2025年4月1日，良信股份披露接待调研公告，公司于3月28日接待深圳进门财经科技股份有限公司、摩根大通、东吴证券股份有限公司、上海沣杨资产管理有限公司、太平洋证券股份有限公司等107家机构调研。
公告显示，良信股份参与本次接待的人员共2人，为董事会秘书、财务总监程秋高，证券事务代表王锐。调研接待地点为线上:电话会议。
据了解，良信股份2024年四季度利润下降主要有三个原因：一是四季度毛利率环比下滑近2%，新能源业务占比提升致整体毛利率下降，房地产行业收入下滑；二是海盐园区二期四季度转固项目增多使管理费用增加；三是四季度营销及研发费用投入增加。
据了解，低压电器行业注重产品创新性，良信股份坚信研发投入虽短期影响利润，但对未来长期发展重要，能提升产品性价比和客户满意度，并促进与客户的长远合作。目前重点聚焦在新能源、数字能源、智能楼宇、基础设施等行业，受下游市场影响，楼宇业务预计承压，其他行业将成为业务主要推进力。
据了解，在海外战略方面，2024年公司对海外业务组织重新梳理并制定规划，聚焦多地进行差异化市场拓展，关注海外竞争力打造，通过多种途径提升产品与品牌影响力，还在对部分产品进行UL认证并跟进出口业务。
调研详情如下：
1、公司2024年四季度利润下降的主要原因是什么?
四季度利润下降主要有三个原因:(一)四季度毛利率环比下滑近2%。由于收入结构变化,新能源业务占比提升,其毛利率相对较低,而原本占比较高、毛利高的房地产行业收入下滑,导致整体毛利率下降;(二)四季度管理费用增加。海盐园区二期四季度转固项目增多,导致折旧费用相应增加;(三)四季度营销及研发费用投入增加。公司加强在新品研发、客户触达及人力布局方面的持续投入。
2、从趋势上看,现阶段费用投入后,对市场拓展的帮助情况如何?
低压电器行业注重产品的创新性,从后续发展趋势上看,公司坚信研发投入对于长期发展的重要性,虽然短期内利润可能受到一定影响,但通过提升产品性价比和增强客户满意度,以及与客户保持良好的研发配合度,公司有信心未来能够实现可持续发展,并与客户保持长远的合作发展关系。
3、直流断路器在数据中心行业有大量应用,公司的直流断路器产品相较于外资品牌有何竞争优势?
在数据中心领域低压电器仍然以外资品牌为主,伴随着数据中心需求量的增加和客户的技术迭代需求,为公司带来了新的机会点,公司将通过销售端和产品端协同开拓进行外资替代。此外,直流断路器在新能源尤其是储能领域的应用日益增多,公司在直流产品开发方面已做好充分准备,并将持续加大投入以确保产品质量的稳定性。在数据中心市场,公司通过产品可靠性、稳定性的提升以及提供智能化整体解决方案,有望缩小与外资品牌的差距。
4、2025年度哪些下游行业将成为主要增长点?
目前公司重点聚焦在新能源、数字能源、智能楼宇、基础设施几大行业,受下游市场需求景气度影响,楼宇业务预计有所承压,新能源、数字能源、基础设施等行业将成为公司业务主要推进力。
5、公司新能源行业的几个细分板块中,占比最大的是哪个板块?
目前新能源BU中占比第一大板块是光伏,第二大板块是储能,第三大板块是风能。随着储能、风电等高毛利板块占比增加,预计对整个新能源行业的综合毛利将呈现正向拉动作用。
6、公司在海外战略方面是否有变化?
2024年公司对海外业务组织进行重新梳理并制定相应战略规划,聚焦在东南亚、韩国、欧洲、北美等地依据当地市场特点及开发环境进行差异化市场拓展。公司关注在海外市场竞争力的打造,将持续通过产品海外体系认证、展会推广等途径提升产品与品牌影响力。此外公司正在对一些市场需求量大的产品进行UL认证,以进入北美市场,并积极跟进出口业务,针对特定客户需求提供解决方案。
7、大宗原材价格持续上涨对公司毛利率的影响及应对措施如何?
大宗原材的价格上涨系由供应商进行传导,一定程度上会导致公司采购的零部件价格上涨,由此导致公司的产品成本上涨。公司在持续关注大宗原材价格,考虑向下游传导成本压力的同时,也将采取提前采购库存等措施来应对市场价格变化,力图抵消大宗原材价格上涨带来的成本压力。
本文源自：金融界
