AI,照进现实!
近期,字节的AI应用“豆包”持续出圈,截至2024年11月底,已经有超1.6亿人使用过豆包,11月月活用户接近6000万,成为当下国内第一的AI应用软件,对百度的文小言、科大讯飞的讯飞星火等实现断层领先。
可以说,AI发展已经很明显渗透到C端,并有望迎来全面发展阶段。
而众所周知,AI产业链很大,上到基础算力层,中间是模型层,下到应用层,涉及到的细分产业、公司众多。
那么,到底哪一块才是核心?
首先,站在AI浪潮下,我们几乎可以确定的是,AI+的时代来了,智能终端产品前景广阔,包括最近新出的AI眼镜、耳机、玩具等就是很好的例子。
而未来,无论哪类产品最受追捧,“基础硬件”都是不可或缺的。
那这其中,最具技术含量、相当于人类“大脑”的AI芯片无疑成为核心之选。
当然,更准确的词应该叫SoC芯片(集成处理器),又统称为边缘AI芯片,主要用于终端设备中,而和云端AI芯片有所区别。
具体来说,国内已上市的SoC芯片公司主要布局的是非手机、智驾领域,即音视频终端,包括全志科技、晶晨股份、瑞芯微、富瀚微、北京君正等;另外华为、寒武纪便主要开发云端AI芯片,用于数据中心和服务器中。
在此基础上,瑞芯微以领先的龙头规模、较强的技术实力以及快速增长的业绩最先引起了我们的注意。
它到底强在哪?
1、平台型优势
截至2023年,瑞芯微的营业收入达到了21.35亿元,规模上其实不如晶晨股份,位列行业第二,但公司的产品布局却很是广泛,平台型(通用型)优势突出,在诸多消费电子、智能物联产品中都能发现其身影。
不像晶晨股份,更集中于智能机顶盒、电视等领域,恒玄科技主要布局的蓝牙音频芯片,富瀚微则是安防监控产品突出。
基于此,瑞芯微积累了丰富的客户,其中不乏各行各业的龙头,包括阿里、比亚迪、华为、科沃斯、联想、美的、小米、中国移动等,一共数千家。
所以,瑞芯微维持了领先的行业地位,是国内最正宗、最大的平台型SoC芯片设计企业,营收规模明显高于同样有着平台化特点的全志科技。
2、技术实力
了解完瑞芯微是做什么的,或许有人已经开始疑问,我国的芯片公司这么强了吗?
可以说,至少对瑞芯微来说,是这样的。
一方面,公司坚持自研,不断进行产品的迭代升级。
2021年,瑞芯微时隔5年推出了高端芯片RK3588,填补了国内大算力通用SoC的市场空白,而这款产品比上一代RK3399芯片综合性能大幅提升了344%。
与此同时,2024年上半年,公司又发布了新一代通用芯片RK3576、新款AI音频专用芯片RK2118,以及周边芯片视频接口芯片RK628F、无线连接芯片RK960等,持续增强公司产品实力。
另一方面,即使对比同行业企业,瑞芯微也具有明显的技术优势。
具体来看,瑞芯微的芯片制程、计算能力基本优于大部分同业企业,唯一制程略有落后的是恒玄科技,不过因为恒玄的这款产品(BES2800)主要应用于可穿戴设备,而公司定位通用产品,整体性能和算力更高,仍具有差异化优势。
且在全球SoC芯片市场,瑞芯微的技术实力都属于第一梯队,在音视频终端市场可比头部芯片大厂华为、联发科。
更何况,瑞芯微今年发布的新产品RK3576优势比RK3588(上图对比产品)还突出,已经快速获得了客户们的认可。2024年第三季度,在电纸书、桌面机器人、网络存储设备、云终端等多个目标场景的客户中实现量产。
3、业绩优势
今年以来,瑞芯微的业绩表现明显优于同行业企业。
截止2024年前三季度,公司实现营收、净利润分别为21.6亿元、3.52亿元,分别同比增长48.47%、354.9%,并在第三季度维持环比持续增长,明显改变了之前业绩下滑的局面。
显然,对瑞芯微当前的业绩增长可以有两个方面的理解:
一是经历过2022-2023年的下行周期,瑞芯微现在正处于反转期,主要驱动力是下游电子产品需求的变化对于公司产品销量造成影响。
而随着国内外经济发展回归正轨、下游客户去完库存,全球电子产品在2023年下半年迎来逐步复苏,瑞芯微因此进入了一个良性需求周期。
二是随着AI的发展,瑞芯微同时面临了新的增长空间,这或许是公司未来几年最硬的逻辑。
瑞芯微在2023年年报中就表示,在大模型的带动下,未来2-3年人工智能在云、边、端都将快速发展落地,公司所处于的人工智能物联网行业(AIoT)也将进入高速增长的快车道。
那么,根据行业数据,我国AIoTSoC芯片市场规模到2027年有望增至2794亿元,2022-2027年行业复合增速达到24%。
所以,瑞芯微身为SoC芯片龙头,未来有望充分受益于行业增长红利,核心驱动力就是各类智能终端设备的销售。并且对瑞芯微来说,尤其要关注公司在汽车电子、智能家居、商用领域、可穿戴设备等新兴市场的放量。
关注飞鲸投研(id:Feijingtouyan),立即领取最有价值的《成长20:2024年最具有成长潜力的20家公司》投资报告!
的
之前是Kimi ,现在是豆包,不是吹捧,在Gpt面前没有一个能打的