股市今年上半年罚款超过去年全年，这算不算成绩，是不是政绩？说实话，按照法律制度处罚违法违规者，应该是支持，赞扬的，是成绩，属政绩。但看看目前股市的怂样，真不能这样简单地看待这个问题。

我们一起看看股市彻底跌破3000点，处于2900点之下的罚款成绩，不知道你怎么看这个成绩？

据证监会网站，上半年，证监会查办证券期货违法案件489件，作出处罚决定230余件、同比增长约22%，惩处责任主体509人（家）次、同比增长约40%，市场禁入46人、同比增长约12%，合计罚没款金额85亿余元、超过去年全年总和。

毫无疑问，我们要肯定和赞扬，广大股民一直痛恨股市造假者和无底线圈钱的团团伙伙，说实话，对于一些造假上市并顺利套现的不良企图者，绝对不是一个人，一个环节出了问题，而且整个链条出了问题，才出现这种触目惊心的造假乃至套现恶性事件，这不仅有人的问题，而且有制度的问题。

既然如此，就有这种处罚由谁承担的问题。由谁承担，法律制度规定的很清楚。既然有人的问题，就处罚责任人，但如果是制度的问题，如何处罚？尤其是我们要问的是，这罚没的巨额资金做什么去了？

人民是江山，江山是人民。同样的道理，股民是股市的江山，股市的江山是股民。既然如此，在股市数亿股民用血汗钱支撑的市场，这个巨额罚款是不是要用于股市的健康发展，不然算不算不合理挪用资金，这里只是一个疑问，也许相关部门处理得非常妥当，数亿股民都会竖大拇指，但也得是了解实际情况以后。

应该说去，2.2亿股民，乃至近6亿基民，作为利益相关方，有知情权！

还有一个必须商讨的问题，就是对于持有被罚没巨款股票投资者，这种罚没属于什么性质？是保护他们，还是处罚他们？如果不合理，如何变得合理？

其一，对于股票持有者是处罚吗？显然不应该，持有股票的投资者不是处罚的对象，他们对该上市公司的恶劣行径不仅一无所知，而且是直接受害者，天地良心，绝对不应该对这些受害的股票持有者处罚！相关部门的确也没有对他们说什么处罚，恰恰相反，而是明确强调要保护他们。

其二，对于股票持有者，有保护吗？至少目前停留在口头上，不仅受害者没有得到应有的补偿，而且由于该上市公司被严厉处罚，必然导致股票股价下跌，投资者出现账面损失，成了公司错误乃至犯罪造成损失的承担者，这从基本逻辑上讲，是不符合立法的良序公德原则。对投资者的保护也实际上适得其反。

其实，对于股票持有者，该赔偿吗？显然应该赔偿。这种赔偿的资金从哪里来？至少，这罚没的资金，得进入该股票，或者总体纳入投资者保护资金。没有资金来源的投资者保护，容易沦为一句空话。我们应该有这个认识，在股市，同样要树立与股民利益相一致的执政观。民心得失，事关执政地位，是最大的政治正确，切不可“温水煮青蛙”。

一句话总结：二十届三中全会的“决定”中明确提出要坚持系统思维原则，我们有必要在维护股市健康发展的进程中，将巨额罚款纳入受害投资者的赔偿基金。

秦安，20240817，江苏扬州。