蓝鲸新闻8月29日讯（记者张静伦）“卤味第一股”煌上煌（002695.SZ）今年上半年陷入营收、净利润双降的窘境。

8月28日，煌上煌发布2024年半年报。财报显示，2024年上半年，煌上煌实现营收10.6亿元，同比下降7.53%；实现净利润6061.52万元，同比下降26.59%。

煌上煌始创于1993年，2012年在深交所上市，成为酱卤肉制品行业第一个上市公司，旗下主要有“煌上煌”、“真真老老”和“独椒戏”三大品牌。

近年来，煌上煌业绩表现一般，主要是营收规模难以突破，2021年至2023年，煌上煌营收分别为23.39亿、19.54亿、19.21亿元，逐年下滑。同期利润，煌上煌分别实现1.45亿、0.31亿、0.71亿，触底后有所反弹。值得注意的是，分季利润表现看，过去三年，煌上煌在每年下半年都出现利润下行，2021-203年四季度均出现亏损。

煌上煌的主要产品是鲜货产品和米制品业务，今年上半年分别实现营收6.71亿元、3.16亿元，对营收的贡献占比分别约为63.26%、29.8%，合计约93.06%。

对于上半年业绩下滑，煌上煌在半年报中指出，部分原因是报告期公司门店拓展不达预期，肉制品业老店单店收入同比下降，业绩达成不理想。

对于卤味品牌来说，在激烈的竞争中，不断扩张门店的确是争夺市场覆盖率和提高品牌知名度的一种方式。在2023年年报中，煌上煌称将坚定信心，加快实施“千城万店”等未来五年的战略发展目标，2024年计划新开门店2000家。

但如何保持扩张的同时提高门店的留存度，是当下摆在煌上煌面前的挑战之一。财报显示，截至2024年6月底，煌上煌肉制品加工业拥有4052家专卖店，上半年减少445家；销售网络覆盖全国223个城市，较年初减少了11个。

作为对比的是，紫燕食品在2024年上半年在中国大陆地区门店总数6308家，上半年净增长103家。周黑鸭同期的门店数为3456家，上半年净减少360家。

在财报中，煌上煌表示，“虽然公司始终重视对门店的管理，但若公司管理水平的提升无法跟上门店扩张的速度，则可能出现部分门店管理滞后影响终端销售，或没有按照公司制度严格管理造成产品质量不合格，或其经营活动不能契合公司经营理念的情形，进而对公司的品牌形象和经营业绩造成不利的影响。公司将积极推进531长中期战略规划和千城万店战略目标，提升公司运营管理水平，应对公司直营店、特许加盟店的管理风险”。

而在营收和净利润“双降”的同时，煌上煌的销售费用同比增长15.55％至1.49亿元，管理费用同比增长20.07％至0.89亿元。主要系加大线上线下促销费用投入，包括线上口碑、美团等平台促消费，线下渠道以及第三方咨询费用、品牌促销宣传费用、新基地投产新增资产相关折旧费用、主要原材料价格下行战略储备原料仓储费同比增加所致。

纵观行业，对于卤味赛道来说，竞争格局其实依然分散。西部证券研报显示，我国卤味市场份额集中度低，头部份额不足10%。即使是“卤味四巨头”，尚且不能安稳。

新品牌们正来势汹汹。前有浙江的衢州鸭头、湖南的曹氏鸭脖、济南的咧嘴鸭等地方品牌快速铺店，后有三只松鼠、百草味、良品铺子等零售品牌分一杯羹。

知名战略定位专家、福建华策品牌定位咨询创始人詹军豪认为，随着市场不断涌入新的卤味品牌，消费者面临的选择变得更加丰富，品牌间的竞争愈发激烈，以及卤味消费需求疲软，门店销量受到影响。在过去，卤味企业通过大规模开店来迅速占领市场，这种策略在发展初期确实取得了显著的成效。然而，面对当前的市场环境和消费趋势，卤味企业需要更加审慎地考虑自己的发展战略。如果门店数量过多，但单店盈利能力不足，那么继续扩张只会增加企业的运营成本和经营风险。