DeepSeek冲击全球算力！A股寒武纪一度跌近10%，这只股涨20%一字封板！英伟达、博通杀跌

今天早上，英伟达美股夜盘率先开跌，跌幅一度达5%。博通也杀跌超4%。美股期货持续走低，标普500指数期货跌近1%，纳斯达克100指数期货跌1.8%，道指期货跌近0.5%。

与此同时，主导星际之门计划的软银集团股价一度下跌近6%，创下去年11月1日以来的最大跌幅。上周，特朗普宣布，OpenAI、软银和甲骨文联合成立“星际之门（Stargate）”项目，在人工智能基础设施方面至少投资5000亿美元（折合人民币约3.6万亿元），创造10万个工作岗位。特朗普称其是“历史上最大的人工智能基础设施项目”。

A股市场，科技权重股早盘持续下挫，寒武纪跌幅一度扩大至近10%，截至发稿，寒武纪跌超4%。天孚通信、中际旭创、工业富联、中兴通讯等多只科技权重股大跌。

值得一的是，DeepSeek在A股的概念股表现出色，每日互动涨20%一字封板。浙江东方、华金资本、航锦科技皆开盘涨停，卓创资讯大涨超15%，金山办公、浪潮信息、中科曙光等科技蓝筹开盘也是大涨。

消息面上，1月27日，DeepSeek应用登顶苹果美国地区应用商店免费APP下载排行榜，在美区下载榜上超越了ChatGPT。同日，苹果中国区应用商店免费榜显示，DeepSeek成为中国区第一。

据广州日报报道，“DeepSeek爆火的原因主要可以归结为两点：性能和成本。”萨摩耶云科技集团首席经济学家郑磊告诉记者。DeepSeek解释称，R1在后训练阶段大规模使用了强化学习技术，在仅有极少标注数据的情况下，极大提升了模型推理能力。这种卓越的性能不仅吸引了科技界的广泛关注，也让投资界看到了其巨大的商业潜力。

更为关注的是，DeepSeekR1真正与众不同之处在于它的成本——或者说成本很低。DeepSeek的R1的预训练费用只有557.6万美元，仅是OpenAIGPT-4o模型训练成本的不到十分之一。同时，DeepSeek公布了API的定价，每百万输入tokens1元（缓存命中）/4元（缓存未命中），每百万输出tokens16元。这个收费大约是OpenAIo1运行成本的三十分之一，也因此，DeepSeek被称为AI界的“拼多多”。

“DeepSeek以较低的成本实现了高性能的AI模型，这使得其在市场竞争中具备了显著的优势，这种成本效益比无疑会吸引大量企业和个人用户选择其产品和服务。”北京社科院副研究员王鹏表示。郑磊直言，DeepSeek对硬件市场产生了重大影响，因为它可能会降低人工智能模型的硬件成本，从而推动人工智能技术的发展。

有券商研报认为，DeepSeek-R1出圈，建议继续重视应用环节、字节链投资机会。DeepSeek-R1的最大亮点在于其训练方法，首次完全通过强化学习（RL）训练大型语言模型，无需依赖监督微调（SFT）或人工标注数据，这一突破验证了仅通过奖励信号，模型也能发展出强大的推理能力。

分析认为，DeepSeek的性能和定价策略，使得其直接成为OpenAI的有力竞争者，可能阶段性改变AI大模型的竞争格局。尤其是其完全开源的特点，以及显著低于竞品价格的特点，将有望加速国产应用开发及推广。应用层面，类似O系列模型，DeepSeek-R1能够高效解决复杂数学问题，适用于教育、科研等领域，值得关注。

DeepSeek集中代表了算法创新带来的模型优化是具有空间的，在底座模型当前并没有显著代际提升的背景下，算法创新将有望加速缩小国内模型和海外模型的差距，但这一现象暂时也没有办法证明未来对于训练环节的算力需求将下降，近期可以看到海外头部大模型厂商的资本开支计划进一步加大，也是证明。

在此背景下，Agent及端侧可能是2025年应用的重要方向。伴随着OpenAI推出官方Agent，以及字节跳动投入加大，将有望推动AI应用的渗透普及，AI应用可能于2025年从逻辑走向落地。