十年轮回，再临4000点：这次真的不一样了吗？ 周五收盘，沪指定格在3950.

十年轮回，再临4000点：这次真的不一样了吗？ 周五收盘，沪指定格在3950.31点，一个十年来的新高。距离4000点那座曾经的“梦想之门”，只剩下不到50点的咫尺之遥。这个周末，几乎所有投资者的心里都在琢磨同一个问题：下周，能冲过去吗？ 说句实在话，短线看，分歧真的很大。乐观者摩拳擦掌，认为突破是顺理成章；谨慎者则觉得，这个整数关口心理压力太重，市场需要蓄势，不会一蹴而就。但如果我们把眼光放长一点，似乎没人怀疑4000点最终会被踩在脚下，分歧只在于时间。 这一次的4000点，之所以让老股民们五味杂陈，是因为它勾起了十年前的记忆。2015年8月，A股就是从4000点之上开启了那轮惊心动魄的回落。当时那句“4000点是牛市起点”的响亮口号，最终成了许多投资者心中一道深刻的烙印。 现在回头去看，2015年的市场有它自身的逻辑。那时经济处于转型阵痛期，庞大的流动性在实体经济中找不到足够的出路，于是通过影子银行、场外配资等渠道汹涌地涌入股市，催生了一场杠杆上的狂欢。当时的监管体系在面对这种金融创新时，经验尚显不足，最终导致了市场的大起大落。 那么，十年后的今天，我们再次站上4000点的门槛，一切还一样吗？ 表面上看，全球主要资本市场在过去几年纷纷走牛，A股似乎“慢了半拍”。但内核已然发生了深刻的变化。最大的不同在于，我们脚下的基础已经不同。市场的监管框架更加完善，对杠杆资金的管控早已今非昔比，这决定了市场很难再出现当年那种失控的暴涨暴跌。更重要的是，驱动市场的核心逻辑，已经从当年的“流动性泛滥”转向了更具韧性的“产业升级”和“科技自强”。我们的科技实力，也确实不是十年前可以比拟的了。 所以，对于下周能否一举突破4000点，我的看法没那么乐观。这不是对牛市的信仰动摇，恰恰是出于对市场规律的尊重。目前日均不足2万亿元的成交量，支撑指数连续创新高本就显得有些吃力，如果此时凭借情绪强行上攻4000点，反而容易导致后续动能不足，造成“欲速则不达”的局面。历史经验告诉我们，当大多数人都开始兴奋地准备“大干一场”时，市场往往会给点“颜色”看看。 总而言之，十年轮回，我们再次来到4000点前。这一次，市场的基础更扎实， 驱动力也更健康。我们完全有理由相信，4000点绝不会是终点。但通往健康牛市的道路，更需要的是稳步前行，而非短暂的激情冲刺。对于投资者而言，或许不必过于纠结于下周是否突破那层“窗户纸”，更重要的是关注市场内在的结构性机会，以及驱动行情背后的产业逻辑是否坚实。毕竟，一个能走得更远的市场，远比一个瞬间冲高的指数更有价值。