2月房地产市场延续“止跌回稳”态势，新房与二手房销售面积同比增速显著攀升，广东率先发行土地收储专项债券，加速存量土地盘活。政策支持与市场预期修复叠加，行业回稳动能逐步增强。
新房与二手房销售同比增速显著提升
新房销售环比回升，同比跌幅收窄。2月21日至27日，32城新房单周销售面积达336.9万平，环比增长23.5%，同比增速达48.71%，较1月（-5.04%）大幅改善。1-2月累计销售面积同比增速为11.92%，较前值（7.43%）进一步提升。核心城市土拍热度回升，房企补库存意愿增强，带动新房市场预期改善。
二手房交易活跃度持续领先。同期15城二手房单周销售面积达222.8万平，环比增长18.4%，同比增速高达92.27%。1-2月二手房累计销售面积同比增速达34.26%，显著高于新房市场。核心城市二手房量价企稳趋势明显，如深圳二手住宅价格连续5个月稳定在6.3万-6.4万元/平方米，表明改善性需求释放对市场回稳形成支撑。
综合市场供需结构优化。14城新房及二手房合计销售面积同比增长58.21%，较上月（-8.92%）实现逆转。地方政府通过推出优质地块、放宽规划条件等措施吸引房企参与竞拍，如上海、北京等地土拍溢价率走高，进一步传导至新房市场预期，供需两端良性循环逐步形成。
专项债收储加速盘活存量土地
广东试点专项债收储模式。广东省2025年首批土地收储专项债券发行规模达307.19亿元，覆盖19个城市的86个项目，主要用于回收闲置存量土地。这一模式通过政府专项债注入低成本资金，缓解房企现金流压力，同时优化土地资源配置，为后续市场化出让奠定基础。
政策缓解房企资金链风险。专项债收储为房企提供退出存量土地的路径，例如广州越秀地产通过退地获得120亿元等值票据，可在后续土拍中换仓优质地块。此类操作既降低房企债务压力，又提升土地市场流动性，形成“以时间换空间”的纾困效应。
全国推广预期增强，房企布局聚焦核心城市。中指研究院指出，专项债收储经验有望向全国推广，进一步改善土地市场供求关系。华润置地、保利发展等央企在核心城市积极补仓，1-2月新增土地货值均超百亿元，反映出对重点区域长期价值的信心。随着政策持续落地，土地市场“点状回暖”趋势或从核心城市向周边传导，巩固行业整体止跌回稳态势。
本文源自：金融界
