铝涨价了，这次轮到美国着急了 铝价破纪录飙升！这次，轮到美国自己“咽下苦果” 美国中西部铝溢价首次突破90美分/磅，一个近乎疯狂的数字，在华盛顿的决策者桌上投下阴影。这一次，挥舞关税大棒的人，正眼睁睁看着自己点燃的火焰灼烧本土市场。 01 价格飙涨 美国中西部铝溢价近期达到了一个历史性的高点——首次突破每磅90美分。 这个数字意味着，美国买家为了获得现货铝，需要在伦敦金属交易所的基准价之上，额外支付这笔惊人的费用。与去年同期的价格相比，目前的溢价几乎是当时的四倍。 这种幅度的上涨并非源于需求的突然爆发。市场分析指出，价格飙升的核心驱动力，是美国政府对主要贸易伙伴加征的关税政策。 美国国内铝库存已降至危险水平。据估计，当前库存仅余约25万吨，仅能满足美国约一个月的消费量。 02 危机根源 这场供应危机的导火索清晰可见。今年以来，美国对进口铝产品实施了大幅加税，其中对加拿大原铝征收的关税高达50%。 这一决策直接冲击了美国铝业的生命线。加拿大供应了美国约70%的原铝进口，高额关税迅速导致来自北方的铝锭流量锐减。 美国自己的企业首当其冲。美国铝业公司首席执行官比尔·奥普林格指出，这项关税政策使其公司每年承担的成本高达约8.5亿美元。他警告，这最终将扼杀美国国内的铝需求。 “很难想象，在美国铝价系统性高出全球50%的情况下，需求不会受到冲击。”奥普林格道出了行业的普遍焦虑。旨在“保护”本土产业的关税，正演变为一把反向刺向自身的利剑。 03 库存告急 随着进口渠道受阻，美国市场只能持续消耗本就紧张的库存。目前，全球范围内的铝库存都处于历史低位。 根据6月的数据，伦敦金属交易所（LME）的铝库存已降至35.76万吨，而全球显性库存总量约96.6万吨，较去年同期减少了超过100万吨。低库存已成为支撑铝价难以回落的基本面现实。 美国国内的供应紧张已经显现在市场的每一个角落。有生产商感到困惑，表示当前并非传统的需求旺季，本应有充足的金属供应，但市场却呈现出异常的短缺状态。 库存的萎缩与价格的飞涨互为因果，形成了一个不断自我强化的循环，将终端用户置于巨大的成本压力之下。 04 全球传导 美国的铝短缺并非孤立事件，它正叠加在一场全球性的供应紧缩之中。就在近期，国际铝市场接连传来产能中断的消息。 非洲莫桑比克的莫扎尔冶炼厂宣布，由于未能达成新的供电协议，其年产56万吨的工厂将从2026年3月中旬起停产维护。该厂是欧盟最大的原铝供应来源之一，在2025年前10个月就向欧盟输送了近43万吨铝。 几乎同时，世纪铝业在冰岛的冶炼厂因电力故障导致产量削减了三分之二，而冰岛本是欧盟今年的第二大铝供应商。 这些意外事件，让分析师迅速将明年全球铝市场的预期从少量过剩扭转为约60万吨的供应缺口。欧洲买家不得不转向中东等地寻找替代货源，进一步推高了国际市场的溢价。 05 民生代价 铝，这种银白色的轻金属，早已渗透现代生活的方方面面。从汽车车身、建筑幕墙到易拉罐和食品包装，它的价格上涨最终会传导至每一个消费者。 美国每年生产约1350亿个金属罐，其中铝制饮料罐就高达1150亿个。用于食品罐的镀锡钢也有约70%依赖进口。关税带来的成本激增，最终会体现在超市货架的价格标签上。 建筑和制造业将直接承受原材料成本攀升的压力。经济学家担忧，这种成本压力若持续，不仅可能加剧通胀，最终还会抑制整体市场需求。 旨在保护少数岗位的贸易政策，其代价正由无数普通家庭和整个制造业生态共同承担。美国铝业公司的股价在年内下跌超过17%，或许正是市场对这场“反噬”最直接的投票。 美国中西部铝溢价在触及90美分的历史峰值后，市场情绪正在悄然转变。行业内外开始形成一个共识：长期维持50%的高关税弊大于利。随着《美墨加协定》审查程序的启动，降低关税的可能性在增加。 一场由关税引发的风暴，在震撼市场之后，留下的不仅是大宗商品市场的价格创伤。当一个国家试图用高墙隔绝世界时，它或许首先感受到的是自身呼吸的困难。这场铝危机，正是一面镜子，映照出全球化时代供应链的深度交织与贸易对抗的复杂代价。
