斐波回档也被称为黄金分割折返水平。斐波纳契是意大利数学家，亦是12、13世纪欧洲数学界的代表人物。黄金分割折返水平就是由他著作中的“兔子问题”引申出来的。
黄金分割折返水平方法在金融市场中也有良好表现，以一段上升趋势为例，在以往的历史数据分析中，价格在经历一轮升幅后，如果发生回撤，那么整个升幅38.2%、50%和61.8%水平可能是回撤完成的水平，与斐波纳契数列之间的比率相同，故此黄金分割折返水平又被命名为“斐波纳契折返水平”。
这些水平代表过往升势向下回撤时支持位集中的地方。许多投资者根据这一特点将买单设置于此处，也正是市场这种相近的心理促使价格的预测更加简单。在下跌趋势中，如果发生反弹，那么整个跌幅的38.2%、50%和61.8%水平可能是反弹完成的水平，汇价反弹时可能在此受阻，从而重启下跌趋势。
升幅（或跌幅）范围内38.2%，50.0%和61.8%的位置是最常用的黄金分割折返水平。汇价所贴近的百分比水平越高（即61.8%），其反弹的机会也会越大。50%回档较为常见。
下面分别是升势和跌势中黄金折返水平发挥影响的例子。
图是欧元/日元1小时图。我们自起点向上画线，止于终点水平，发现这段升势的38.2%、50.0%和61.8%斐波回档分别位于118.52、117.96和117.42。也就是说，后市汇价若自终点向下回撤，将很可能在这些水平得到支持。最终结果表明，汇价在50.0%回档附近得到支持，继而重启升势，并创下新高。
欧元/日元1小时图
图是英镑/美元4小时跌势走势。我们从起点自上而下画线，至终点水平，发现这段跌势的38.2%、50.0%和61.8%斐波回档分别位于1.4428、1.4535和1.4637。这就意味着，后市若汇价自终点向上反弹，很可能在这些回档水平受到打压。最终结果表明，汇价曾经在38.2%回档受阻，并最终止步于61.8%回档，汇价之后创下新低。
英镑/美元4小时跌势走势
下面一个是对黄金分割折返水平实际应用的例子。
图是英镑/日元1小时图升势走势。这段走势的起点是131.46，终点是140.00。汇价创下140.00高点后，展开盘整，始终未能创下应用的例子。
图是英镑/日元1小时图升势走势。这段走势的起点是131.46，终点是140.00。汇价创下140.00高点后，展开盘整，始终未能创下新高。投资者预期汇价可能进一步下行回撤，以整理此前升幅。于是自下而上连接起点和终点，得出这段升势的重要斐波回档，发现38.2%、50.0%、61.8%、78.6%斐波回档分别位于136.76、135.73、134.74和133.30。若汇价将来在这些水平筑底，将是更好的买入水平。
英镑/日元1小时图升势走势
图印证了早前预期，汇价最终在61.8%斐波回档134.74得到支持，之后一路上行，创下新高，完美发挥了斐波回档的支持作用。
请注意“斐波纳契数列”中还包括其他百分比折返水平，如21.4%、78.6%、127.2%和161.8%。这些水平并不受市场注视，很多的图表软件甚至没有提供这些参考水平。很多的投资者亦认为，若大市调整的范围超出早前升势（或跌势）61.8%以上，原本趋势全部回吐的风险较大，而一旦超出早前升势（或跌势）100%以上，原本的趋势已告无效。因此，61.8%斐波回档的重要性可想而知，如图所示。
怎样在交易中顺势运用
当投资者使用黄金分割折返水平时，必须把两个重要位置连成一条趋势线，然后再在线加上百分比水平，这两个位置通常是一段升势的起点和终点。黄金分割折返水平可以用于设定入市位。
如下跌趋势后出现的反弹中，投资者可设定在61.8%回档附近位置沽空，并在高位置少设定止蚀盘。激进的投资者比较喜爱把入市位设定在38.2%的水平，因为他们认为当市价反弹（调整）至该水平时就必会回落（回升）。
一些较保守的投资者会在50%或61.8%的水平。他们相信这些水平比较安全，因为其他的投资者早已在这水平前沽空（买入），大市不会再继续反弹（调整）。
以下各项可增加黄金分割折返水平的有效性和重要性：
升势或跌势的时间越长，折返水平的成效越大。
不同时间尺度出现的两个折返水平的位置接近程度。例如月线图中50%的折返水平贴近日线图的38.2%折返水平时，它们的成效就更大。
汇价必须在越过折返水平后的价位收市，才能确认该水平已被穿越。
如果预测能够得到一些其他技术性指标，如移动平均线更能肯定调整将会在这些水平结束。
目标位置的估测
利用斐波纳契还可找出已经走出的一段走势的未来目标。
图是欧元/美元日图，汇价自低点上扬，一度升至1.4970水平。但是后期汇价展开三角形盘整，始终未能创下新高。我们自低点画线至高点1.4970，发现这轮升势的三个常用回档分别位于1.4352、1.4165和1.3978。
欧元/美元日图
而汇价自1.4970开始的回撤主要是在38.2%回档1.4352附近得到支持。不久汇价创下新高，突破了1.4970高点。此时，我们可以根据自低点至1.4970的升势幅度来预测汇价突破1.4970高点后的上行目标。
图是我们通过重新画斐波回档来预测上行目标的方法。我们仍然是自低点向上画线，但是此次并不直接将终点落到某一个水平，而是观察38.2%回档水平，直到发现38.2%回档落到1.4970这一前期高点附近时停止。那么终点水平就是汇价可能的上行目标。通过这样的方法，我们发现汇价最终的上行目标大概在1.5990附近。汇价最终的表现印证了我们的预期。
这里有一个条件，就是价格在创出新高之前的回撤幅度要低于61.8%，因为这一回档不被跌破，表明原来的趋势方向仍将持续；类似的要求也适用于跌势中。
其实，通过计算我们可以发现，目标水平是自1.4352回档开始的最低点至1.4970升幅的161.8%延伸水平。
图是欧元/美元一段跌势的表现。汇价自高点下跌，中期低点在0.9986附近。之后汇价展开反弹，始终未能创下新低。我们自高点画线至低点0.9986，发现这轮跌势的三个常用回档水平分别位于1.0346、1.0452和1.0559。而汇价自低点0.9986开始的回调主要是在38.2%回档1.0346附近受到压制。
不久汇价创下新低，突破了0.9986低点。此时我们可以根据此前高点至0.9986的跌势幅度来预测汇价突破0.9986低点后的下行目标。
图是我们通过重新画斐波回档来预测下行目标的方向。我们仍然是自高点向下画线，但是此次并不直接将终点落到某一个水平上，而是观察38.2%回档水平，直到发现38.2%回档落到了前低0.9986低点附近时才停止。那么此时得到的终点水平就是汇价可能的下行目标。通过这样的方向，我们发现汇价最终的下行目标大概在0.9413附近。汇价最终的表现印证了我们早前的预期。
其实，通过计算我们可以发现，目标水平是自1.0346开始的最高点至0.9986跌幅的161.8%延伸水平。
