[行情表现]
9月2日至9月6日
本周上证指数下跌2.69%，旅游酒店板块上涨0.00%。
中国中免本周累计下跌6.87%，周总成交额36.16亿元，截至本周收盘，中国中免股价为56.82元。
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海南离岛免税市场持续承压中国中免上半年营收利润双降
国内文旅消费持续承压下，今年国内免税市场整体下滑态势明显。近日，免税巨头中国旅游集团中免股份有限公司（1880.HK；601888.SH，以下简称“中国中免”）发布了2024年中期业绩报告。上半年，公司实现营业总收入312.65亿元，同比下降12.81%；实现归母净利润32.83亿元，同比下降15.07%，扣非后归母净利润为32.38%，同比下降16%。其中，二季度公司实现营收124.6亿元，同比下滑17.4%；归母净利润9.76亿元，同比下滑37.6%。不过，机场免税业务因租金协议优化以及国际客流复苏而得到改善，对整体利润有所对冲。
离岛免税销售承压，中国中免上半年净利同比下降15%
上半年，海南离岛免税消费疲软，受此影响，国内旅游零售行业龙头中国中免（601888.SH）上半年营收、净利双降。近日，中国中免发布半年报，数据显示，今年上半年中国中免实现营业收入312.65亿元，同比下降12.81%；归属于上市公司股东的净利润32.83亿元，同比下降15.07%。截至6月30日，中国中免的总资产为758.37亿元，较上年度末减少3.84%。其中，归属于上市公司股东的净资产538亿元，较上年度末减少0.01%。截至9月3日收盘，中国中免A股市场市值为1224亿元。报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额同比下降49.74%，公司表示，主要是报告期内销售收款减少所致。
五矿证券给予中国中免持有评级口岸渠道持续修复有望率先受益市内政策落地
五矿证券09月04日发布研报称，给予中国中免（601888.SH）持有评级。评级理由主要包括：1）海南营收承压，口岸免税盈利能力大幅改善；2）毛利率有所提升，净利率受业绩影响承压；3）关注市内免税店政策，公司持续提升服务供给。风险提示：1、全球贸易政策发生变化；2、公司市内免税发展不及预期。AI点评：中国中免近一个月获得10份券商研报关注，买入4家，增持1家。
天风证券给予中国中免买入评级，毛利率持续提升，机场免税贡献增量
天风证券09月04日发布研报称，给予中国中免（601888.SH，最新价：58.59元）买入评级。评级理由主要包括：1）公司24H1业绩承压，但毛利率持续改善；2）海南流量承压，日上稳健增长；3）有望受益市内免税政策。风险提示：宏观需求不及预期，竞争加剧，外汇波动，新项目建设不及预期。AI点评：中国中免近一个月获得9份券商研报关注，买入3家，增持1家。
国信证券发布中国中免研报，上半年海南免税承压，期待未来市内免税店表现
国信证券09月02日发布研报称，给予中国中免（601888.SH，最新价：59.22元）评级。评级理由主要包括：1）上半年公司收入和归母业绩均承压，与业绩快报一致；2）上半年海南免税仍然承压，出入境机场免税盈利改善；3）上半年毛利率提升，销售费率增加，财务费率降低；4）跟踪消费趋势变化，期待未来市内免税店新政带来新增量。风险提示：宏观经济疲软，政策不及预期，香化周期波动，新项目不及预期。AI点评：中国中免近一个月获得5份券商研报关注，买入3家，增持1家。
港股9月2日早报：美股上涨热门中概股多数走强中国中免营收利润双降
热点要闻。[密歇根大学1年通胀预期降至2.8%为2020年以来最低]。美国8月一年期通胀率预期终值2.8%，预期2.9%，前值2.9%。美国市场普遍分析，相关数据印证了美联储在9月开始采取降息措施的可能性。[特朗普团队：若赢得大选将废除拜登的清洁能源政策]。特朗普的竞选团队近日表示，如果特朗普再次入主白宫，他将废除现任总统拜登的许多清洁能源规定，同时加快发电厂的审批速度，以满足美国容易增长的电力需求；特朗普计划重振煤炭行业，还将对美国核能管理委员会进行现代化改造，加快批准新核电站，并延长现有核电站的使用寿命。[哈马斯消息人士称加沙停火谈判正走向破裂]。
国联证券给予中国中免买入评级，坚守高质量发展思路盈利能力保持平稳
国联证券09月01日发布研报称，给予中国中免（601888.SH，最新价：61.01元）买入评级。评级理由主要包括：1）海南市场销售承压，机场免税持续修复；2）坚守高质量发展思路，盈利能力保持平稳。风险提示：宏观经济增长放缓；竞争格局恶化；政策推进不及预期风险等。AI点评：中国中免近一个月获得2份券商研报关注，买入2家。
民生证券给予中国中免推荐评级，2024年半年报点评：积极复苏出入境免税业务日上上海盈利能力显著改善
民生证券09月01日发布研报称，给予中国中免（601888.SH，最新价：61.01元）推荐评级。评级理由主要包括：1）事件：公司发布1H24财报；2）商品结构优化及折扣收窄带动毛利率提升，净利率受销售费用率提升有所下滑；3）受离岛免税整体销售疲软影响，公司海南地区经营承压，受出入境客流修复及机场减租带动，公司日上上海盈利显著提升；4）积极复苏出入境免税业务。风险提示：客流恢复不及预期、消费信心不足等。AI点评：中国中免近一个月获得3份券商研报关注，买入2家。
[公司评级]
9月5日中国中免获五矿证券持有评级，口岸渠道持续修复有望率先受益市内政策落地
9月4日中国中免获天风证券买入评级，毛利率持续提升
[同行业公司股价表现——旅游酒店]
代码名称最新价周涨跌幅10日涨跌幅月涨跌幅601888中国中免56.82元-6.87%-6.78%-6.87%600576祥源文旅5.28元11.86%19.73%11.86%603099长白山24.72元1.35%5.28%1.35%000888峨眉山Ａ12.18元5.36%1.33%5.36%300144宋城演艺7.52元-3.22%-0.13%-3.22%
本文源自：金融界
