财联社消息，特朗普政府宣称发现美债数据异常，暗示36万亿债务或存水分。这一表态犹如一颗深水炸弹，瞬间引爆全球金融市场对美国信用体系的信任危机。
据悉，美国未偿还公共债务已突破36万亿美元，相当于其年度GDP的120%以上。自2023年6月拜登政府将债务上限调高至33万亿美元后，短短18个月内，美国财政部通过发行短期国债、挪用社保基金等非常规手段，硬生生将债务规模推高了3万亿美元。这种近乎疯狂的“借新还旧”模式，使得美国财政陷入“债务利息吞噬税收”的恶性循环——2025财年前五个月，联邦政府仅利息支出就高达4780亿美元，占总支出的15.7%，远超国防预算。
美元资料图
特朗普团队入主白宫后，试图通过“双轨策略”化解危机：一方面延续2017年减税政策，计划将企业税从21%进一步降至15%；另一方面委托马斯克的“政府效率部”（DOGE）在一年内削减1万亿美元开支。然而现实却异常残酷：2025年2月单月赤字仍达3070亿美元，前五个月累计赤字1.147万亿美元，创历史同期新高。DOGE裁员10万、冻结200多个联邦项目的举措，在社保、医保等刚性支出面前如同杯水车薪。
美国财政部1月17日宣布，将启动“暂停发行债券期”，通过冻结公务员退休金等非常规手段，为国会争取至3月14日的谈判窗口。这已是拜登政府2023年6月暂缓债务上限后，美国第二次启动类似机制。更致命的是，特朗普提名的财长贝森特近日公开表示，考虑推动废除债务上限制度，这一表态直接动摇了全球投资者对美国财政纪律的最后信心。
历史数据显示，自1917年确立债务上限以来，美国国会已上调该限额102次，平均每9个月调整一次。但此次两党博弈呈现出前所未有的尖锐对立：共和党坚持“先减支后提限”，要求未来十年削减2.8万亿美元开支；民主党则主张“无条件延续”，强调债务违约将导致全球金融体系崩溃。这种政治僵局下，美国政府已连续三年财政赤字突破2万亿美元，债务占GDP比重预计2027年将达106%，远超二战后的历史峰值。
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面对美国财政的失控，全球主要债权国正用脚投票。2024年中国累计减持美债超600亿美元，持仓降至1.16万亿美元，创近五年新低。日本、沙特等国也同步缩减持仓，导致美国国债海外持有比例从2015年的55%降至47%。更值得警惕的是，人民币跨境支付系统（CIPS）交易量同比激增38%，金砖国家新开发银行本币融资项目突破500亿美元，美元霸权根基出现裂痕。
特朗普政府试图通过加征关税转嫁危机：2025年3月宣布对中国商品加征20%关税，对墨西哥、加拿大启动25%惩罚性关税。但这种饮鸩止渴的做法反而加剧了输入性通胀，推动美国核心CPI维持在3.2%高位。美联储被迫维持4.25%-4.5%的高利率区间，导致政府债务利息成本飙升至1.2万亿美元/年，相当于每分钟烧掉90万美元。
华尔街预言，若3月14日前无法达成协议，美国政府将面临“技术性违约”。标普全球警告，违约将导致美股暴跌20%，企业融资成本飙升300个基点，全球GDP损失2.5万亿美元。更严峻的是，美国财政已陷入“减支找死，不减持死”的悖论：DOGE计划的1万亿美元开支削减，相当于GDP的3.3%，可能直接引发经济衰退；而维持当前支出水平，债务利息五年内将吞噬全部财政收入。
特朗普资料图
特朗普团队内部正在推演极端方案：通过“债务重组”技术性赖账，或效仿1971年尼克松关闭黄金窗口，单方面调整美元汇率。但这种做法将彻底摧毁美元信用体系，引发全球去美元化浪潮。国际货币基金组织警告，美国债务危机已进入“明斯基时刻”——资产价格暴跌与债务违约的恶性循环一旦启动，将远超2008年金融危机的破坏力。
36万亿美元债务如同悬在美国头顶的达摩克利斯之剑，而特朗普政府的“休克疗法”正加速这把利刃的坠落。当财政部长开始讨论废除债务上限，当美联储连续两年亏损超2000亿美元，当全球最大债权国集体抛售美债，美国信用体系的崩塌或许已进入倒计时。这场由政客短视、资本贪婪和制度缺陷共同酿成的危机，终将由全球纳税人买单，而美元霸权的黄昏，可能比所有人想象的来得更快。
