近期A港两市高息股表现强劲，引发市场广泛关注。从5月底开始的调整已接近尾声，红利指数重新站上20日线，显示资金正在重新布局。作为类债高收益资产，高息股每次大幅回调都为投资者提供了难得的入场良机。

回调到位，高息股重获青睐

回顾今年以来的行情，高息股在4月中旬前持续大涨，不少个股涨幅惊人。以煤电、有色等资源股为代表，受益于行业周期向上和企业利润高增长，成为市场避险首选，吸引大量资金抱团。然而，随着5月底上市公司年报披露完毕及分红除权日确定，保守资金开始撤退，高息股普遍出现15%以上的回调。

就像一棵果树，在结果季节吸引了众多采摘者，但随着果实逐渐减少，人们也渐渐散去。不过，树木并未枯萎，只是进入了新的生长周期。同样，高息股的基本面并未改变，只是短期获利回吐造成了调整。

近期，随着中报业绩陆续披露，不少高息股业绩超预期，重新引发资金关注。

低利率环境下的"固收+"选择

在当前低利率环境下，高息股的配置价值愈发凸显。就像在干旱的沙漠中发现了一片绿洲，高息股为投资者提供了稳定可观的收益来源。

以A股中证红利指数为例，近6年来的年化股息率均超过4%，目前已回升至5.6%左右，显著高于10年期国债收益率。港股的股息率更是普遍在7%以上。相比之下，今年5月发行的超长期特别国债年化收益率仅2.5%左右。

高息股就像一个稳定的"印钞机"，源源不断地为投资者创造现金流。即使在市场低迷时期，也能通过分红为投资组合提供"安全垫"。随着新"国九条"出台，未来高息股的分红力度有望进一步加大，吸引更多长线资金布局。

布局策略:聚焦行业龙头

在选择高息股标的时，聚焦业绩确定性强、估值性价比高的行业龙头。这些公司就像参天大树，根系发达，即使遇到经济寒冬也能屹立不倒。

以能源、资源、消费、科技等核心领域的龙头为例，长期投资回报十分可观。据统计，A股GICS一级行业龙头等比组合近15年来累计回报高达1738.65%，年化收益率达15.59%，远超沪深300指数。

这些行业龙头不仅业务模式稳健，竞争优势明显，还普遍具有高分红特征。投资高息股龙头，犹如在肥沃的土地上种下一棵果树。不仅能够每年收获丰硕果实(分红)，长期来看树木本身的价值(股价)也将不断增长。即便短期市场波动，也无需过分担忧。正如巴菲特所言:"时间是优质企业的朋友，是劣质企业的敌人。"

当前，不少高息股已经历了较充分调整，估值回到了较具吸引力的区间。对于有远见的投资者而言，不失为一个布局良机。毕竟，在A股和港股这片"大森林"中，能持续创造丰厚回报的"参天大树"并不多见。把握住这些稀缺优质资产，或许就找到了穿越牛熊的制胜法宝。