11月21日，截至午间收盘，中证A500指数小幅下跌0.19%。成分股中，汤姆猫涨超17%，四川长虹、蔚蓝锂芯涨停，蓝色光标、三六零、欧菲光涨超6%，金山办公、上汽集团等多股涨超5%。

相关ETF方面，A500指数ETF（560610）早盘低开震荡，截至午间收盘下跌0.31%，成交额6.11亿元，换手率4.23%，早盘交投活跃。

A500指数ETF（560610）紧密跟踪中证A500指数，该指数优选各行业市值代表性强、表征行业龙头的500只股票，兼顾大市值的同时均衡覆盖A股各行业核心龙头资产。同时，指数编制结合互联互通、ESG等筛选条件，便利境内外中长期资金配置A股资产。

消息面上，据21世纪经济报道，近日，国家发展改革委相关负责人在新闻发布会上表示，随着存量政策持续显效、增量政策有效落实、政策组合效应不断释放，11月、12月经济运行有望延续10月份以来回升向好的态势。从国家统计局发布的1—10月份国民经济运行数据来看，几个主要指标出现回升，表明前期出台的存量政策和9月份以来出台的增量政策效果显现，实现全年经济发展目标的信心进一步增强。

国金证券表示，本轮国内基本面改善有望持续3—4个月，将继续支撑市场反弹。随着“一揽子政策”陆续落地，国内宏观、中观到微观层面均迎来边际改善的迹象，有望进一步支撑市场反弹。从10月份的经济数据来看，改善已经开始体现，其中10月M1同比为-6.4%，环比9月出现拐点，考虑到M1领先PPI约6—9个月的时间，我们可以预期2025年三季度见到PPI的拐点，即市场见到盈利底。短期对于市场定价的锚是国内基本面实实在在改善，M1如期回升将增强市场上涨动力，提升市场上涨斜率。

中信证券表示，9月底以来，一系列政策组合拳明确了政策转折点，从当前到12月重大会议前属于政策验证期和宏观数据的观察期。在中央经济工作会议定调明年经济安排后，从12月底到明年3月初通常属于国内宏观数据与政策的空窗期。考虑到政策叙事至少在明年3月之前都无法观察验证，我们预计在市场充沛的流动性的支撑下，指数将保持震荡上行趋势。当前，A股日均成交量仍然在万亿以上但有所回落，活跃资金或从科创板、创业板等弹性更大和ETF增量申购明显的脉冲波动板块，逐步轮动至波动率更小但估值更为安全的中字头、质量、红利、大盘板块。

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