昨天晚上看了一下，全网都在刷“国九条”，很多人都High了，感觉就要坐火箭往上冲了，我觉得这个观点有点过于断章取义了！

新的“国九条”意义重大，影响长远这一点是非常肯定的，也肯定会走出一个成熟的市场，但目前我个人觉得短期市场仍然不可能出现大家想要的那种情况，可能会略好于去年后半年，但仍然是机构性的轮动。可能需要经历一个较长的修复期，才有可能出现大家期待的那种行情。

首先是：2004年1月31日“国九条”发布：

当时的社会环境仍然处于经济快速上行的阶段，各行各业，只要你愿意努力的去干，基本上都能够赚到钱，国外的投资，国内的工厂的不断的扩张，劳动就业率稳步上升，那会大家手里的钱是一天比一天多，大家手里有钱，而且很多人还没有买房，房价很便宜，虽然美元进入了加息周期，但社会整体负债很低，所以当市场出了国九条这个事情以后，很快的大量的资金开始先后慢慢的进入，中间虽然还经历了近一年多的下杀，但最终经历差不多近两年时间的积累以后，直到2005年年底2006年才开始暴发，到2007年年底到达6124，这期间美元利率从2004年的1%加到了5.25%，之后就是美国次贷危机开始爆发，2008年下行了一整年。

美元利率走势

之后是2014年5月“国九条”发布：

这一点离我们比较近大家都有很清晰的直观感受，当时的社会环境属于房地产的风口时期，很多以房地产和消费类的企业受到了资金的追逐，那会虽然已经有很多人买了房子，但房价相对来说仍然还不算太高，虽然社会债务已经比较高了，但整体GDP仍然是大步快上的一个趋势，互联网方兴未衰，工作就业相对来说都比较不错，美元利息不足1%，美元经历了至08年以后以来的一个最低的利率水平区间，所以在国九条发布当年，市场很快就进入了一个全民爽翻天的时期，至到2015年的高点5178，之后就是大家仍然记忆尤新的教训了，这期间2015年12月至2018年12月，美元利率从0.25%加息至2.25%。

所以对比之前的情况，现在你看了以后，还那么乐观吗？现在我们的情况是什么？

1、社会整体债务达到历史高位，大家都在想尽办法还债。现在有多少人房贷结清了？

2、房地产相关以及其他方面的债务违约，相关的报道大家都可以看到。

3、整体社会处于一个筑底阶段，什么时候能全面好转，目前还不清楚。

4、大家手里没钱，都在缩减消费，后面的链条传导就是工资降低。

5、受美国制裁影响，外贸并不乐观，原先很多外贸订单丢失，大家都在积极转型寻找新的市场。

6、受俄乌战争的影响，全球的经济环境并不友好，到处都在备战，甚至传言S3要开启。

7、黄金价格大涨，说明大家没有安全感，不知道应该投资什么。

总结：好的预期是有的，但是钱从哪里来？政策很好，但最终市场是需要一个缓慢的恢复增长的过程的，而这个过程都是按年单位来计算的。