【MSDX】风电：需求景气不减，重视趋势的力量- ■量量量——行业的重音继续落

【MSDX】风电：需求景气不减，重视趋势的力量- ■量量量——行业的重音继续落在需求侧 ➠中期参考：10月20日《风能北京宣言2.0》重磅发布，明确"十五五"期间年新增装机120GW+（较2020年目标翻番），海风年新增不低于15GW，2030/2035/2060年累计装机目标提升至1300/2000/5000GW。 ➠短期动能：头部主机厂在手订单饱满，三季报持续验证盈利修复（新强联3Q25净利同比+1939.5%，广大特材+213.9%）。 ■海风：国内外双轮驱动加速。国内外、近海深海双线推进，当前时点看，可供交易的还有欧洲项目释放、国内十五五规划等。重点推荐【大金】【东缆】【海力】【中天】等。 ■风机：盈利修复→出海放量→绿醇延伸。一阶段盈利修复预期弹性大、二阶段海外市场提供增量；后续有望递进三阶段绿醇等增量逻辑；重点推荐【明阳】【金风】【运达】【三一】等。 ■齿轮箱：格局优化下的成长赛道。格局好、逻辑顺、想象空间大，重点关注【威力】【广大】【德力佳】等。