11月22日，由每日经济新闻》主办的“2024中国资本市场高质量发展峰会”在深圳隆重举行。会上，平安证券副总经理姜学红带来了主题为《扬帆起航·守正致远，财富管理买方时代加速推进》的分享。

他表示，当前无风险利率降低，“资产配置荒”现象凸显。然而，“资产配置荒”并非没有资产可投，而是非标“打破刚兑”后，很多投资者过去的收益预期与资本市场波动出现阶段性不匹配。这本质上反映了资金端与资产端之间存在一定的供需错配问题。针对这些问题，平安证券持续深化平安30财富管理服务体系，让投资省心省时又省钱。

合理选择时代核心资产

随着AI技术的突破性进展，第四次科技革命序幕开启，为全球经济增长注入了前所未有的新动力。然而，与此同时，多地爆发的地缘冲突也对国际秩序构成了新的严峻挑战。在此背景下，中国正从昔日的“大发展时代”稳步迈向一个“发展与安全并重”的新平衡期。

姜学红指出，“在过去大发展时代下，我们侧重的是效率优先的发展模式；而展望未来，我们则会强调高质量发展和高水平安全并重。因而，国内政策思路也有明显的变化：财政政策加大了逆周期调节力度；创新货币政策工具支持，央行结构性货币政策更丰富，支持股票市场稳定发展。”

此外，新“国九条”标志资本市场从“融资市”向“投资市”转变，市场改革助力经济高质量发展。

在追求高质量发展的当下，准确把握大势、合理选择资产显得尤为重要。那么，在新旧动能转换、安全为本的时代基调下，哪些资产堪称时代的核心资产呢？姜学红认为，这些核心资产大致可以分为四类。首先是“改变世界的资产”和“不被世界改变的资产”。前者是指那些代表新质生产力、能够享受估值溢价的资产，即科技成长型资产；后者是指那些具有高股息价值重估潜力及“胜者为王”特质的优质龙头企业，对应的就是红利股和行业优质龙头资产。

除此之外，时代的核心资产还包括“低利率时代的稳健核心资产”和“危机Alpha应对不确定性资产”，这些资产分别对应多元固收+、可转债、纯债等固收类产品，以及CTA策略等能够有效应对市场不确定性的投资工具。

过去，中国居民资产结构中，实物资产占比接近八成，金融资产仅占约两成。相比之下，美国的情况则截然相反，其居民实物资产占比约为24%，金融资产则高达76%。因此，从未来的财富配置趋势来看，中国居民的资产配置有望逐渐向金融资产倾斜，其中权益类资产将更受欢迎。同时，居民对专业财富管理机构提供的买方投顾服务的依赖也将日益增强。

姜学红指出，当前房产投资的预期已经发生变化，同时，居民投资正经历“资产配置荒”，资金端与资产端出现一定供需错配。另外，居民在资本市场投资还存在认知门槛高、市场波动大、投资缺指导等痛点，导致投资体验不佳。

定制资产配置解决方案

面对居民的投资困境，平安证券深入打磨平安30财富管理服务体系。姜学红表示，“根据客户需求不同，我们将客户分为三类：交易型股类客户、配置型富裕客户和超高净值/企业家客户。针对不同类型的客户，为他们提供了相应的解决方案，包括平安30股票、平安30投顾、平安30公募、平安30私募以及企业综合服务等。”

据了解，作为财富管理转型的先行者，平安证券自2016年起便推出了“财富赢家”财富管理品牌，目前已初步建立了“千亿保有、百万持有人、万只产品”的一站式资产配置平台。近年来，基于客户长期盈利的投资诉求，平安证券更是加快推进财富管理能力建设，打造了“平安30”买方财富管理品牌，为客户量身定制一整套资产配置解决方案。

“平安30”定位于目标定制型买方投顾模式，以客户为中心，为客户解决“买什么、什么时候买、什么时候卖”的难题。姜学红表示，平安证券围绕客户的投前、投中、投后环节，通过专业投研、金融产品、投顾服务协同驱动财富管理体系升级，打造一体化的财富管理服务模型，致力于满足客户多元化的需求。

具体而言，面向交易型股类客户，聚焦客户多赚少赔控制风险的需求，推出“平安30股票”解决方案，通过精选股票池、ETF专区、个股研报、决策工具等，为客户提供智能、专业、有温度的顾问式全天候服务；面向配置型富裕客户，聚焦客户选品择时跑赢对标的需求，推出“平安30投顾”“平安30公募”解决方案，通过PIA私人投顾、基金投顾服务、专家投顾、3+1配置方案等，量身定制全账户配置解决方案；面向超高净值和企业家客户，聚焦其财富增值行稳致远的需求，推出“平安30私募”“企业综合服务”解决方案，提供涵盖企业投融资咨询、公司价值管理、流动性管理、家族财富传承的一站式、全周期金融顾问服务。

此外，基于客户洞察，平安证券构建了数据驱动的“3K服务体系”，重塑需求驱动的作业方式，通过提升投顾队伍素质，保障服务内容与客户利益一致。为做好投资者教育和保护工作，积极组织开展投资者教育宣传工作，通过知识普及帮助投资者提高金融素养，树立理性投资、价值投资、长期投资的理念。

值得一提的是，过去10年，ETF市场规模增长了18倍，投资者近千万。尤其是新“国九条”明确提出要推动指数化投资发展。ETF在提振资本市场、大力引导中长期资金入市过程中，所具有的效率高、透明度高、费率低、门槛低、流动性强的优势日益获得投资者的认可。姜学红表示，平安证券积极参与ETF生态圈互动，以零售客户为核心提供全生命周期投顾服务。

据悉，平安证券ETF投顾服务，从投资者认知养成、工具服务和投顾服务方面都有专业的布局，旨在助力投资者用ETF便捷配置中国核心资产。