2024年9月19日，安利股份披露接待调研公告，公司于9月19日接待国元证券、兴证资管2家机构调研。

公告显示，安利股份参与本次接待的人员共2人，为董事会秘书、副总经理刘松霞，证券事务代表陈丽婷。调研接待地点为线上交流会议。

据了解，安利股份在2024年上半年的经营业绩中，功能鞋材、汽车内饰和电子产品是业绩贡献较大的品类。功能鞋材保持高增长，汽车内饰和电子产品则呈现低基数下的高增长，而沙发家居品类虽有挑战但总体稳定。在电子产品领域，公司与苹果、三星、Beats等品牌合作深化，并积极拓展联想、谷歌等新客户。汽车内饰品类在多个主流汽车品牌中得到应用，单车价值量因车型和材料不同而异。功能鞋材方面，公司与国内外多个知名运动品牌保持良好合作，且在国际品牌中口碑良好。

安利越南作为公司的海外布局，虽然前期投入较大导致亏损，但已通过与耐克、阿迪达斯等品牌的合作，以及生产线的投产，逐步减少亏损。公司预计越南业务将在2024年下半年实现止亏，并计划在2025年上半年投产剩余生产线。

在汽车内饰材料方面，聚氨酯合成革因其优良的性能和环保特性，逐渐替代真皮和其他材料，市场前景广阔。公司在手订单情况良好，2024年三季度展望稳定向好，尽管外部环境存在挑战，公司将通过内部管理的确定性来应对不确定性，努力实现更好的业绩。

调研详情如下：

一、董事会秘书、副总经理刘松霞简要介绍公司基本情况,以及2024年上半年经营业绩;

二、主要问题及回答:

1、2024年上半年公司哪些品类对公司业绩贡献较大?

答:公司构建了“2+4”业务布局,2024年上半年,功能鞋材呈现“高基数、高增长”态势;汽车内饰、电子产品呈现“低基数、高增长”态势,体育装备稳定增长。沙发家居品类短期内遇到一定挑战,略有下降,但总体稳定。

2、公司电子产品类主要客户合作情况?

答:电子产品是公司新兴品类之一,是公司未来重要的增长动力和增量机会。目前覆盖了国内外众多知名消费电子品牌客户部分终端产品及配件,积累了良好的优势。

公司是美国苹果公司的核心供应商,合作深化;与三星、Beats合作稳定,有新项目处于开发和量产阶段;正积极联系和拓展联想、谷歌、OPPO、VIVO、荣耀等品牌,努力扩大应用场景,提高市场占有率,实现更好的经济效益。

3、公司汽车内饰品类新客户拓展情况?单车价值量大概多少?

答:汽车内饰是公司重点开拓的新兴品类之一,公司产品在比亚迪、丰田、小鹏、长城、极越、极氪等主流汽车品牌的部分车型实现应用,主要应用于汽车座椅、仪表盘、门护板、档位扶手等位置,部分产品已拓展至汽车顶棚等区域,未来应用场景将有可能进一步拓展。

公司目前服务的汽车品牌逐渐增多,公司集中资源和力量,积极充实营销力量,拓展和整合渠道关系,努力提升公司在汽车内饰领域的口碑和影响力,以获得更多汽车品牌的认可。

单车价值量根据不用品牌车型的使用部位、材料性能、单价等,会有所区别,一辆车大约需要2-15米聚氨酯复合材料。

4、功能鞋材市场开拓情况?

答:功能鞋材是公司优势品类之一,目前已基本覆盖安踏、李宁、特步、361度、鸿星尔克、中乔和匹克等国内主要体育运动品牌,积累了良好的客户资源与渠道关系。

在国际体育运动品牌中,公司口碑、声誉良好,大客户增多。公司是彪马、亚瑟士重要供应商,合作态势良好;与耐克合作有序推进,符合计划预期,目前处于逐步放量阶段,开发项目增多,安利股份本部订单增加,未来动能强劲;2024年上半年,公司成为阿迪达斯、安德玛装备部供应商,培育新动能;正积极联系NB、HOKA、昂跑等国际品牌客户。同时,TPU等高端运动鞋材的销售增加,以及增量大客户拓展成效初显,公司功能鞋材品类优势明显。

5、安利越南经营情况及未来展望?

答:安利越南定位于中高端市场,主要立足于国际运动休闲、沙发家居等品牌客户。由于前期折旧、员工薪酬、产品和市场开发投入较大,且品牌客户对安利越南验厂认证周期等原因,尚未达到盈亏平衡点,经营有一定亏损。

安利越南加大市场开拓,积极加强与国际品牌合作与接洽,推进验厂审核工作,成为耐克、阿迪达斯和乐至宝合格供应商,通过耐克实验室认证,为未来发展带来更多机遇。

目前,安利越南2条生产线已投产,产量提升至30余万米/月,亏损减少。公司期望安利越南2024年下半年止亏、停亏,2024年较上年实现减亏。同时积极推进剩余2条线建设,计划于2024年年底调试,2025年上半年投产。

6、汽车内饰用聚氨酯合成革与真皮相比的优势?与超纤革冲突吗?

答:近年来,随着特斯拉推出100%不含皮革的内饰车型,引领了国内新能源汽车使用PU合成革作为内饰材料的趋势。与真皮相比,聚氨酯合成革和复合材料手感、触感、肤感、质感和视觉感优良,耐久耐用性、生态环保、阻燃、防污等性能更加优异,颜色丰富,时尚流行,性价比高,优势明显,契合了消费者对汽车内饰新的需求,尤其是年轻一代更青睐于PU材料呈现出的科技感和时尚感,促进带动了聚氨酯合成革及复合材料在汽车内饰领域的扩大应用,形成对天然皮革、PVC人造革和布艺的良好替代,市场空间广阔。

超细纤维聚氨酯合成革本质上是聚氨酯合成革的一种,其优点是具有类似于天然皮革的外观,具有卓越的力学性能,抗张强度和撕裂强度高,切口类似真皮,但价格总体较高,大多数采用苯减量工艺,易残留甲苯等有害物质。

超纤合成革在汽车内饰、功能鞋材等下游领域,与公司聚氨酯复合材料属于同一体系内的不同产品。二者各具特色、各有优势,在生产设备、工艺、主要原材料、产品成本、销售客户、目标市场方面有所不同。

7、目前在手订单情况,2024年三季度经营展望?

答:公司所处的聚氨酯复合材料行业是一个快时尚行业,市场变化多、变化快,采取以销定产、订单驱动的生产经营模式,向客户提供的均为个性化定制产品,交货快。与标准化产品不同,公司无法预测长周期的订单情况。

目前,公司生产经营延续了2024年一二季度以来的良好态势,总体经营稳定向好。

未来,外部环境充满挑战,但挑战与机遇并存。公司将努力以内部管理的确定性,应对外部环境的不确定性,干好每一月,干好每一天,当好“上进生”,争做“优等生”,为了更加美好的明天拼搏奋斗,不辜负社会投资者对公司的期望。

本文源自：金融界