哈哈，听说昨天A股的暴涨惊动了华尔街。 高盛的电话会都被挤爆了，参会人数达到最大人数，大家都在讨论中国股市。 对于没挤上电话会的投资者，高盛交易部门总结了几个客户最关心的问题。 1. 交易量大吗？ 是的，昨天的交易量简直是爆炸性增长。 2. 长线投资者有进场吗？* 有的，对冲基金在香港市场直接大举买入。 3. 这次上涨是空头回补推动的吗？ 并不是。 4. 南向资金这次表现怎么样？ 他们在卖出。 高盛认为，上涨的势头还会继续。。。 之前大家都说环境不好，外资要撤离，市场天天跌，资金当然要跑。但现在赚钱效应一起来，资金就都回来了。 热钱都是逐利的，嘴上都是主义，心里都是生意。而且，目前海外的共同基金和对冲基金在中国和香港的仓位都很低，A股的风险敞口只有历史1%分位数的水平，加仓的空间还很大。 ...... 今天A股继续上涨，但因为冲高回落，所以这个上涨的含金量就没那么足了。 今天成交了11600亿，是最近半年的最大量。不过，头一个小时就成交了4000亿，显示出资金在开盘初期的强烈买入情绪，但尾盘回落，导致冲高买入的资金被套住了。 我觉得今天市场就是正常震荡。上证连续两天跳空高开，最高涨7%，短期这么大的涨幅，加上国庆长假即将到来，很多资金选择节前兑现也很正常。 而且，之前市场持续调整，跌幅较大，漫长的熊市导致空头思维仍然存在，很多投资者都套怕了，急速上涨也导致了大量的解套盘涌出。 估计指数还需要通过震荡调整来消化获利盘。不过，再次大跌的可能性不大，今天的缺口大概率要回补，然后围绕60天均线进行整固。从周线角度来看，A股有望形成双底结构。 今天证券时报有篇文章，对历史上几次底部进行了比较，指出当前A股的估值已经非常接近2000年以来的四次历史底部。 首先，主要指数的市盈率和市净率都显示出A股的估值足够便宜，这是市场底部的基本特征。例如，沪深300指数、上证指数的市盈率都低于历史上的几个重要底部，市净率更是创下了新低。 高股息率是市场见底的另一个重要信号。当前A股的股息率已经显著高于历史上几个底部时期的股息率，接近一年期国债利率的两倍，这意味着股市的收益率变得更有吸引力。 历史上的重要底部常常伴随着政策的支撑。目前，政策底已经显现，政府推出了一系列旨在活跃市场、提振信心的政策措施。此外国家队也在积极入市，上半年通过股票型ETF入市资金超过4600亿元，表明对市场的强力支持。 还有产业资本的动向也是股市牛熊转换的重要风向标。今年以来，A股公司回购金额创下历史新高，显示出产业资本对当前市场优质股票投资价值的认可。同时，重要股东累计净减持金额为2007年以来同期最低，高管累计净增持则为首次，反映出管理层对公司价值的信心。 此外，05年以来四次历史底部，见底时都出现过单日放量大阳线，例如05年6月上证涨超8%，08年11月涨超7%，13年是单针探底，先大跌6%后强势翻红，19年2月涨近6%。出现标志性K线后，接着都是酣畅淋漓的大行情。 ..... 1、离岸人民币兑美元汇率涨破7.0的重要关口，达到6.9951，这是自去年5月以来的首次。 我们一直强调保持汇率弹性，并强化预期引导以维持人民币汇率的基本稳定。近期全球主要经济体的货币政策调整，人民币汇率的贬值压力已明显缓解并转向升值。但单边升值的可能性也不大，央行的货币政策旨在支持实体经济，促进居民消费和提振市场信心，估计这波人民币升值估计会在6.7-6.9之间。 2、上海发放5亿元服务消费券，试图刺激餐饮、住宿、电影、体育等四个领域的线下服务业消费。 消费券能够直接降低消费者的支付成本，激发他们的购买意愿。特别是在疫情后，消费者可能更加谨慎地支出，消费券提供了一个额外的激励。 与之前的以旧换新补贴不同，这次的消费券主要针对线下服务业。餐饮、住宿、电影和体育等行业之间存在相互依赖的关系。刺激其中一个领域可能会带动其他相关产业的复苏和发展。 随着消费的增加，企业的订单和生产活动会相应增加，从而创造更多的工作岗位。对于受疫情影响较大的服务业从业者来说，这是一个积极的信号。 上海此次发放服务消费券不仅有助于本地经济的复苏，也为全国范围内的消费提振树立了一个良好的开端。随着更多政策的落地实施，四季度的消费市场有望迎来一波强劲反弹。 3、字节跳动发布了两款全新的视频生成模型，分别是PixelDance和Seaweed。 PixelDance是字节跳动研究团队开发的一个大型视频生成模型，它支持从文本生成视频和从图像生成视频，能够一次性生成长达10秒的视频片段。 Seaweed这个模型也支持文本和图像生成视频，它基于Transformer结构，通过时空压缩的潜在空间进行训练，支持多种分辨率的视频生成，并且能够根据用户上传的高清图像进行适配。 AI视频生成领域的竞争日趋激烈，多家公司都在推出新的视频生成模型，从图像生成到复杂的长视频和三维信息生成，都在抢占市场份额，推动应用端的规模化和商业化。