当地时间12月21日，美股低开高走，三大指数收盘均涨超1%。道指涨1.18%；纳指涨1.09%；标普500指数涨1.03%。

大型科技股多数上涨。英伟达涨超3%；英特尔涨逾2%；苹果、谷歌涨超1%；奈飞、亚马逊小幅上涨；Meta跌逾1%；微软小幅下跌。

特斯拉报421.06美元，跌3.46%。最新市值1.35万亿美元，其市值一夜蒸发485亿美元（约合人民币3539亿元）。

诺和诺德美股盘前一度大跌近30%，为该公司有记录以来最大跌幅。美股开盘后，诺和诺德跌超20%。截至收盘，诺和诺德报85美元，跌17.83%，市值3775.41亿美元。其市值一夜蒸发819亿美元（约合人民币5976亿元）。

这家医药巨头的暴跌，缘于减肥药试验结果不及预期。诺和诺德最新公告称，REDEFINE1试验（REDEFINE项目的三期试验）结果显示，皮下注射了CagriSema的患者在68周后平均减轻了22.7%的体重，如果将样本范围涵盖中途退出试验的志愿者，平均减重效果则下降至20.4%，均低于此前公司25%的预期水平。诺和诺德在11月公布三季报时曾重申，CagriSema的减重效果能够达到25%，比起诺和盈（Wegovy）的15%显著提升。

分析人士指出，这一低于预期的数据对诺和诺德来说是一个打击，该公司原本希望CagriSema能成为比礼来的减肥药Zepbound更强大的产品，以接替其上一代减肥药Wegovy。

诺和诺德此前曾表示，CagriSema将有效解决“停药后体重反弹”的问题，较上一代减肥药Wegovy而言不会带来额外副作用，成为迄今为止最有效的减肥药，预计将于2026年上市。但在20日的公告中，诺和诺德表示CagriSema仍出现了胃肠道不适的副作用，与GLP-1类药物相似。

加密货币波动加剧。12月20日晚间，比特币一度跌幅超过8%至92268.0美元，较本周创下的最高点108365.0美元大幅下滑。与此同时，其他较小的加密货币如以太坊和狗狗币也出现了较大幅度的下跌。

截至12月21日发稿，比特币收回此前跌幅，现报97164.2美元。

Coinglass数据显示，过去24小时，全网加密货币爆仓人数达到43.4万人，爆仓金额超过14亿美元（约合人民币102亿元）。值得注意的是，进入12月，加密货币市场的爆仓总额远高于今年前十一个月，12月9日更是创下年内新高的17.07亿美元的爆仓总额。

据证券时报，在此次比特币快速回落期间，Sosovalue的数据显示，12月19日，包括贝莱德的IBIT、富达的FBTC在内的12只现货比特币交易所交易基金（ETF）累计净流出金额达到创纪录的6.8亿美元，结束了连续15天的资金流入。

比特币的这一突然回调发生在加密货币市场因特朗普在11月5日的胜选而迎来一波上涨后，作为美国候任总统，特朗普曾在胜选后多次发表支持加密货币的观点。数字资产投资和交易公司QCPCapital分析师表示，这使得数字资产在美联储逐步收紧货币政策的背景下变得脆弱。当前市场的不确定性加剧，尤其是特朗普即将上任，且其可能对美国的盟友和对手实施关税政策。

当地时间12月18日，美联储决定将联邦基金利率下调25个基点至4.25%—4.50%区间。这一降息幅度符合市场预期，但摘要中宣布的2025年降息次数显著低于此前预期。美联储表示，2025年仅计划降息两次，而不是市场普遍预测的四次。QCPCapital分析师认为，随着美联储放缓宽松步伐，市场关注的焦点正转向传统金融机构对加密资产的接受度。

分析师表示，未来比特币市场仍将面临宏观经济和加密行业因素的双重影响。XTB的高级市场分析师哈尼·阿布阿格拉指出：“货币政策、机构采纳及政治局势的互动表明，比特币在2025年前将对这些因素保持高度敏感。”

Pepperstone集团的研究主管克里斯·韦斯顿表示：“短期内市场需保持谨慎，虽然不意味着价格会立即崩盘，但当前的动力已明显减弱，买方失去了主导地位。”

热门中概股涨跌不一，纳斯达克中国金龙指数涨0.53%。斗鱼涨超3%，蔚来、新东方涨超2%；阿里巴巴跌超2%。

COMEX黄金期货涨1.25%，报2640.8美元/盎司跌，本周累跌1.32%。COMEX白银期货涨2.26%，报30.075美元/盎司，本周累跌3.07%。

国际原油期货结算价微涨，本周累跌约2%。WTI2月原油期货结算价收涨0.08美元，涨幅0.11%，报69.46美元/桶，本周累跌1.92%。布伦特2月原油期货收涨0.06美元，涨幅0.08%，报72.94美元/桶，本周累跌2.08%。NYMEX1月天然气期货收涨4.57%，报3.748美元/百万英热单位，本周累涨14.27%。

据中国基金报，12月20日，经济数据方面，美联储最重视的通胀指标——个人消费支出价格（PCE）指数出炉。

美国劳工部报告称，美国11月PCE指数同比上涨2.4%，低于预期的2.5%。11月PCE指数环比上涨0.4%，低于市场预期的0.5%。

扣除食品和能源项目不计，核心PCE指数环比月增长0.1%，同比增长2.8%。该指数的环比涨幅创下了5月以来最低纪录。

PCE数据表明美联储看重的潜在基础通胀指标11月走缓，对于希望在2025年进一步降息的决策者而言朝着正确的方向迈出了一步。

B.RileyWealth首席市场策略师ArtHogan在采访中表示：“我们对美联储周三的表态反应过度了，但这种反应也不意外，尤其是在我们进入会议时股市接近历史高点的情况下。我不明白为什么我们总是需要被提醒，美联储不降息或降息速度较慢，其实是好消息，因为这意味着经济数据更强劲，而这正是美联储想告诉我们的。”

FitchRatings美国经济研究主管OluSonola表示，美联储可能会等待未来几个月关税和移民政策的变化，再决定是否进一步降息。摩根士丹利旗下E*Trade的交易与投资总经理ChrisLarkin指出，由于即将上任的政府带来这些政策不确定性，1月暂停降息的可能性仍然较高。

另外，12月20日晚间，美国芝加哥联储主席古尔斯比表示，通胀率仍有望达到2%，今日的数据显示，近期的通胀走强只是一次“颠簸”。他预测，2025年的利率路径会略低一些；未来12至18个月，利率可能会大幅下降。政策的不确定性是明年利率路径变动幅度较浅的部分原因，预计美联储利率在2025年将“适度下调”，美联储内部普遍认为，长期中性利率远低于目前的政策利率。

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