锂电板块近期迎来强势上涨，背后的驱动逻辑已经清晰浮现。天齐锂业从25.57元升至63.59元赣锋锂业从27.85元涨至72.62元盛新锂能从10.62元冲上38.12元融捷股份由24.60元攀至63.26元宁德时代也从203.55元突破至391.1元值得注意的是，这一轮锂矿周期的推动力，并非来自我们熟悉的动力电池领域，而是源于一个新兴赛道——储能电池。过去，锂矿的主要应用集中在动力电池，其终端需求直接挂钩新能源汽车的销售表现。在新能源汽车销量快速增长的初期，锂资源供应未能及时跟上，形成了阶段性供不应求的局面，碳酸锂价格在2022年一度突破55万元/吨。随着产能逐步释放，供需关系趋于平衡，锂价逐步回落，到2025年6月已调整至6万元/吨附近。这构成了我们此前经历的一轮完整产业周期。当前市场格局正在发生变化。储能产业的快速崛起，为锂资源消费开辟了全新的增长空间。需求端的结构性扩张，成为推动行业进入新周期的重要力量。数据显示，2025年上半年全球动力电池使用量为504.4GWh，而同期的全球电池储能系统装机量已达到86.7GWh。其中，中国新型储能市场表现尤为亮眼，新增装机规模达42.6GWh。从应用场景来看，储能系统主要分为表前储能和表后储能两类。表前储能位于电表前端，直接接入电网系统，主要用于保障电网稳定运行，目前占据储能市场八成以上份额。表后储能则安装在用户侧电表后端，主要服务于终端用户，市场份额约占两成。储能产业目前仍处于高速成长阶段，未来发展空间广阔。从长期来看，表前储能的发展面临一定的商业模式的挑战，因其主要由电厂和电网企业投资建设，这会增加其运营成本。虽然电力销售单价保持不变，但中间环节的增加，实际上通过降低系统损耗提升了整体运行效率。
