本周（截至2025年2月14日），国内基础化工市场呈现分化态势。尿素、丙酮等产品价格涨幅居前，其中波罗的海尿素（小粒散装）周涨8.97%，华东丙酮高端价格周涨8.70%；而天然气、硝酸等品种则延续跌势，华东原盐价格跌幅达7.69%。当前，行业供需错配特征明显，部分子行业受益于需求回暖及成本支撑，表现出较强韧性。
尿素、丙酮价格反弹：需求回暖与供给收缩共振
尿素价格大幅上涨主要由农业需求季节性回升驱动。当前正值春耕备肥关键期，下游复合肥企业开工率提升，叠加国际市场价格上行带动出口预期增强，推动国内尿素库存快速消化。此外，部分煤头尿素装置因原料成本压力降低负荷，进一步加剧供应偏紧格局。
丙酮市场则受多重因素支撑。一方面，下游酚酮树脂及医药中间体行业需求保持稳定；另一方面，海外丙酮装置检修导致进口货源减少，而国内部分工厂因原料石脑油价格上行调整生产节奏，市场现货流通量趋紧。短期内，丙酮供需紧平衡状态或延续，价格存在进一步上行空间。
部分化工品价格仍面临压力。轻质纯碱、电石等品种因终端建材行业需求疲软，叠加产能释放压力，价格持续走弱。以纯碱为例，华东轻质纯碱周跌3.33%，重质纯碱同步下滑，反映出光伏玻璃等下游领域阶段性去库存的影响。
钛白粉与轮胎板块：全球需求复苏与出口红利释放
钛白粉行业近期表现亮眼，主要受益于海外需求回暖及国内龙头企业的成本优势。全球建筑涂料市场复苏带动钛白粉采购需求增加，叠加国内企业通过氯化法工艺升级进一步压缩成本，行业盈利水平显著改善。随着海外厂商提价落地，国内钛白粉出口价格同步攀升，龙头企业市场份额持续扩大。
轮胎板块则延续高景气。海外市场方面，欧美汽车保有量维持高位，替换胎需求稳健增长；国内市场新能源汽车渗透率提升带动配套胎需求放量。此外，海运成本下降及原材料价格低位运行，进一步增厚轮胎企业利润空间。部分头部企业通过海外建厂规避贸易壁垒，出口业务呈现量价齐升趋势。
尽管化工行业整体面临产能周期调整压力，但部分子行业已显现底部特征。钛白粉、轮胎等板块凭借清晰的竞争格局及全球化布局能力，成为当前市场关注焦点。未来，行业分化或进一步加剧，具备成本控制力与产业链协同优势的企业有望持续受益。
（注：本文数据均来源于公开行业周报及市场公开信息，不构成投资建议。）
本文源自：金融界
