8月25日，济川药业获国金证券买入评级，近一个月济川药业获得1份研报关注。
研报预计济川药业24-26年归母净利润由30.29/34.92/38.42亿元下调至29.02/32.05/35.77亿元，同比增长2.8%/10.4%/11.6%。研报认为，公司上半年业绩下滑，主要是呼吸类产品去年同期高基数及雷贝拉唑钠肠溶胶囊受集采影响等因素所致。同时，公司销售费用率继续下降，盈利质量向好发展。BD管线持续推进，若后续成功上市推广，有望为公司带来重要业绩增量。
风险提示：产品获批上市进度不及预期风险、BD收购不及预期风险、产品集采降价风险等。
