景兴纸业当前市盈率达78.90倍，市净率0.92倍，总市值52.63亿元。公司近期宣布投资2.97亿元启动年产5万吨再生环保生活用纸技改项目，建设周期24个月，预计投产后年利润总额约2899万元。该项目旨在推动产品多样化升级，适应环保政策导向。
从财务数据看，景兴纸业2024年前三季度归母净利润5003万元，技改项目未来若达产，利润增量约为现有水平的58%。不过，公司债务融资需求明显，2.97亿元总投资中2.08亿元依赖银行借款，同时对外担保余额达10.75亿元，占净资产比重19.27%，潜在偿债压力需关注。
再生环保纸品虽符合低碳趋势，但项目回报周期较长，且当前78倍市盈率隐含较高市场预期。若产能释放不及预期或行业需求波动，可能对业绩形成考验。
风险提示：技改项目建设进度不确定性、原材料价格波动、债务及担保压力、市场供需变化等。
本文源自：金融界
