近期，全球贸易局势的不确定性显著增加，美国总统特朗普宣布对欧盟、亚洲大国和韩国等多个贸易伙伴加征对等关税，引发市场对全球经济增长和原油需求前景的担忧。这一政策不仅对全球贸易体系构成冲击，也对国际油价走势产生了直接影响。油价在短暂冲高后迅速回落，重新进入震荡区间，反映出市场对全球经济前景的悲观预期。
关税政策引发市场波动
特朗普的关税政策直接导致市场情绪转向谨慎。在宣布加征关税后，美国原油期货一度上涨1美元，但随后迅速转跌。这一波动表明，投资者对关税政策可能拖累全球贸易和经济增长的担忧占据上风。市场焦点从供应短缺转向关税政策对经济增长和需求的潜在负面影响。盛宝银行大宗商品策略主管OleHansen指出，布伦特原油在每桶75美元上方遇到阻力，显示出市场对需求前景的悲观情绪。
北美能源市场相对稳定
尽管关税政策引发全球贸易担忧，但北美能源市场相对稳定。特朗普的关税清单中并未明确列出对加拿大和墨西哥的关税税率，随后白宫高级官员证实，符合美墨加协定的商品仍免征关税。这一表态缓解了市场对北美能源贸易的担忧。加拿大作为美国最大的原油供应国之一，每日向美国出口约400万桶原油。近期，由于关税政策的不确定性，加拿大向美国的原油出口大幅增加，推动美国原油库存意外上升。美国能源信息署（EIA）报告显示，上周美国原油库存增加620万桶，远超市场预期。瑞银分析师GiovanniStaunovo认为，尽管原油库存大幅增加通常被视为利空因素，但由于增长主要由加拿大原油进口推动，市场认为影响较为中性。
墨西哥表态缓解贸易冲突
墨西哥总统希恩鲍姆的表态进一步缓解了市场对美墨贸易冲突升级的担忧。希恩鲍姆表示，墨西哥不会采取针锋相对的报复性关税措施，这一表态使油价跌势放缓。此外，美国政府尚未对OPEC主要产油国采取额外的制裁措施，使市场对原油供应层面的焦虑暂未扩大。这些因素共同作用，使油价在短期内维持震荡走势。
市场展望：多重因素影响油价
短期内，特朗普的关税政策增加了市场的不确定性，尤其是对全球经济和能源需求的潜在冲击。油价的未来走势将取决于以下几个关键因素：美联储货币政策调整、美国经济数据以及OPEC+的供应政策。若关税引发通胀，美联储可能推迟降息，美元走强或抑制油价上涨。此外，贸易政策对经济增长的影响，特别是对制造业和能源消费的影响，也将对油价产生重要影响。OPEC+是否会因全球需求疲软而调整减产策略，也是市场关注的焦点。
结论
在全球贸易不确定性上升的背景下，油价短期内或维持震荡走势。尽管北美能源市场相对稳定，但关税政策对全球贸易体系的冲击可能削弱原油需求，令油价承压。市场需密切关注美联储政策、OPEC决策以及全球制造业数据，以评估油价的进一步走势。长期来看，油价的走势仍取决于全球经济增长前景。
本文源自：金融界
