“新茶饮第三股”来了！古茗登陆港股，午后一度跌约10%

今年首个新茶饮企业登陆二级资本市场。2月12日，古茗控股（01364.HK）在港交所上市，发行价9.94港元，上市首日开盘价为10港元。

值得注意的是，奈雪的茶、茶百道均在上市当天破发，作为“新茶饮第三股”，古茗能否打破上市就破发的“魔咒”被重点关注。上市首日，古茗控股开盘涨超3%，但午后一度跌约10%，跌破发行价。截至发稿时间（12日15:00），古茗控股报9.170港元，跌7.746%。

据古茗方面消息，古茗联合创始人戚侠在上市仪式上致辞表示，古茗自2010年在浙江开设第一家门店以来，在长期主义理念下，持续深耕下沉市场，通过有效的地域加密策略推动门店网络高质量扩张，并构建密切持久的加盟商关系。未来，古茗将不断提升产品质量和服务水平，加强产品创新，扩大品牌影响力，拓展市场份额。

对于IPO资金的用途，古茗方面表示，将用于继续提升业务管理和门店运营的数字化、加强供应链能力和提升供应链管理效率、加强对加盟商的支持等等。

蜜雪冰城、古茗、沪上阿姨、茶百道等几大茶饮头部企业均依靠B端盈利，即向加盟商销售物料、设备、服务等。但过去一年，上述企业均表现出门店增速及营收放缓的迹象。

以古茗为例，招股书显示，2022年，古茗全国门店同比增长17.1%至6669家，2023年门店数同比增长35.0%至9001家，但2024年前九个月门店数9778家，这意味着，2024年前九个月，古茗门店增长不到1000家，但2023年全年其净增门店2332家。

营收方面，2024年前九个月，古茗营收同比增长15.62%至64.41亿元，经调整利润同比增长9.95%至11.49亿元，对比来看，2023年古茗营收增速为38.08%，经调整利润增速为85.15%。

采写：南都湾财社记者冯家钜