格持续下跌。
再看下南美情况,截至2月16日当周,巴西港口大豆报价再次回落,距离三年多来低点不远,主要因为巴西大豆正在收获上市,全球供应前景乐观,而中国和阿根廷的进口需求可能放慢。
目前正值巴西大豆收获上市高峰期,几周后南美其他主要大豆生产国也将开始收获大豆,这将继续给大豆以及制成品价格带来压力。尽管天气炎热干燥导致巴西大豆产量远远低于年度初期预测的1.60亿吨以上的规模,但是即使按照目前最为悲观的产量预测,南美大豆总体产量仍将高于上年。
巴西咨询机构AgRural周一称,截至2月15日,巴西大豆收获进度为32%,一周前为23%,高于去年同期的25%。本年度收获进度领先,主要是受到马托格罗索和帕拉纳州收获进展的推动,在这两个主产州的一些地区,大豆收获工作已经接近尾声。
巴西外贸秘书处的数据显示,截至2月16日,2月份迄今巴西大豆出口量为291万吨,去年2月份全月出口量为502万吨。
咨询机构Safras & Mercado发布的2月份供需预测显示,2024年巴西大豆出口量将同比降低7.7%,因为产量下降。
我们知道豆粕主要是用在饲料使用,近些年来国家推广豆粕替代减量计划。有关部门表示,2023年饲用豆粕减量替代成效明显,还要持续推进。
2023年全国工业饲料总产量32162.7万吨，比上年增长6.6%。其中,配合饲料产量29888.5万吨,增长6.9%;浓缩饲料产量1418.8万吨,下降0.5%。不过豆粕用量比上年下降11.8%,在配合饲料和浓缩饲料中的比例较上年下降2.6个百分点。
通过以上基本面的数据,您是否对近期豆粕的行情有所了解。那么未来如何操作?
大家知道11月中旬,在市场普遍看涨的情况下,还是坚决的认为上涨动能不足,回调趋势较为明显,有可能形成M顶趋势;建议大家逢高做空。不过1月19日最低已经跌至2988元,完美达到之前目标。随后小褚改变观点,让大家逢低做多为主。
从技术方面分析,MACD金叉已经形成,五日十日二十日均线处于交回处,而且周线位于五周上方。
综上所述,小褚认为豆粕已经跌到位,利空出尽,反弹上涨概率大;有形成圆弧底的概率,而且下方面临较强支撑,近期更是震荡上行为主!
因此建议大家逢低买入比较好!个人观点,仅供参考!
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