《中国经济周刊》记者孙晓萌
在10月22日发布的《世界经济展望》中，国际货币基金组织（IMF）指出全球通胀水平逐渐趋于稳定，主要经济体的通胀水平已接近此前定下的目标，这标志着全球范围内宏观经济政策取得显著成效。
同时，IMF也指出全球经济仍然面临一系列新的挑战，包括地区性冲突和贸易保护主义的上升。IMF提醒称世界经济正面临多重风险，各国政府需加强政策应对。此次报告中，IMF保持了今年4月时对全球经济增速的判断，预计今明两年全球经济增速为3.2%。
宏观政策的“三重转向”
IMF在报告中指出，在经历全球供需冲突和能源价格飙升带动的通胀高峰后，通胀率正在逐渐下降。这种好转一方面归功于供应链的恢复和大宗商品价格的稳定，另一方面是各国央行采取的紧缩货币政策逐渐产生效果。
在一些发达经济体，特别是美国和欧盟，失业率的缓慢上升可以缓解工资和物价之间的螺旋式上涨压力。这也避免了通胀的进一步恶化，同时使得经济免受类似上世纪70年代的通胀危机。
IMF强调尽管主要经济体的通胀正在下降，但许多新兴市场仍然面临通胀压力，特别是在服务领域。IMF在报告中表示，这些国家需要继续实施货币紧缩政策，以防止通胀再次升温。值得注意的是，随着主要经济体的利率下降，这些新兴经济体的进口通胀可能也有所减缓，从而有利于本地的去通胀路径。
IMF在这次报告中提出了“政策三重转向”概念，呼吁全球在货币、财政和结构性改革方面采取行动，以应对未来可能出现的经济风险。
在货币政策上，IMF预计发达经济体的央行将从紧缩转向中性立场，以支持经济活动，尤其是在就业市场趋缓的情况下。这一政策调整将减轻新兴经济体的金融压力，使其货币对美元升值，改善其整体的金融状况。
在财政政策上，报告指出全球财政空间缩小，IMF建议各国采取负责任的财政整顿，以避免公共债务失控风险。这种整顿需要谨慎操作，以免对经济活动产生过大的负面影响。IMF提到，通过多年的稳健调整，国家可以增强财政弹性，并给予货币政策更大的操作空间。
在结构性改革上，报告指出，在生产力增长缓慢和人口老龄化的背景下，各国应推进结构性改革，提高长期生产力。这些措施包括技术创新、资源优化配置和推动私人投资等，这将有助于应对未来可能出现的宏观经济失衡。
在当前地缘政治局势紧张加剧的背景下，IMF也警告说，如果地区性冲突进一步升级，全球能源市场可能会再次遭遇供应冲击，从而加剧通胀压力。此外，全球保护主义倾向有所上升，特别是一些发达经济体正在采取贸易和工业保护政策。IMF认为，过度依赖保护主义措施不仅会引发经济报复行为，还可能长期损害全球经济整合和增长潜力。
IMF预计今明两年全球经济增长率均为3.2%，中期来看增长前景并不乐观。据其分析，全球经济增长乏力的主要原因包括全球多个关键地区经济增速放缓。IMF强调只有通过政策转向和结构改革，全球经济才能实现更强劲、更可持续性的增长。
IMF还提到全球在政策实施中的潜在障碍。例如，尽管改革可以提高生产力并加强经济复原力，但改革政策实施并不容易。报告建议决策者应与公众建立互信，通过信息透明化和加强沟通来增加改革的支持度，从而实现经济稳定和长期增长。
多家外资机构上调对中国经济的预期
《世界经济展望》对包括中国、美国和欧盟在内多个地区的前景进行了分析。
IMF预计中国今年经济增速为4.8%。其中，人工智能背景下的技术投资仍然是中国较有潜力的增长驱动力。
本月初，IMF发布《亚太地区经济展望》时指出，中国今明两年的经济增速预期分别为4.8%和4.5%。报告发出时，IMF并未考虑近期中国发布的一系列经济刺激政策。在相关政策背景下，多家外资机构纷纷上调了对中国经济的预期。
随着通胀压力开始缓解，IMF将美国经济增长率上调为2.8%，这个数字反映了美国经济状态趋于健康。但同时IMF警告服务通胀上升的风险仍然存在，并主张美联储应保持谨慎，强调需要谨慎的财政来平衡美国国债轨迹，同时也倡导以增长为中心的改革。
欧洲面临着一系列不同的挑战，如高能源价格、限制性货币政策和地缘政治不确定性，尤其需要注意的是能源供应方面对欧洲的挑战。
IMF下调了对欧洲大型经济体的经济预测，这表明与其他发达经济体相比，欧洲复苏速度较慢。欧洲中央银行（ECB）仍然专注于打击通货膨胀，但事实证明，通货膨胀在能源和服务等领域持续存在。IMF还鼓励欧洲进行结构改革，解决劳动力短缺和生产力增长问题。
针对亚太地区，由于其2024年初表现强劲，IMF略上调增长预测。预计该地区今年将为全球经济增长贡献约60%，但由于地缘政治紧张局势、全球需求不确定性和金融市场波动，该地区经济风险仍然存在。尽管面临风险，但该地区经济转向服务业的结构调整可能有助于维持增长。
此次报告中，IMF还提到了需要对可持续基础设施进行大量投资。这种过渡虽然对长期复原来说很有必要，但对可能缺乏财政资源的发展中经济体来说会带来短期经济成本。
数字技术和人工智能在提高各部门生产力方面的变革潜力也受到关注。从长远来看，IMF预计数字化可以提高经济效率，特别是在金融、制造业和服务业等部门。但是，为了所有经济体的最大利益，确保公平获得这些技术至关重要。
