2024年12月3日，权威媒体在各大互联网社交平台上面，发布了一条公告，表示上海的金融监管部门决定将员工持股贷的试点扩大到整个上海，根据资料显示，员工持股贷单人最高的授信额度可以达到两千万，该企业的单次最高额度可以达到1亿元。
此消息一出顿时也是引发了无数吃瓜网友的热议，不理解为何要出这样一个政策，毕竟在此之前已经有不少的公司员工，因为“贷款上班”而亏掉“底裤”。
东方雨虹的失败教训
东方雨虹是国内一家知名建材企业，曾推出员工持股计划，希望通过股权激励将公司与员工的利益捆绑在一起，当时这项计划吸引了1411名员工参与，总计购买4947万股，均价高达50多元。
可让所有人没有想到的是，股价的走势却出乎所有人的意料，短短几年内，股价从高位跌去近六成，员工集体深陷亏损泥潭，这场“付费上班”的闹剧，以员工浮亏超15亿元收场。
更令人担忧的是，员工购股的资金中很大一部分来源于贷款，面对股价暴跌贷款本金尚未偿还，而资产却大幅缩水，员工被迫承受双重打击，这种杠杆操作本质上放大了投资的风险，当市场不如预期时，风险便反噬员工的个人财务状况，形成恶性循环。
东方雨虹的案例告诉我们，即使是行业龙头企业，未来也可能充满变数，员工基于信任购入公司股份，但资本市场的不确定性却让信任变成了沉重的债务，企业也因此面临巨大声誉危机，股权激励的初衷是共创收益，但过高的杠杆让员工在财务上不堪重负，这一教训不容忽视。
从“帮企业”到“坑员工”
相比东方雨虹的股价下跌引发的亏损，郑州育人教育集团的员工贷款事件则更加令人震惊，这家教育集团从2019年起，让员工以“装修贷”名义向银行贷款，而这些资金最终被集团挪用，用于企业的运营和周转。
可企业并未能如期偿还贷款，甚至要求员工垫付利息，最终导致部分员工的征信记录受损，更糟糕的是，有些员工是在毫不知情的情况下被贷了款，贷款手续由集团统一办理，银行工作人员甚至直接在学校内完成相关流程。
部分员工直到征信记录出问题，才发现自己背负了巨额债务，贷款的高风险与收益之间严重失衡，员工不仅没有获得任何利益，反而成了企业“资金链断裂”的牺牲品。
郑州育人教育集团的事件暴露出企业利用员工信用套取资金的问题，更揭示了监管的缺位，在这种模式下，企业将员工推向高风险的金融行为，既没有透明的合同管理，也缺乏对贷款用途的规范约束，最终企业失败的代价由员工独自承担。
政策的创新
科技产业资金短缺，这是政策试点的背景之一，传统融资方式中，企业与外部资本的博弈充满了不确定性，员工持股贷正是为了填补这一资金缺口。
企业通过这种方式，一方面获得了短期内的流动资金，缓解运营压力，另一方面，通过股权绑定员工利益，既能激励员工的投入度又能留住核心团队，这个看似“双赢”的创新，其实更像是企业的“自救”计划。
通过让员工承担更大风险，企业减轻了自身的融资负担，这种模式在东方雨虹、郑州育人教育集团等案例中得到了验证，但也留下了诸多争议。
对企业而言，这是一种创新的融资方式，但也需要承担员工背后可能的声誉与法律风险，一旦企业经营失败，员工的财务压力不仅会导致个人生活的重大变故，也会使公司形象深受其害。
杠杆的诱惑
员工持股贷本质上是一种高杠杆行为，用银行的钱购买公司股权，员工就像在投资市场上搭建了一座杠杆塔，如果企业蒸蒸日上，股权升值带来的回报可以让员工在几年内实现财务自由，但如果企业经营不善，贷款的债务将成为个人不可承受的负担。
这种风险在过往案例中已经显现，东方雨虹的员工持股计划原本希望通过股权激励实现公司与员工的双赢，但股价暴跌却让员工蒙受了巨额损失，从买入均价到最终浮亏，教训沉重而刺眼，资本市场的风险有时高得让人无法抗衡，即使是最有远见的企业也难以保证持续增长。
命运与风险同在
这并非一场单纯的博弈，对员工而言，贷款买入公司股权看似“坐等分红”，实则是一场可能改变命运的豪赌，选择参与员工持股贷，就意味着将自己未来的财务稳定与公司命运深度绑定。
如果公司能够快速上市，甚至获得行业领军地位，员工的选择或许会迎来丰厚回报，但一旦失败巨额贷款将成为难以摆脱的负担。
这种赌局的风险在郑州育人教育集团案例中显露无遗，员工贷款后公司资金问题却层出不穷，甚至让员工垫付贷款利息，征信受损、财务崩塌的后果，远超出员工最初的预期，这是一种典型的“高风险、高回报”模式，但对大多数普通人来说，可能仅仅是镜花水月。
结尾
这个政策推出的初衷可能是好的，但在这里需要提醒大家的是，我们每个人都需要为自己做出的决定而负责，或许这并非一场非参与不可的游戏，稳定的生活有时候更值得我们去追求，在这场博弈当中，最好做到“人间清醒”，否则很有可能得不偿失。
文章信源：
齐鲁壹点2023年11月13日---“贷款上班”成现实？181人贷超2600万，监管部门回应
澎湃新闻2024年1月15日---员工持股人均亏百万，东方雨虹董事长拟减持5037万股兜底
新华财经2024年12月3日---上海全域试点科技企业“员工持股贷”单人最高授信2000万元
