随着中期选举的临近，市场对于特朗普和哈里斯胜选的可能性高度关注，但历史数据显示这种关联并不总是如预期般直接和强烈。
历史数据与市场表现
2016年总统大选时，希拉里被预测将导致美股暴跌。然而事实证明，股市在短暂下跌后迅速反弹，并在2017年上涨了19%。特朗普政府的减税和放松金融监管政策被认为是推动经济的重要因素，但也使得美国政府债务激增。当拜登于2020年当选时，保守派预测美股将因此暴跌，但实际情况却是美股在随后三年内表现强劲。
政策对行业影响的复杂性
尽管政策的变化确实会对股市产生一定影响，但这种关联并不总是直接和线性的。纽约梅隆银行财富管理指出，“总统的政策确实会影响美股，但还有许多其他因素会起作用。”相关交易押注高估了前者的影响。
例如，在特朗普任期内，能源股被预期为可能的赢家，而可再生能源股则被认为是输家。然而实际情况是标普500指数期间飙升83%，但能源行业反而下跌29%。清洁能源板块在同期上涨约306%。拜登就职时，传统能源行业被视为输家，而清洁能源股被视为赢家。现在情况却相反：传统能源股成为表现最好的板块之一，而清洁能源板块的表现反而不佳。
汇市押注成焦点
德银分析指出，特朗普与哈里斯当选的市场预期差异主要体现在外汇市场上。如果特朗普胜选，美元预计将走强；若共和党同时赢得国会两院多数席位，则带来的市场波动可能更大。反之，民主党在中期选举中取得全面胜利将对美元不利。
花旗集团同样关注汇市押注。该行认为，在未来几周内，美元兑欧元的汇率将继续上涨，尤其是在特朗普胜选的情境下。期权交易人士预计欧洲央行12月有40%的可能性降息50个基点，这将进一步推动欧元走软。
花旗集团的策略
花旗全球宏观研究和资产配置主管维勒表示，“对冲基金正以史上最高速度涌入美元多头头寸。”然而，根据历史数据，大部分市场波动通常发生在选举之前。因此，押注特朗普交易的投资者最好在选举前锁定收益。
除了汇市外，花旗还获利了结了其押注美国通胀未来五年上升（盈亏平衡利率）的头寸。目前，五年期盈亏平衡利率已达到约2.3%，远高于年初时的1.8%。
市场对于特朗普或哈里斯胜选存在诸多猜测与押注，但历史数据表明这种关联性并不总是如预期般直接和强烈。投资者需警惕政策变化对行业的影响，并在选举前锁定收益，以应对可能出现的波动。
