欧菲光近期股价波动引发关注。截至4月17日收盘，公司股价报12.29元，总市值407.19亿元，对应动态市盈率697.47倍。这一估值水平显著高于行业均值，或反映市场对其业务整合与新兴领域布局的预期。
关键动态梳理
1.收购方案调整
公司最新重组预案显示，拟通过发行股份及支付现金收购欧菲微电子28.25%股权，完成后将实现对其100%控股。标的公司2023年、2024年分别实现净利润2.38亿元、2.80亿元，但交易对价尚未最终确定。与此前计划相比，公司已放弃收购江西晶浩光学股权，主因交易条件未达成一致。
2.关税政策影响有限
针对美国关税政策变动，公司披露2024年直接出口美国业务占比低于13%，强调对经营无重大直接影响。2024年海外营收为26.58亿元，占总收入13%，主要收入仍依赖国内市场。
3.业务结构透视
2024年财报显示，公司智能手机业务收入161.92亿元，占总营收79.23%；智能汽车业务收入24亿元，占比11.75%。新兴领域方面，公司称正配合客户研发AI眼镜及VR/AR产品，但尚未形成规模化收入。
潜在风险提示
-高估值与业绩匹配度：当前市盈率远超行业平均水平，需关注后续盈利能力能否支撑市场预期。
-收购不确定性：标的资产审计评估未完成，交易对价及业绩承诺尚未明确。
-业务集中风险：近八成收入依赖智能手机领域，行业需求波动或对业绩产生显著影响。
