近期，尽管宏观环境充满了不确定性，但全球股市却展现出令人瞩目的韧性，继续稳步上扬。瑞银财富管理投资总监办公室（CIO）近日发表的机构观点，为我们揭示了这一趋势背后的逻辑与潜在机遇。
本周，欧元STOXX600指数一举创下历史新高，这一成就主要得益于欧洲领导人在巴黎紧急会议上提出的加强防务计划，该计划为市场注入了一剂强心针，推动了股市的上涨。与此同时，亚洲股市也受益于对中国科技股的乐观情绪升温，整体表现强劲。美国标普500指数同样不甘示弱，自1月23日以来首次突破历史新高，周三上涨0.24%至6144点，进一步彰显了全球股市的上涨动能。
然而，市场的繁荣景象并未掩盖其背后的诸多不确定性。欧洲方面，官员们在向乌克兰派遣维和部队的问题上仍存分歧，政治不确定性笼罩在该地区的增长前景之上。而在大西洋彼岸，美国总统特朗普提出的关税计划无疑将对全球经济产生深远影响。此外，随着防止政府停摆的3月14日限期日益临近，国会就政府拨款的谈判却陷入了僵局，这无疑为美国经济的未来增添了更多变数。
尽管如此，瑞银CIO在投资组合中仍坚定看好全球股票，并特别指出美国和亚洲市场的吸引力。他们认为，强劲的盈利增长将成为支撑美国股市进一步上涨的基石。考虑到白宫致力于维持经济增长和降低通胀，美国最终可能会采取针对性而非全面的关税措施。因此，得益于经济的韧性、稳健的盈利、人工智能（AI）的利好以及货币政策的宽松，美国股市的涨势有望延续。
在亚洲市场，瑞银CIO看到了诸多增长机会，尤其看好中国科技股的表现。自1月中旬以来，中国科技股已经上涨超过25%，DeepSeek的出现重新点燃了投资者对中国AI创新的乐观情绪，并带动了估值的上调。此外，中国政府对科技和民营部门的肯定也为市场注入了信心。瑞银预计，中国互联网公司将在基本面改善、股东回报令人鼓舞以及宏观政策持续支持的背景下，表现优于MSCI中国指数。
除了美亚两大市场外，瑞银CIO还建议关注欧元区中小盘股和瑞士优质高股息股。尽管潜在的新关税可能会对欧洲公司造成压力，但利率下行和估值合理水平为经济复苏提供了有力支撑。欧元区中小盘股因其更能受益于利率下降、贷款条件改善以及国内增长健康等因素，而被视为具有吸引力的投资标的。同时，瑞士优质公司凭借其稳健的资产负债表和盈利能力，其当前股息分配也被认为是可持续的。
本文源自：金融界
