今天咱来唠唠纸币这事儿，那可真是一场从宋代就开始的“温水煮青蛙”游戏。
一、纸币猛于虎：从宋代到现代的通胀史
纸币这东西，宋代就玩开了，交子可是世界上最早的纸币。但宋代也为世界金融史贡献了另一大奇观：恶性通货膨胀。后世纸币造成的恶性通胀，源头都能追溯到宋代，纸币一直到现代仍然是各国政府敛财的主要手段之一。
咱们先看看近现代的通胀例子。1948年国民政府发行金圆券，最初规定发行总额为20亿元，有黄金储备作为后盾。但受迫于严重的财政缺口，三个月后就取消了发行限额，印钞机开动，到了1949年5月，发行了68万亿元，超过限额的3.4万倍。钞票发行过量引起的巨大恐慌又让纸币加速贬值，一石大米的价格涨到了价值数亿元钞票。这次超级通胀是国民政府垮台的重要因素。
再看看1949年到1950年3月，中国也出现了四次通货膨胀，原因就是财政收支的不平衡。为了平衡收支，政府将大批的纸币抛向市场，结果物价横飞。到了1955年，第二套人民币取代第一套人民币，规定第二套的一元兑换第一套的一万元。
其实，纸币通胀从宋代就开始了。北宋使用了交子、盐钞、盐引等多种信用工具，导致物价横飞。从景德四年到皇祐元年，物价涨了四倍，到政和元年，涨了十二倍。南宋由于更加依赖纸币，纸币出现了更为严重的贬值。金朝的纸币更是“连续迭代”，一种纸币失败，立即用另一种纸币顶上，整体的通货膨胀率达到了数千万倍。
纵观世界纸币发展史，可谓“纸币猛于虎”也。只要存在纸币的垄断发行，政府利用纸币补贴财政就是一种天然的行为，这种诱惑谁也无法抵挡。随着20世纪世界各国都进入了纸币时代，超级通胀也奔向了全球。
二、金融诈骗案引出的货币由来
《续资治通鉴长编》卷一〇一记载，宋仁宗天圣元年之前，益州知州寇瑊接到了数起金融诈骗报案。诈骗是通过一种存款凭证完成的，这张纸叫交子。交子是统一印制的，上面印着风景人物，以及各个店铺特殊的印记、押字，避免伪造。当市场认可交子之后，问题来了，发行交子的富商中，有几家由于经营不善，把存款人的钱花掉了，他们发行的交子已经无法完全兑现。
寇瑊到任后，决定清理交子乱象，劝说这些富商收手，不准他们再发行新的交子，把印刷的母版给毁掉了。但这件事却引起了激烈的争论，甚至指责他干扰了市场。薛田和转运使张若谷两个人经过调查，得出的结论是：交子不能作废，因为一旦作废，整个四川地区将有巨大的混乱。
为什么交子对四川如此重要？它是一千多年以来民间最大的金融创新，代表着民间社会对中央集权式的金融体系的反叛，也解决了从汉代以来一直困扰着民间的问题——钱荒。
三、宋代七巧板式的币制
如果宋仁宗早期的一位商人要在全国做生意，会由于政府设置的种种障碍，面临许多现代人无法想象的困难。比如，食盐不得跨界销售，不同的区域使用不同的钱币，货币的兑换和流通受到严格限制。
宋代的金融制度是七巧板式的，每个地区都有不同的特点。四川地区是铁币使用区，陕西等地是混合使用区，剩下的地区是铜币使用区。为什么要划成三块，而不使用统一的金融制度呢？这要从历史和政治继承说起。唐朝灭亡之后，国家散裂成五代十国的各个地方政权。这些地方政权都发行了自己的货币。北宋并吞后蜀之后，中央政府乘机对四川地区进行金融劫掠，将四川变成一个铁币使用区域。
陕西的情况又与四川不同。在北宋初年，陕西和北宋其他部分领土一样，都使用铜币。但随着西夏崛起，宋夏间的战争连绵不绝，而陕西则是战争的主要后方。到了宋仁宗时期，为应付经费的不足，朝廷考虑采用四川的方法，铸造一批铁币投向市场，将陕西从铜币区变成铜铁币混合使用区域。
除了铁币的问题之外，陕西还有大小钱问题。在铸币过程中，政府为获取更多的利益，不仅铸造和铜币一比一兑换的铁币，还铸造了所谓的大钱。大钱也分铜和铁两种，每一枚大钱可以兑换十枚正常的钱币。这时，陕西就有铜币大钱、铜币小钱、铁币大钱和铁币小钱，一共四种货币。
四、交子：民间播种，政府收获
宋太宗淳化四年，四川发生了王小波、李顺之乱。叛乱中，位于四川的各个铸造铁币的钱监都不得不停了工，民间立即出现了钱荒。在叛乱之前，四川人就一直苦于铁币的不方便，探索着更加便捷的支付方法。钱庄发行了一种特殊的存款凭证，由于铁币太重，人们直接拿这种凭据参与日常交易，把它变成了事实上的纸币。
在发行凭证时，私人钱庄突然发现可以偷偷地多发行几张，供自己使用。只要人们不同时来兑换，就不会有露馅的风险。但是，当所有的钱庄都偷偷增加发行量时，风险就产生了。
到了宋真宗时期，张咏主持了一次小规模的改革，将发行凭证的钱庄限定在最有财力的十六家，并形成一定的联保机制。到了宋仁宗初年，寇瑊决定废除交子，但朝内却引起了一场关于交子存废的大讨论。
薛田和张若谷提出了相反的意见，认为交子便于使用，要想废除交子已经不现实了。他们提出，与其让私人发行交子，不如将交子收归官营，由政府来赚取利润，补贴财政的同时，让民间也享受交子的便利。于是，交子业务被国有化了。
五、最隐蔽的敛财术
纸币为什么会贬值？如果暂时把中国放一边，来看世界上其他国家的情况，会发现纸币的发行可以分为两种方式，其中一种是与某种硬通货挂钩。在20世纪之前，世界上所有使用纸币的国家，都会将纸币和金、银或者铜币挂钩。一元纸币相当于多少硬通货都有定数，人们随时可以拿纸币去兑换。
只是到了20世纪，特别是二战后，人们才发明了一种不与硬通货挂钩的纸币系统。到了现在，各国发行的纸币都已经浮动，不再与任何硬通货挂钩。但这样的体系只不过实行几十年，却已经造成了普遍的通货膨胀。
从世界的经验看，只要纸币不与硬通货挂钩，就必然产生通货膨胀。许多政府就依靠印钞票制造通胀，从社会的手中夺取财富。这个规律在世界上算是新经验，而在中国，却已经是老智慧。交子出现之后，宋代政府就已经有了利用纸币来筹钱的试验。
最初，四川官方的确想把交子作为一个有信誉的金融工具。在很长时间里，官方都遵守1256340贯的限额，没有加印或偷印钞票，交子被整个社会普遍接受了。但到了宋仁宗庆历年间，边关吃紧，朝廷让商人把物资送往前线，却拿不出现钱来支付商人的服务。中央政府让四川多发行了60余万贯的交子去支援陕西，这是交子第一次走出四川，在陕西试行。多印的交子没有准备金作为支持，有一定的破坏性。
熙宁五年，为应对财政危机，中央政府再次打起了交子的主意，命令四川多发行一界交子，却并不按惯例把老一界的交子回收。于是，市面上两界交子并行，纸币量一下子扩大了一倍，但准备金却并没有增加。转眼之间，政府就将相当于12亿枚钱币的财富从民间转移到自己手中。
执政者并没有意识到，用纸币敛财的确是短期通往天堂的道路，但长期这么做，经济就会失控。于是，纸币发行失控的时期终于到来了。从宋哲宗绍圣元年开始，政府印刷的纸币已经不再受数量的约束，在四川和陕西，交子越来越泛滥。到了宋徽宗时期，在蔡京的主持下，纸币和盐钞等宋代的新发明展现出了惊人的破坏力，引起了世界上第一场新技术条件下的金融大泡沫。
总之，纸币这东西，用好了是金融创新，用不好就是温水煮青蛙的敛财术。从宋代到现代，纸币引发的通胀故事一再上演，咱们得从中吸取教训，别让历史重演。
